Что такое «правило короткой продажи»?

Резюме: Фраза «правило короткой продажи» обычно относится к недавнему принятию SEC новой версии правила повышения . Новое правило повышения активирует запрет на короткие продажи, когда акции падают на определенную сумму. SEC определяет процесс следующим образом:

1. «Автоматический выключатель» срабатывает для ценной бумаги в любой день, когда цена снижается на 10% или более по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня.

2. Альтернативное правило повышения, которое разрешает короткие продажи, только «если цена ценной бумаги выше текущей национальной лучшей цены предложения ». ¹ Правило применяется «к коротким ордерам на продажу этой ценной бумаги на оставшуюся часть дня, а также на следующий день».

В целом правило распространяется на все акции.

^{1) Лучшая национальная заявка обычно представляет собой цену заявки, которую вы видите в данных Уровня 1.}

Пример: если акция закрылась по цене 100 долларов за акцию в понедельник, «автоматический выключатель» сработает, если акции будут торговаться по цене 90 долларов за акцию или ниже во время сессии во вторник. Короткие продажи будут запрещены до начала торгов в четверг , если только цена короткой продажи не превысит лучший национальный бид, т. е. не произойдет повышения .

Цель: Заявленная цель этого правила — способствовать стабильности рынка и сохранять доверие инвесторов, ограничивая потенциально неправомерные короткие продажи от дальнейшего снижения цен в периоды повышенной волатильности и понижательного давления. Будут ли такие правила успешными, является предметом некоторых споров, и SEC отменила аналогичные правила повышения в 2006 году, потому что «они незначительно снижают ликвидность и не кажутся необходимыми для предотвращения манипуляций».

Исключения: есть несколько исключений из правила повышения, которые в основном связаны с тем, когда был размещен ордер на короткую продажу или когда ценные бумаги будут доставлены.