Как можно создать смешанную структуру заемного/собственного капитала для DAO?

Предположим, у нас есть DAO, который хочет выпустить «долг», который мы определим как (i) требование, которое должно быть оплачено, и если это не так, кредиторы имеют право форсировать событие, называемое «банкротством», ( ii) в случае «банкротства» это требование должно быть оплачено до «капитала». (Обратите внимание, что это понятие долга отличается от того, что в настоящее время рассматривается другими; большинство других понятий долга представляют собой неявно обеспеченный долг, обеспеченный финансовым активом, и здесь мы рассматриваем необеспеченное долговое требование). Здесь под «эквити» понимается токен, который выделил ресурс, создаваемый ДАО, и которым компенсируется «управленческая команда» (например, киперы).

Ниже приведены несколько «атак», которые происходят в корпоративных условиях «нормальной жизни», которые были устранены путем объявления их незаконными, но, по-видимому, не имеют приемлемого решения в децентрализованном управлении. Я хочу обсудить, как этих атак можно избежать:

1) Мошенничество с имуществом: предположим, что у этого DAO есть «комиссия», которая используется для оплаты стоимости проданных товаров, которые не могут быть легко обработаны одной стороной. Примером может служить большой рекламный бюджет или сборы для оплаты внешнего поставщика. Как только мы позволим DAO принимать решения о расходах, как нам гарантировать, что хранители не обманут DAO, тратя на себя, а не на то, что приносит пользу DAO? Обратите внимание, что владения токеном никогда не бывает достаточно, чтобы остановить это. (Если я покупаю самолет за 1 миллион долларов вместе с компанией, и 1% принадлежит компании, которая купила мне самолет, тогда я просто получаю самолет со скидкой 99%). Более того, закона никогда не бывает достаточно, чтобы остановить это (если он действительно децентрализован, мы не можем гарантировать, что мошенник находится в какой-либо конкретной правовой юрисдикции, и не ясно, как это дело будет преследоваться).

2) Утечка стоимости в капитал: существует несколько способов проведения этой атаки. Один из способов заключается в том, что акционеры могут капитализировать компанию с помощью 50% долга и тем самым привлечь много средств. затем они переписывают кредитные соглашения компании таким образом, что теперь им разрешено выплачивать себе специальные дивиденды со всех привлеченных ими денежных средств. Затем они подают заявление о банкротстве, и токен акций, и долг оказываются бесполезными, но держатели акций получили деньги от своих специальных дивидендов и тем самым обманули кредиторов.

3) Экзистенциальные последствия бедствия: нормальные корпорации имеют стоимость либо потому, что они будут выплачивать или выплачивают в настоящее время дивиденды, либо потому, что они могут быть ликвидированы за базовые активы, либо потому, что они будут куплены другой компанией (которая реализует стоимость в одном из двух предыдущих периодов). пути). В случае банкротства бедствие заставит держателей акций не получить ничего из стоимости, и вся стоимость достается более обеспеченным кредиторам. Трудно представить, как это будет работать с токенами, но я могу представить себе пару способов создания аналогичного свойства для DAO. Любопытно услышать, что думают другие.