Банки вызывают инфляцию? Каковы другие возможные причины?

Нет, обычно не считается, что инфляция вызвана тем, что отдельные банки печатают деньги. Правительства управляют денежной массой через центральные банки (которые могут быть, а могут и не быть независимыми от государства).

Существует ряд теорий о денежной массе и инфляции (от монетаристской до кейнсианской и т. д.). Количественная теория инфляции утверждает, что долгосрочная инфляция является результатом денежной массы, а краткосрочная инфляция связана с событиями/местными условиями.

Краткосрочная инфляция является признаком экономических изменений. Это как кашель для врача. Он просто указывает на основное событие.

Когда цены растут, это побуждает новых производителей выходить на рынок, создавая новое предложение, которое затем приводит к снижению цен. Таким образом, инфляция управляется путем обеспечения распространения информации по всей экономике. Если цены на определенные товары растут, то при прочих равных условиях должно увеличиваться и предложение, поскольку повышение предполагает увеличение спроса. Если цены падают, это означает, что спрос упал, и поэтому производители сократят предложение.

Очевидно, что это не идеальные отношения. Существует « липкость », которая может быть вызвана целым букетом рыночных условий (от запрета коротких продаж до неэластичности спроса / предложения ).

Ваш вопрос не о количественном смягчении (которое является управляемым государством способом увеличения денежной массы и может увеличить инфляцию, но, как ожидается, увеличит расходы и инвестиции), поэтому я не буду здесь это освещать.

Важным выводом является то, что инфляция является важным ценовым сигналом для инвесторов и деловых людей, позволяющим им оценивать рыночные циклы. Без него мы бы столкнулись с огромным переизбытком или недостатком предложения и гораздо большими экономическими потрясениями.

Некоторые люди считают, что инфляция вызвана увеличением денежной массы, когда банки участвуют в кредитовании с частичным резервированием. Это правильно?

Вы имеете в виду австрийскую школу мысли. Австрийцы определяют инфляцию с точки зрения денежной массы. Другими словами, инфляция определяется как увеличение совокупной денежной массы, даже если цены остаются такими же, как и при падении.

Это не единственное определение инфляции. Мейнстрим определяет инфляцию как общий рост цен на потребительские товары.

Если исходить из первого определения, то ваше предположение верно по определению. Основываясь на втором определении, вы можете доказать, что денежная масса влияет на цены. Но имейте в виду, это всего лишь один фактор, влияющий на цены. Кроме того, экономика устойчива к экспериментированию, поэтому установить причинно-следственную связь сложно.

Австрийские экономисты склонны подходить к проблеме «доказательства», используя двойную тактику: установить правдоподобие, объяснив механизм, а затем искать исторические свидетельства, подтверждающие это объяснение.

Насколько я понимаю, когда на рынке будет больше свободных денег, цена товара будет расти. Но разве нормальный торговец признает увеличение денежной массы и сразу поднимает цены? Я утверждаю, что в краткосрочной перспективе торговцы не будут повышать цены в ответ на увеличение денежной массы.

Итак, почему увеличение денежной массы приводит к инфляции цен?

Простой ответ в австрийской школе мысли заключается в том, что у вас есть больше денег в погоне за тем же количеством товаров. Другими словами, печатание денег на самом деле не увеличивает количество производимых безделушек.

Я полагаю, что австрийская школа согласуется с вашим предположением о том, что цены не растут в краткосрочной перспективе. Другими словами, производители не повышают цены сразу после того, как наблюдают увеличение денежной массы.

В частности, после того, как банки напечатают больше банкнот, куда в первую очередь будут распределяться деньги?

Австрийская история выглядит следующим образом:

Представьте, что первый заемщик — строитель домов, и он берет взаймы свеже «напечатанные» деньги на строительство новых домов. Этому строителю нужно будет покупать материалы и нанимать рабочую силу для строительства домов, и при этом он будет делать ставки против других строителей домов. Возросший спрос на пиломатериалы, гвозди, инструменты, столярные изделия и т. д. незначительно повысит рыночные цены на эти товары и услуги.

Таким образом, деньги сначала идут к заемщику, а затем перетекают также к людям, продающим заемщику, и людям, продающим продавцам, и т. д. Это имеет волновой эффект.

Кто будет первым, у кого возникнет необходимость поднять цену?

Этим производителям не нужно повышать цену, но они сделают это, если посчитают, что спрос превышает предложение. Другими словами, если у вас больше заказов, чем вы можете выполнить, вы можете опубликовать более высокие цены, потому что вы думаете, что потребители будут терпеть более высокую цену.

Вы можете возразить, что конкуренция удерживает любого производителя от повышения цен в одностороннем порядке, но на самом деле, если все производители не в состоянии удовлетворить спрос, вы можете в одностороннем порядке поднять цены, потому что у других производителей нет избыточных запасов, которые могли бы вас урезать.

Причин инфляции несколько. Один из них называется повышением стоимости — то есть, если цена, например, на нефть резко возрастает (как это было в 1970-х годах), это создает инфляцию, повышая стоимость всего. Другой называется притяжением спроса: если профсоюзы торгуются о более высокой заработной плате (как они делали это в 1960-х годах), их затраты на заработную плату толкают вверх цены, особенно после того, как они начинают покупать.

Инфляция, которую вызывают банки, — это денежная инфляция. То есть на каждый доллар депозита они могут сделать 5 или 10 долларов кредита. Так что даже если они не «печатают» деньги (ФРС делает), это как если бы они печатали. Результатом может стать такая инфляция, которая называется «слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров».

Уверенные банковские проценты вызывают инфляцию из-за системы частичного резервирования. Деньги создаются из долга. При депозите в 1000 долларов и норме резервирования 10% 100 долларов остаются в резерве, а 900 долларов даются взаймы. 900 долларов могут стать еще одним депозитом, и так далее, пока теоретически не будет создано 9000 долларов. Это нормально, потому что это новое производство. Вещи уравновешиваются, и, кроме того, 9000 долларов аннулируются, когда кредит возвращается. Тем не менее, это были новые деньги, на которые нужно было платить проценты. Вы платите из своей зарплаты, но для агрегатной системы должно быть возвращено больше совокупных денег, чем было реализовано совокупного производства. Эти дополнительные деньги должны быть созданы где-то в системе больше, чем производство. Это определение инфляции.