Похоже на размытие + настройка тона (кривые, уровни и т.п.). Вот быстрая попытка эффекта.

Верхняя группа BLUR содержит фиолетовый текст.

Слои формы BLUR — это текст с примененной маской растушевки (в основном размытый по Гауссу текст, который можно сделать разными способами). Использование слоя формы означает, что вы можете масштабировать документ, сохраняя при этом качество.

Слои настройки кривых над слоями BLUR регулируют толщину и резкость букв и напрямую зависят от степени растушевки маски формы. Вот один из корректирующих слоев кривых.

Группы имеют растровые маски, которые содержат градиент для создания окончательного текста из двух частей с разным размытием.

Вот PSD: https://www.dropbox.com/s/py098x0assy2rhb/blur.psd

Короткий ответ: играть.

Вот очень быстрый штрих с использованием тени того же цвета, что и текст, без смешивания или прозрачности, с примененным высоким значением распространения.

Оттуда искажайте, размывайте, печатайте и искажайте в копировальном аппарате, что угодно.

Вы также можете сделать это в Illustrator.