Упадет ли цена акций, если один из крупнейших акционеров компании продаст все свои акции?

Я не знаю, имеет ли это смысл, мне просто интересно, какова его логика. Например, у Илона Маска огромное количество акций Tesla, и прямо сейчас он продает свои акции как сумасшедший. Повлияет ли это на цену акций Tesla? Снижается или наоборот?

Стоит отметить, что вы можете размещать акции на продажу по любой цене, которую вы хотите, выставление их на продажу не обязательно негативно влияет на цену акций, если только вы (или другие) не продаете акции ниже текущей стоимости.
Акт продажи акций по рыночной стоимости не влияет на цену. Информация в СМИ о том, что крупнейший акционер продал свою долю, скорее всего, повлияет на цену.
@MonkeyZeus Не обязательно правильно, потому что если есть 10 человек, каждый из которых предлагает по 100 акций по 50 долларов каждая, и вы покупаете акции на 6 тысяч долларов, то первые 100 акций покупаются по 50 долларов каждая, а затем следующие акции будут куплены по 50,30 долларов, или какой бы ни была следующая самая высокая цена предложения. Для небольших заказов на ликвидные акции влияние отсутствует. Для массовых заказов может произойти влияние.
@MonkeyZeus тоже неверно. На самом деле, сокрытие информации о продаже публично окажет еще большее негативное давление на цену акций. Почему? Если вы случайно не знаете нескольких лиц, которые хотят купить по цене, которую вы продаете, и вы можете законно продать свои акции без предварительного уведомления, вам обязательно придется продать свои акции на открытом рынке. И все желающие увидят это. И через несколько минут все узнают о массовой неизвестной распродаже акций, которая спровоцирует панику, поскольку все остальные тоже попытаются опередить происходящее.
Чем это не классический случай из учебника? Кроме комиссий, что мешает вам следить за ценой на WWW?
@rtaft Что такое «рыночная цена»? Если вы размещаете акции по текущей цене предложения, они вряд ли будут проданы. Если вы публикуете их по цене предложения, то вы удаляете эти предложения, поэтому новая цена предложения будет следующей самой низкой ценой предложения, и поэтому цена предложения снижается.
@ Накопление Я бы не сказал, что «очень маловероятно, что продадут», может быть, очень маловероятно, что они продадут все в большом количестве. В этом сценарии он мог бы получить цену продажи, поскольку цена восстановилась после того, как он продал все свои акции по цене продажи.

Ответы (5)

Я не уверен, что могу классифицировать недавние сделки Маска с акциями TSLA как «безумные продажи».

Во-первых, его активы обширны, и он продал, по крайней мере, пока лишь небольшой процент. 15.11.2021 он продал чуть более 2 млн акций, но если вы прочитаете раскрытие информации, поданное в SEC, он продал эти акции из пакета, который он купил в тот же день. Купленные акции были грантом опционов, который он реализовал, что является основным способом его компенсации в Tesla.

Таким образом, чистое изменение доли Маска в TSLA было нулевым, поскольку он купил 2 млн акций и продал 2 млн акций в тот же день. Но, согласно раскрытию, он по-прежнему напрямую владеет более чем 21 млн акций TSLA. Так что это далеко не продажа «всех его акций».

Также следует отметить тот факт, что TSLA, как правило, является одной из самых активных акций на рынке, а ее средний объем торгов составляет более 29 миллионов акций в день. Таким образом, хотя транзакции Маска велики, они составляют менее 10% от обычного дневного объема компании.

Но прямо отвечая на ваш вопрос, ответ "может быть". Если крупный акционер и/или учредитель ликвидирует всю свою долю в компании, это будет иметь два основных последствия:

  1. В зависимости от размера холдинга по сравнению с выпущенными в обращение акциями компании, он может «затопить» рынок акциями и снизить цену.

  2. Во-вторых, что, возможно, более важно, это может привести к тому, что другие инвесторы утратят доверие к компании и ее акциям и побудят их также продавать. Это может еще больше подорвать цену акций и даже привести к обвалу цен. Хотя это, конечно, не данность, многие инвесторы, в том числе и я, рассматривают инсайдерские активы как показатель своей уверенности в собственной компании. Если председатель или генеральный директор ликвидирует 100% своих активов, это может стать «красным флажком» для некоторых инвесторов. То, как интерпретируются такие действия, зависит от многих вещей, помимо реальных транзакций, поэтому не существует «правила 100%», которое гласит, что если инсайдер сбрасывает акции, это всегда плохо.

Однако, как правило, такие сделки строго регулируются SEC, чтобы люди, считающиеся «инсайдерами», такие как Маск, не могли нарушить рынок акций своей компании. Маск также не хочет видеть биржевой бак TSLA, поскольку он вложил в него значительные средства.

Вот ссылка на один из документов Маска, в котором показаны подробности одной из его недавних «сумасшедших» транзакций:

Торговля акциями ТСЛА

Небольшое замечание: вы заявляете, что, поскольку проданные акции были куплены «в тот же день» в результате исполнения опционов, активы Маска остались прежними. Это верно, но немного отходит от сути вопроса - исполнение опционов увеличило общее количество доступных акций в TSLA на ту же сумму [поскольку исполнение опционов эффективно создает новые акции напрямую, а не извлекается из ранее существовавших акционеров на рынке] . Это означает, что после того, как эти реализованные акции будут проданы, на рынке будет немного больше чистого «предложения» акций, что может привести к падению цены.
Кроме того, остальная часть ответа хороша, но ваш пункт № 2 может выиграть от небольшого уточнения того, почему крупный инвестор, продающий акции, может вызвать недоверие к рынку.
Я не исследовал, откуда берутся гранты на опционы Маска, но это не обязательно связано с «чеканкой» новых акций. Компании часто покупают акции на открытом рынке с течением времени, чтобы иметь возможность выполнять свои обязательства перед получателями грантов. Простой выпуск новых акций приводит к размыванию существующих акций, что не нравится другим акционерам. Но источник акций гранта Маска будет раскрыт в одной или нескольких заявках TSLA.
«Просто выпуск новых акций приводит к размыванию существующих акций, и это не нравится другим акционерам». Это может быть так, но обычно так это работает — и это позволяет избежать денежных затрат на прямую компенсацию, в то же время пытаясь напрямую связать индивидуальную эффективность с производительностью всей компании [эффективно ли это для долгосрочного корпоративного успеха — открытый вопрос ]. Независимо от того, выпущены ли эти предоставленные опционы из корпоративного казначейства, ранее выкупленные, или отчеканены новые, суть в том, что на следующий день после исполнения + продажи будет больше доступных акций, чем днем ​​ранее.
Вы также можете понять, почему это важно: у Маска есть около 22 миллионов опционов на акции, которые можно реализовать. При текущей цене TSLA в 1 тысячу долларов, если компания не выпустит новые акции / ранее купленные казначейские акции, тогда исполнение Маском всех его опционов обойдется компании примерно в 20 миллиардов долларов [я не знаю среднюю цену исполнения его опционов, но учитывая резкое увеличение цены акций за последние пару лет, я для простоты предполагаю, что она близка к полной текущей цене в 1000 долларов]. Учитывая, что у TSLA есть только 19 миллиардов долларов наличными, это полностью уничтожит их и потребует немедленного внешнего финансирования.
Ваша ссылка ясно показывает, как его продажа повлияла на цену акций в сочетании с историческими графиками: она выросла с 1009 долларов в ~ 9:30 до 980 долларов в ~ 10:30, примерно на 3% за час. Однако к концу дня он восстановился.
Я никогда не говорил, что его действия не повлияли на цену акций. Но +/- 3% на самом деле относительно стабильный день для TSLA.
@Grade'Eh'Bacon: исполнение опционов не приводит к созданию новых акций. Поэтому большая часть вашей логической цепочки недействительна. Да, если Маск воспользуется всеми своими возможностями, это будет стоить Тесле целое состояние. Это его «зарплата». Если бы он упражнял их все, он, вероятно, погубил бы себя, а он не настолько глуп. Кроме того, вы можете легко купить больше акций, чем существует — люди просто продадут акции без покрытия, чтобы доставить их. Погуглите «короткое нажатие» для последствий.
@Aganju Да, обычно это означает это. Вот краткое изложение: vestd.com/blog/how-to-create-and-use-an-option-pool
Вы имеете дело с миллионами и миллионами акций в целом, зачем компании тратить деньги на публичном рынке для выполнения обязательств по компенсации, основанной на акциях, когда она может размыть акции до разрешенного лимита акций….? Илон не покупал и не продавал, Илон будет исполнять опционы, где Тесла является контрагентом, обязанным поставить акции. Там у Tesla нет стимула использовать свои деньги для выполнения своих обязательств. Выкуп у населения подходит для программ обратного выкупа, но общеизвестно, что акции, основанные на акциях, являются разводняющими, я даже не могу поверить, что это оспаривается.
В документации SEC есть еще один важный момент: у Маска есть торговый план 10B5-1 . Он уже обязался осуществить эти продажи заранее в начале 2021 года в этих количествах в это время. Это делается специально для предотвращения обвинений в инсайдерской торговле. В документах также говорится, прямо в примечаниях, что эта сумма предназначена для выплаты налогов, удерживаемых Маском за реализованные акции, и в итоге он получил 1,3 млн акций, которыми он недавно владеет.
« Он продал эти акции из пакета, который он купил в тот же день. Купленные акции были грантом опционов, который он реализовал, что является основным способом его компенсации в Tesla». Использование зарезервированных опционов на самом деле не является «покупкой», не так ли?
Варианты упражнений @TylerH не означают, что он получает их бесплатно. Я не знаю деталей конкретного соглашения об опционах, но обычно цена превышает 0, хотя обычно она намного ниже, чем текущая фиксированная цена. Но я согласен, исполнение опционов — это не совсем то же самое, что покупка.
@jwh20 jwh20 Я не обвинял, просто добавлял факты, которые могли быть в ответе.
«Маск тоже не хочет видеть фондовый бак TSLA, поскольку он вложил в него значительные средства». Ну, его бы не было, если бы он продал все свои акции...

Крупный инвестор, продающий свои акции, значительно увеличит предложение акций, в то время как спрос, вероятно, останется прежним. Цена бы уменьшилась.
Очевидно, что крупный инвестор не просто выбросит на рынок акции на миллиарды долларов, а скорее будет использовать такие инструменты, как айсберг-ордер или прямую торговлю с другими инвесторами.

Возможно, это немного выходит за рамки того, о чем вы здесь спрашиваете, но одно из повторяющихся заблуждений, с которыми вы, возможно, сталкивались, заключается в том, что для того, чтобы цена акций упала, необходимо продать большую их часть. Например, люди с менталитетом HODL, кажется, считают, что пока они (как группа/команда) не продают, цена того, что они HODL, не может упасть до нуля. На самом деле это так не работает.

Одна вещь, которую вы можете знать наверняка, это то, что на каждую продажу приходится покупка. Если Маск продаст много акций и будет достаточно покупателей, готовых заплатить текущую цену (или больше), цена может остаться прежней или даже вырасти, несмотря на продажу.

Это не означает, что между продажей и ценой нет связи. Причина, по которой массовые продажи могут привести к падению цен, заключается в том, что не все покупатели готовы платить одинаковую цену. Например. Допустим, у вас есть 1000 конфет. У вас есть друг Сэм, который будет платить вам 5 центов за штуку. Вы хотите продать все свои конфеты. Сэм покупает 200 штук, а потом у него заканчиваются деньги. Итак, вы идете к Мэри, и она даст вам 4 цента за штуку. Итак, вы продаете ей 500 штук. У вас еще есть 300 штук, поэтому вы идете к Джорджу. Джордж не очень любит конфеты, но думает, что может перепродать их кому-нибудь другому. Он дает вам только 1 цент за штуку. Это работает так же для акций, за исключением того, что вместо трех человек, покупающих только у вас, есть тысячи покупателей и продавцов.

Скажем, Маск продает так много акций Tesla, что исчерпывает весь спрос по текущей цене. Если он хочет продолжить продажу, он должен взять более низкую цену. Еще одна вещь, которая здесь играет роль, заключается в том, что Маск не только много знает о Tesla, но и имеет большой контроль над ней. Если он начнет продавать «как сумасшедший», многие/большинство инвесторов увидят в этом плохой знак для компании. Однако существуют законы, запрещающие «инсайдерам» продавать или покупать крупные суммы без предупреждения.

В некоторых случаях может возникнуть ситуация, когда для компании приходят действительно плохие новости, и люди, которые раньше были готовы покупать по 1000 долларов, теперь могут захотеть купить только по 100 долларов. Или, может быть, они не хотят покупать ни за какую цену. Если никто не желает покупать ни по какой цене, предмет на продажу считается бесполезным или фактически оцененным по нулевой цене. Вернемся к нашей аналогии с конфетами. Сэм может быть готов купить по 5 центов обычно, но что, если он узнает, что ваш кот помочился на конфету? Он больше не хочет ее покупать, равно как и Мэри с Джорджем. Теперь ваши конфеты считаются бесполезными, хотя ни одна из них не была продана.

Возможно, стоит отметить, что HODL означает «Держись за дорогую жизнь».
Вы также можете упомянуть книгу заказов — именно так в реальной жизни Сэм, Мэри и Джордж определяют цену, которую они готовы заплатить. Кроме того, ордера на продажу и покупку по лучшей цене сопоставляются через книгу ордеров.
Насколько я знаю, это просто обратная аббревиатура - термин произошел от простой опечатки («Я ХОДЛИНГ») на каком-то форуме. @quid
@AnoE AKA «бэкроним».
Конечно, я помню, как видел «Hold On for Dear Life» примерно в 2016 году на криптофорумах. Я уверен, что это началось с опечатки, как вы говорите, но, безусловно, приобрело особое значение.

Самое простое объяснение, которое я могу придумать, это ответить на аналогичный вопрос:

Вопрос: «Если я пукаю в помещении, становится ли в комнате теплее?»

Ответ: «Это зависит от того, включен ли кондиционер. Если кондиционер включен, ваш газ, вероятно, не заставит комнату ДЕЙСТВИТЕЛЬНО согреться, но заставит ее охлаждаться медленнее (хотя и незаметно)».

Продажа акций оказывает негативное влияние на цену, но фактическое падение цены зависит от всех других факторов, влияющих на цену.

Наряду со спросом и предложением (основными факторами, определяющими цену), существует также тот факт, что крупные акционеры обычно хорошо осведомлены о бизнесе, а зачастую и изнутри. Другие акционеры (или потенциальные инвесторы) задаются вопросом: «Что они знают такого, чего не знаю я?».

Упадет ли цена акций, если один из крупнейших акционеров компании продаст все свои акции?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v