Итак, допустим, у вас есть такая позиция
Вы просто оставляете опцион бесполезным, а затем надеетесь, что цена акций снова поднимется? Или какова будет ваша прибыль/убыток, если вы скатитесь к более низкой цене исполнения? Скажем, 40 долларов?
Покрытые звонки имеют асимметричный риск/вознаграждение, и ваш пример показывает это. Вы берете на себя весь риск снижения, но при этом имеете потенциал для получения ограниченной прибыли.
Насколько я знаю, эта стратегия подходит для акций, которые вы готовы держать, но у которых есть целевая цена продажи. Если вы открываете новую позицию только ради премии, AFAIC, есть более безопасные способы погони за премией.
Выписывая покрытый колл на 55 долларов за 2 доллара, вы снижаете свой риск до 48 долларов. При цене 35 долларов больше нечего делать, кроме как позволить короткому коллу истечь бесполезно и надеяться на восстановление цены акций (вы должны были защитить акции до того, как они упали так далеко).
Если вы напишете колл на 40 долларов, то, если он будет назначен, вы получите 40 долларов плюс премия, которая будет намного меньше 48 долларов.
Для акций, которые упали, возможно, на 10-20%, вы можете использовать стратегию восстановления , чтобы возместить убытки. Для каждых 100 акций, которыми вы владеете, выполняйте соотношение спреда 1x2 (покупайте один колл с более низким страйком и продавайте два колла с более высоким страйком. Комбинированная позиция будет эквивалентна покрытому коллу и бычьему вертикальному спреду колла. Все короткие коллы покрыты.