Как фьючерсы на биткойны действительно влияют на базовый спотовый рынок?

Допустим, когда срок действия фьючерса истекает сегодня в дату расчета, действительно ли продавец будущего буквально продает BTC на открытом рынке, чтобы он мог заплатить наличными покупателю/держателю будущего? Мне сказали, что фьючерсный рынок BTC рассчитан наличными.

Почему это отличается от того, как рынок фьючерсных контрактов влияет на любой другой актив?
Что ж, биткойн не является физическим активом, поэтому я не уверен, как они на самом деле будут удерживать актив в этом случае...
@omega, вы можете покупать фьючерсы на кукурузу, не получая при этом ни одного бушеля.

Ответы (2)

Хотя торговля фьючерсами на биткойн ни в коем случае не требует торговли реальными биткойнами, рынок фьючерсов влияет на рынок наличных денег (и наоборот) посредством арбитража . Некоторые трейдеры следят за расхождениями между фьючерсами и наличными — например, если наличные меньше, то продают фьючерсы и покупают биткойн с небольшой, но почти безрисковой прибылью по истечении срока действия (расчет по фьючерсу компенсирует прибыль или убыток биткойна). Эта торговля, в свою очередь, сближает рынки. Существование этих арбитражных трейдеров означает, что фьючерсные и наличные цены движутся вместе, а спрос и предложение одного передаются другому.

Возьмем, к примеру, фьючерсы на биткойны CME. Это фьючерсы с финансовым расчетом (то есть наличными) . Это означает, что в дату расчета проигравшая сторона уплатит выигравшей стороне разницу между ценой контракта и спотовой ценой на дату расчета. Эта разница рассчитывается для базового актива — в данном случае биткойна — и выплачивается в расчетной валюте (здесь — доллары США). Нет необходимости покупать или продавать Биткойн, чтобы рассчитаться по этому контракту.

Обратите внимание, что по мере развития рынка, возможно, появятся контракты с другими условиями, такими как физический расчет (может произойти) или расчет в криптовалюте (вряд ли это произойдет в ближайшее время на регулируемой бирже), что сделает это возможным.

Но где происходит фактический поток/точка контакта между фиатом и BTC? Это должно произойти в какой-то момент, который повлияет на рынок биткойнов.
@omega Не так, как сейчас заключаются контракты на регулируемых биржах. Вы покупаете или продаете контракт в долларах США, оплачиваете маржу в долларах США и рассчитываетесь наличными в долларах США. «Связь» между фиатом и BTC заключается в определении стоимости контракта в разные моменты времени и в расчете маржинальных требований. Это выполняется путем упрощенного расчета разницы между ценой контракта и ценой индекса, состоящего из цены биткойна на разных биткойн-биржах.
Ах, теперь я понял. Однако теперь я не понимаю, как эти фьючерсы влияют на цены спотового рынка, когда на самом деле эти фьючерсы не влияют на спрос/предложение на спотовом рынке!!
@omega, вы, кажется, предполагаете, что это происходит в значительной степени. Я не уверен, что это обязательно так. Один из способов, который я вижу, это может быть прозрачность и ценообразование. Фьючерсные контракты дают вам представление о том, куда, по мнению других инвесторов, движется рынок. Имея в виду информацию с фьючерсного рынка, можно изменить свои инвестиционные решения на спотовом рынке. Очевидно, что с физическими расчетными контрактами вам придется покупать биткойны и доставлять их. Средства для этого будут указаны в спецификациях контракта.
Как фьючерсы на биткойны действительно влияют на базовый спотовый рынок?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v