Может ли кто-нибудь объяснить разницу между ценой покупки и продажи акции по отношению к «текущей» цене?

Текущая цена акции, о которой вы говорите, на самом деле является ценой последней сделки . Это историческая цена, но в рыночные часы это обычно всего несколько секунд назад для очень ликвидных акций.

Принимая во внимание, что бид и аск — это наилучшие потенциальные цены, по которым покупатели и продавцы готовы заключать сделки: бид для покупающей стороны и аск для продающей стороны. Но подумайте о ценах покупки и продажи, которые вы считаете ценами «верхушки айсберга». Это:

«Ставка: 13,20 x 200» указывает на то, что есть потенциальные покупатели, предлагающие 13,20 доллара за 200 акций. Их ставки являются самыми высокими в настоящее время; и есть другие в очереди позади с более низкими ценами предложения. Таким образом, «предложение», которое вы видите, на самом деле является лучшей ценой предложения в данный момент. Если вы ввели «рыночный» ордер на продажу более 200 акций, часть вашего ордера, скорее всего, будет исполнена по более низкой цене.

«Аск: 13,27 x 1000» указывает на то, что есть потенциальные продавцы, которые просят $13,27 за 1000 акций. Их цены спроса являются самыми низкими в настоящее время; и есть другие в очереди с более высокими ценами предложения. Таким образом, «аск», который вы видите, является лучшей запрашиваемой ценой в данный момент. Если вы ввели «рыночный» ордер на покупку более 1000 акций, часть вашего ордера, скорее всего, будет исполнена по более высокой цене.

Сделка происходит, когда либо потенциальный покупатель готов заплатить запрашиваемую цену, либо потенциальный продавец готов принять цену предложения, либо они встречаются посередине, если и покупатели, и продавцы меняют свои заказы.

Примечание. В основном существует два вида фондовых бирж. Тот, который я только что описал, представляет собой типичный управляемый заказами рынок согласованных сделок , и, возможно, тот тип, который вы имеете в виду.

Другой тип — это внебиржевой рынок, управляемый котировками, где есть маркет-мейкер , как уже упоминал JohnFx. В этих случаях спрэд между спросом и предложением поступает маркет-мейкеру в качестве компенсации за создание рынка акций. Для ликвидных акций, которые маркет-мейкер может легко развернуть и купить/продать кому-то еще, спред мал (узок). Для неликвидных акций, с которыми труднее торговать, спред больше (широкий), чтобы компенсировать маркет-мейкеру необходимость потенциально держать акции в запасах в течение некоторого периода времени, в течение которого он рискует, если они будут двигаться не в том направлении. направление.

Наконец ... если вы хотите купить 1000 акций, вы можете ввести рыночный ордер, и в этом случае, как описано выше, вы заплатите 13,27 доллара. Если бы вы вместо этого хотели купить свои акции по цене не более 13,22 доллара, то есть по так называемой «текущей» цене, вы бы разместили лимитный ордер на 1000 акций по цене 13,22 доллара. И что более важно, ваш ордер станет новой самой высокой ценой предложения (до тех пор, пока кто-то другой не примет ваше предложение на свои акции). Конечно, нет никакой гарантии, что с лимитным ордером вы будете исполнены; срок действия вашего заказа может истечь в конце дня, если никто не примет вашу ставку.

Обе цены являются котировками одной акции.

Цена предложения – это то, что покупатели готовы за нее заплатить.
Цена предложения – это то, что продавцы готовы за нее взять.

Если вы продаете акцию, вы получите цену покупки, если вы покупаете акцию, вы получите цену продажи. Разница (или «спред») достается брокеру/специалисту, который проводит транзакцию.

Как заявляли другие, текущая цена — это просто последняя цена, по которой торговалась ценная бумага. Однако для каждого тика существует множество цен покупки и продажи, потому что ценные бумаги могут торговаться на нескольких биржах и между многими агентами на одной бирже. Это верно для обоих типов бирж, которые Крис упомянул в своем ответе .

Ответ Криса довольно подробно объясняет, как работают два типа бирж, поэтому я просто добавлю некоторые незначительные детали. На таких биржах, как NASDAQ, есть несколько маркет-мейкеров для наиболее относительно ликвидных ценных бумаг, что теоретически создает конкуренцию между ними и, следовательно, снижает спреды спроса и предложения, с которыми сталкиваются трейдеры. Хотя это приводит к тому, что маркет-мейкеры получают меньшую компенсацию за свой риск, они надеются компенсировать разницу, создав рынок для высоколиквидных ценных бумаг. Это также может привести к тому, что ваш ордер будет исполнен по частям по нескольким разным ценам, если ваша брокерская фирма заполнит его через нескольких маркет-мейкеров. Конечно, если вы размещаете свой заказ на бирже, где его заполняет электронная система (другой тип биржи, о котором упоминал Крис), это все равно может произойти.

Короче говоря, если вы размещаете рыночный ордер на 1000 акций, он может быть исполнен по нескольким разным ценам, в зависимости от объема, нескольких цен спроса и предложения и т. д. Если вы размещаете крупный ордер, ваш брокер может исполнить его по частям независимо от мешают вам двигаться на рынке. Это редко является проблемой для мелких инвесторов, торгующих ценными бумагами с большими объемами, но для инвесторов с более высоким капиталом, таких как институциональные инвесторы, взаимные фонды и т. д., которые размещают крупные ордера относительно среднего объема, это может быть бременем как в разница в цене с течением времени при размещении заказа и увеличение объема бухгалтерского учета, который он требует.

Это косвенно связано, поэтому я все равно добавлю. В случаях, подобных описанному выше, приказы « все или ничего » (AON) являются одним из решений; это ордера, которые предписывают брокеру выполнять ордер только в том случае, если он может быть выполнен за одну транзакцию. Большинство брокеров предлагают их, но есть некоторые предостережения, которые относятся именно к ним. (мне не удалось найти часть этой информации, так что часть по памяти).

1. Ордера «все или ничего» возможны только в том случае, если ордер касается более чем определенного количества акций. Я думаю, что минимальный размер составляет 300 или 400 акций.

2. Ваш ордер не будет размещен до тех пор, пока ваш брокер не разместит перед ним все остальные ордера, к которым не привязаны особые условия.

3. Я считаю, что ордера типа «все или ничего» являются дневными ордерами, а это означает, что если в течение дня не было достаточного предложения для исполнения ордера, ордер отменяется при закрытии рынка.

4. Ордера AON применяются только к лимитным ордерам. Если вы хотите воспроизвести поведение рыночного ордера с характеристиками AON, вы можете попробовать установить лимитный ордер на покупку/продажу на несколько центов выше/ниже текущей рыночной цены.