Как узнать период блокировки IPO?

Есть ли способ узнать период блокировки IPO недавней публичной компании?

Могу ли я найти эту информацию в документе S1? Если да, то где именно мне искать в документе S1?

Ответы (1)

Я не знаю, как в общем случае, но, например, S-1 Medallia (MDLA) содержит раздел под названием «Соглашения о блокировке и рыночном противостоянии» (выделено мной):

Мы соглашаемся с тем, что мы не будем (i) предлагать, закладывать, продавать, заключать договор на продажу, продавать любой опцион или заключать договор на покупку, покупать любой опцион или договор на продажу, предоставлять какой-либо опцион, право или варрант на покупку или иным образом распоряжаться, прямо или косвенно, [...] любые акции наших обыкновенных акций или ценные бумаги, конвертируемые или подлежащие обмену или реализации на любые акции наших обыкновенных акций [...] в течение 180 дней после даты настоящего проспекта , за исключением акции наших обыкновенных акций, которые будут проданы по настоящему Соглашению, и некоторые другие исключения.

и

Наши директора, наши исполнительные должностные лица, продающие акционеры и держатели практически всего нашего основного капитала и ценных бумаг, конвертируемых в наш основной капитал, заключили или заключат соглашения о блокировке с андеррайтерами до начала этого предложения, в соответствии с которым каждый этих физических или юридических лиц, за некоторыми исключениями, в течение 180 дней после даты настоящего проспекта не могут без предварительного письменного согласия BofA Securities, Inc. и Wells Fargo Securities, LLC (1) предлагать, закладывать , продать, договор на продажу [...]

и (я предполагаю, что нижеследующее касается поощрительных опционов на акции):

Кроме того, мы заключили соглашения с нашими исполнительными директорами, директорами и держателями нашего основного капитала и ценных бумаг, конвертируемых в наш основной капитал или обмениваемых на него, включая наш IRA и нашу стандартную форму опционного соглашения, которые содержат определенные положения о рыночном противостоянии, в соответствии с которыми они согласились с тем, что, за некоторыми исключениями, в течение 180 дней после даты настоящего проспекта они не будут без нашего предварительного письменного согласия распоряжаться или хеджировать какие-либо акции или любые ценные бумаги, конвертируемые или обмениваемые на акции нашей обыкновенная акция.

Был также досрочный выпуск 10% акций, обоснование которого заключалось в том, что общий выпуск произошел во время затемнения окна (и хотя это предотвратило бы торговлю только нынешних сотрудников, бывшим сотрудникам также было разрешено продать 10% досрочно):

если (i) прошло не менее 120 дней с даты настоящего проспекта и (ii) период блокировки должен закончиться в течение широко применимого и регулярно запланированного периода, в течение которого торговля нашими ценными бумагами не будет разрешена в соответствии с нашими инсайдерскими данными торговой политики или периода блокировки, или в течение пяти торговых дней до периода блокировки, такой период блокировки заканчивается в отношении 10% ценных бумаг, являющихся предметом таких соглашений о блокировке, за 15 торговых дней до начала периода блокировки. период затемнения

(Отказ от ответственности: я работал в Medallia до их IPO и до сих пор владею там акциями.)

Спасибо. Но я часто обнаруживаю, что компания представила несколько версий документа S-1. до IPO. Тогда в предложении «в течение 180 дней после даты настоящего проспекта» какая дата является датой этого проспекта? Относится ли эта дата к дате подачи последнего документа S-1?
@JerryZhang Хороший вопрос. Я считаю, что, несмотря на формулировку и неоднократные подачи документов, отсчет времени начинается в день IPO. Так было с MDLA: IPO 19.07.19; Окончание самоизоляции 15.01.20. Обратите внимание, что может быть и какой-то ранний выпуск: в нашем случае мы получили доступ к 10% нашего запаса чуть более чем через пять месяцев. Это тоже есть в проспекте — см. мою правку.
@JerryZhang Кстати: я предполагаю, что вы спрашиваете, потому что подозреваете, что цена может упасть в тот день, когда закончится блокировка, потому что бывшие и бывшие сотрудники сбрасывают свои акции, чтобы зафиксировать свою прибыль. Однако, поскольку дата является публичной информацией, она уже учтена рынком! То есть рынок ожидает, что какое-то количество акций будет сброшено в этот день; рынок, конечно, может ошибаться в точной сумме, но цена, вероятно, упадет меньше, чем вы ожидаете, или даже может вырасти, если меньше сотрудников, чем ожидалось, сбросят свои акции.
Да. Меня беспокоит падение цен, потому что я также купил акции IPO. Пока все отлично, потому что я сделал 40%. Но я также начал изучать проблему падения цен, когда заканчивается период блокировки. Я не наблюдал за другими акциями IPO по этой проблеме. Надеюсь, что эта проблема не так уж плоха. Спасибо за ваши ответы.
@JerryZhang Добро пожаловать — и, как уже упоминалось, все может пойти в любом случае, поэтому обязательно посмотрите, что произошло, когда истек срок блокировки для компаний, похожих на ту, в которую вы инвестировали. Но, вероятно, это будет менее плохо, чем вы ' повторно беспокоятся из-за общего ожидания того, что какое-то количество акций будет сброшено. (Если это совсем недавнее IPO, также помните, что может возникнуть начальная волна оптимистичных спекуляций, за которой последует падение цен, например, с MDLA и XM.)
Как узнать период блокировки IPO?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v