P/E как рыночная капитализация/чистая прибыль

Соотношение цена/прибыль определяется как:

P/E = Цена акции / Прибыль на акцию

Если умножить и числитель, и знаменатель на количество акций, то получим:

P/E = рыночная капитализация / чистая прибыль

Тем не менее, википедия говорит:

Некоторые ошибочно используют формулу рыночная капитализация/чистая прибыль для расчета коэффициента P/E. Эта формула часто дает тот же ответ, что и рыночная цена / прибыль на акцию, но если был выпущен новый капитал, она дает неверный ответ, поскольку рыночная капитализация = рыночная цена × текущее количество акций, тогда как прибыль на акцию = чистая прибыль / средневзвешенное число. акций.

Может кто-нибудь привести простой пример того, как эта вторая формула может быть неправильной, как формулу можно исправить и при каких обстоятельствах формула будет правильной.

Близкие голоса, которые накопились по этому вопросу, неуместны. Это не бухгалтерский вопрос. Коэффициенты P/E используются отдельными инвесторами для принятия решений. Этот вопрос по теме.

Ответы (1)

Проблема в том, что P/E обычно основан на прибыли на акцию, где количество акций, используемых в расчете, является средневзвешенным. Это средневзвешенное значение учитывает колебания количества акций в обращении.

Проблема со второй формулой заключается в том, что она работает только в том случае, если чистая прибыль = прибыль на акцию * количество акций. Это верно только в том случае, если количество акций = средневзвешенному значению. Если количество долей изменилось, то расчет будет выключен.

Пример:

Share Price = $42.00
EPS         =  $2.34
P/E         =  17.95

Но

Weighted Shares = 1,100,000
Current shares  = 1,200,000

Так

Net Income = EPS*Weighted Shares = $2,574,000
Market Cap = Current Price*Current shares = $50,400,000

Поэтому по предложенной формуле MC/NI

MC/NI = 19.58

что не равно 17,95

Не могли бы вы привести игрушечный пример того, как это меняет расчет?
просто добавил пример
Итак, если компания имеет 800 000 акций в начале года и выпускает дополнительные 400 000 акций после первого квартала, то средневзвешенное количество акций в этом году будет 1 100 000. Я прав?
@matthiash: Нет, взвешивание по времени не является правильным взвешиванием. Вам нужно взвешивание по доходам, чтобы получить те же результаты. Отношение Net Income = EPS*Weighted Sharesстановится истинным (и тривиальным образом!), когда вы используете его Weighted Share Count = Net Income / EPSв качестве определения.
Существует также разница между объявленными акциями и выпущенными акциями.
@BenVoigt: Не могли бы вы привести простой пример того, как взвешенное количество акций может быть 1100000, если текущее количество акций составляет 1200000? Я не совсем понимаю схему взвешивания.
P/E как рыночная капитализация/чистая прибыль
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v