Какие акции, приносящие дивиденды, следует выбрать по цене?

Никогда не оценивайте предпочтения/показатели акций только на основе дивидендов, которые они выплачивают.

Волатильность, определяемая движением цены акции, на которую влияют факторы, заложенные в акции, например, корпорация, бизнес, в котором она находится, экономика, менеджмент и т. д. Apple не выплачивала дивиденды, но люди все еще покупали ее. То же самое с Amazon, Berkshire, Google. Эти компании создают стоимость, инвестируя свои доходы обратно в свою компанию, и это отражается на ценах их акций. Таким образом, их доходы создают большую стоимость для акционеров. В их мотивах им помогают и холдинговые структуры этих компаний.

Предположительно 100 долларов вложено в обе акции. Для простоты вы инвестировали одновременно в один годовой дивиденд и цены более или менее остаются постоянными.

Компания А: 5 долларов за акцию при годовой дивидендной доходности 20%. Дивиденд = 20 долларов

Компания B: 10 долларов США за акцию при годовой дивидендной доходности 20% Дивиденды = 20 долларов США.

Вы получаете одинаковые дивиденды в обоих случаях. Волатильность не повлияет на вас, если вы не торгуете, или фондовый рынок не падает, или какие-то очень плохие новости не приходят из какой-либо компании или экономики. Волатильность в долгосрочной перспективе усредняется, за исключением особых исключительных случаев, таких как банкротство Lehman и финансовый крах, которые случаются редко, но случаются.

В общем случае % ценовых движений обеих компаний будет более или менее следовать за рынком (хотя и не совсем точно), за исключением случаев, когда выходят важные новости для любой из корпораций.

Дивидендная доходность в размере 20% в большинстве компаний вызвала бы у меня большие подозрения. Большая часть дивидендной доходности сейчас находится в диапазоне 2-3%, а доходность в 20% заставила бы меня беспокоиться о том, что у компании проблемы, цена акций рухнула, и дивиденды будут сокращены, компания вот-вот разорится. бизнеса или того и другого.

В описанном вами сценарии первое, на что я бы обратил внимание, это ликвидность. Другими словами, насколько легко покупать и продавать акции. Если среднедневной объем одной акции низок по сравнению со среднедневным объемом другой, то более активно торгуемая акция будет более привлекательной. Акции с низким объемом будут иметь больший спред между предложением и предложением, чем акции с большим объемом, поэтому, если вам нужно быстро выйти из позиции, вы рискуете быть вынужденным принять низкое предложение.

Сказав это, важно понимать, что высокодоходные акции имеют высокую доходность не просто так. А именно, рынок мало думает о перспективах компании и о том, что в ближайшем будущем, вероятно, произойдет сокращение дивидендов.

В целом номинальная цена акции не имеет значения. Если две компании имеют равные перспективы, то процентное изменение цены их акций будет примерно одинаковым, поэтому чистая прибыль или убыток, которые вы получите, будут примерно одинаковыми.

Цена ничего не значит. Цена — это просто общая стоимость (рыночная капитализация), деленная на количество акций.

Удостоверьтесь, что вы учитываете исторические дивиденды, когда охотитесь за большими доходами. Очень возможно, что данные, которые вы извлекаете, представляют собой только годовую доходность самой последней выплаты дивидендов.

Обычно дивиденды объявляются в долларовом выражении. Затем общая сумма выплачиваемых дивидендов делится на количество акций и выплачивается. Компании редко (вероятно, никогда, но редко, чтобы избежать комментариев в галерее арахиса о компании, которая это делает) принимают решение о выплате дивидендов на основе некоторой доли цены акций.

Если компания А и компания Б платят примерно одинаковую историческую доходность, я бы посмотрел на обе компании, чтобы убедиться, что ни одна из них не крутится вокруг танка. Если оба выглядят сильными, я, вероятно, куплю немного обоих. Если один выглядит ужасно, купите другой. Не выбирайте по цене.

Давайте разобьем этот вопрос на несколько более мелких:

1. Стоит ли покупать акции с дивидендной доходностью 20% или выше? Мы используем Equities Lab для анализа, предполагаем ежеквартальную ребалансировку, ограничиваемся только неопределенно ликвидными акциями США и ADR и включаем исключенные из листинга акции, если они были бы куплены в то время. Кроме того, эти результаты включают выплаты дивидендов, если предположить, что указанные выплаты были реинвестированы в то время, когда они были выпущены. В чарты! Эммм, нет, вам не следует покупать эти очень-очень высокодоходные акции. Давайте рассмотрим период с 1/2012 по 3/2018. Возможно, 20% слишком много. Как доходность соотносится с производительностью?Ниже вроде лучше. Обратите внимание, что линия вверху — это S&P 500, а линия рядом с ней — доходность от 0% до 3%, которая включает почти все акции с нормальной доходностью. 3%-6% хуже, но ненамного хуже. Всегда ли акции с более низкой доходностью имели лучшую производительность? В долгосрочной перспективе кажется, что доходность ниже 9% не имеет большого значения, но все, что выше, по-прежнему проблематично.
2. А как насчет исходной цены закрытия? Акции за 5 долларов лучше или хуже, чем акции за 10 долларов? Мы игнорируем здесь дивидендную доходность (мы соберем все вместе в конце). Также мы используем необработанные цены закрытия, чтобы не запутаться в будущих сплитах. Похоже, вы действительно хотите купить акции за 20 долларов или больше.
3. Наконец, как насчет высокодоходных акций? В том пространстве, какая цена лучше. Мы не ограничиваемся 20%, так как совпадений в этом промежутке было очень мало. Вместо этого мы ограничиваем себя 9%+ Ну посмотрите на это! Очевидно, если вы принимаете очень высокую доходность как данность, более низкие цены закрытия предпочтительнее. Судя по всему, на сумму более 20 долларов было достаточно мало матчей, чтобы скринировщик сидел в наличных, но до этого производительность снижалась от полосы к полосе.

Итак, у вас есть это. Не покупайте акции со сверхвысокой доходностью. Не покупайте дешевые акции. Но если вы не можете удержаться от покупки сверхвысокодоходных акций, покупайте дешевые. Фондовый рынок — очень странное место. Примечание. Я являюсь основателем Equities Lab.