Что, если коротких позиций больше, чем желающих продать?

Давайте представим (чисто гипотетически), что хедж-фонд продал 100% или почти 100% существующих акций и должен покрыть их к пятнице.

Что происходит в ту пятницу, когда хедж-фонд должен покрыть? Конечно, цена будет расти, но:

  • правда ли, что они вынуждены покупать любые акции? Что, если цена акции в 100 раз больше?
  • в любом случае не 100% акций доступны для продажи, независимо от цены, потому что некоторые акционеры просто не продают свою долю. Что происходит с этой долей? Можно ли заставить акционеров продавать через своего брокера?
@glibdud спасибо, действительно так, но только частично. По сути, я не понимаю, с помощью какого механизма частный акционер будет «вынужден» продать свою долю во время короткого покрытия. Конечно, трейдер/брокер, отслеживающий цены, в какой-то момент продаст их, но как насчет людей, которые владеют акциями, но даже не следят за ценой?

Ответы (1)

Предположим, что есть два трейдера, заемщик (В) и кредитор (А), и оба трейдера работают у одного и того же брокера.

Если (B) хочет продать акции без покрытия, он занимает акции у кредитора (A). Если кредитор (А) впоследствии решит продать свою длинную акцию, брокер рассмотрит другие счета, чтобы занять замену акций, чтобы (В) мог оставаться в короткой позиции. Если таковых нет в наличии, он свяжется с другими брокерами в попытке занять замену акций. Если акции не подлежат займу, брокер уведомит заемщика (B), что он должен покрыть короткую позицию до 16:00. Если (B) этого не сделает, брокер сделает принудительный бай-ин.

Вторая ситуация в вашем сценарии — это способность более короткой компании поддерживать маржинальные требования по мере роста цены акций. Требование поддержания маржи (MMR) — это сумма залога (денежные средства или маржинальные ценные бумаги, которые необходимо поддерживать для поддержки коротких позиций. Она составляет 30%, если только вы не торгуете ценными бумагами с кредитным плечом или ваш брокер не налагает более строгие требования к марже. Требование маржи возникает, если баланс вашего счета падает ниже MMR. Простой пример:

Короткая продажа 1000 акций XYZ по цене 13 долларов. Начальное маржинальное требование составляет 6500 долларов США, что составляет 6500/13000. Акционерный капитал составляет 6500 долларов.

Если XYZ поднимется до 15 долларов, собственный капитал упадет до 4500 долларов, а маржа станет 30% (4500/12000). Если XYZ поднимается выше 15 долларов, более короткая позиция должна обеспечивать дополнительную маржу. Таким образом, удерживать короткую позицию невозможно if the stock price is 100x. Вы будете вынуждены покрыть или брокер сделает это за вас. Обратите внимание, что короткую позицию лучше закрыть самостоятельно, так как брокер не будет работать с ней. Он просто купит акции на вторичном рынке, когда спред между спросом и предложением обычно шире, что является для вас недостатком.

Но что, если брокер/короткая сделка буквально не может закрыть позицию, потому что больше нет ликвидности, чтобы выкупить оставшуюся акцию?
@lezebulon - как такое может быть? По крайней мере, парень, который хочет вернуть свои заемные акции, готов их продать, иначе зачем ему их возвращать?
Всегда есть ликвидность. Вопрос в том, по какой цене?
@BobBaerker, что именно ты имеешь в виду? это вопрос, который я задаю в своем основном вопросе. Что, если бы у меня было 100 акций GME, и я совершенно забыл, что они есть в моем портфеле? Как короткий продавец восстановить его? Могут ли они просто заставить меня продать, хотя они даже не могут связаться со мной?
@lezebulon - я не думаю, что вы понимаете процесс. Если вы владеете акциями, никто не может заставить вас их продать (не считая слияний и выкупов). Если вы владеете акциями на маржинальном счете (акции на счете наличными не могут быть выданы взаймы) и хотите их продать, бремя поиска замены акций лежит на брокере заемщика. Это его проблема, которую нужно решить. Только тот, кто продает короткие позиции, может быть вынужден купить акции для покрытия.
Что, если коротких позиций больше, чем желающих продать?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v