Когда человек размещает сделку в онлайн-брокерской конторе, идет ли речь о его книге заказов или о книгах заявок таких бирж, как NYSE?
Имеют ли брокерские компании определенный риск при создании рынков? Т.е. они собирают мелкие заказы от розницы и затем делают одну большую сделку против биржи?
Что касается торговли фьючерсами и форекс, что зависит от биржи или от этих брокерских контор? Т.е. если брокерская компания разорится, будут ли контракты и длинная/короткая позиция по-прежнему соблюдаться биржами? Неявно ли я беру на себя риск контрагента в этих брокерских компаниях?
1: Зависит. Некоторые платформы позволяют вам выбирать. Но в целом интернализация сложна - в США заказы должны направляться по лучшей котировке на биржах.
2: Брокеры никогда не делают рынок. Это работа маркет-мейкеров. И нет, агрегация также не является бизнесом маркет-мейкеров.
3: форекс: какая биржа? фьючерсы: контракты и клиентское обеспечение отделены друг от друга и не могут быть смешаны с операционным фондом брокера. Брокеры не являются контрагентами по фьючерсным контрактам. Однако они предназначены для форекс у большинства брокеров.
В США. существует NBBO (Национальная лучшая цена предложения и предложения), которая является самой высокой доступной ценой покупки и самой низкой доступной ценой продажи. Регламент SEC NMS требует, чтобы брокеры направляли заказы на различные биржи, гарантируя, что заказы клиентов получат эти цены (размер ограничен).
Традиционная брокерская деятельность не объединяет ордера, которые должны быть представлены для исполнения в более позднее время. Компании, которые управляют своими собственными планами DRIP, или агенты по передаче, нанятые для администрирования таких планов, могут объединять заказы на покупку (новые денежные средства). Примером этого может быть DRIP, который покупает акции 15-го числа и в последний день месяца.
Авторитетные брокеры в регулируемых странах предъявляют строгие требования к капиталу и должны разделять средства клиентов. Существуют инвестиционные компенсационные фонды, которые учитывают возможность неплатежеспособности брокерской компании. Хотя в вашем вопросе об этом не упоминается, в США Клиринговая корпорация опционов (OCC) предоставляет услуги клиринга и расчетов по биржевым опционам, фьючерсам на ценные бумаги и внебиржевым опционам. при оценке своего риска и выступает гарантом выполнения обязательств по договорам, защищая участников от риска контрагента. Кажется, это называется новация.