Я узнаю о дивидендах и читал, что свободный денежный поток компании — это деньги, которые она может выплатить инвесторам через дивиденды. Свободный денежный поток — это денежные средства, оставшиеся после того, как компания оплатит свои операционные расходы и капитальные затраты. Мой вопрос заключается в том, что мешает компаниям использовать все свои дополнительные деньги для получения более крупных бонусов, а затем не оставлять денег инвесторам. Кроме того, не имеет ли смысл для компании реинвестировать ВСЕ свои деньги, потому что это приведет к долгосрочному росту, тогда как выплата дивидендов не приведет к росту.
Мой вопрос заключается в том, что мешает компаниям использовать все свои дополнительные деньги для получения более крупных бонусов, а затем не оставлять денег инвесторам.
Ничто не мешает этому, но корпоративное управление препятствует этому. Если менеджеры забирали всю прибыль себе, правление могло их уволить, или, если правление было замешано, акционеры могли голосовать за правление и избрать новое.
Кроме того, не имеет ли смысл для компании реинвестировать ВСЕ свои деньги, потому что это приведет к долгосрочному росту, тогда как выплата дивидендов не приведет к росту.
В некоторых случаях да. Это зависит от того, какие возможности роста есть у компании. Акционеры могли бы скорее получить дивиденды наличными, если бы они могли реинвестировать деньги с более высокой доходностью, чем рост, который могла бы получить компания (хотя в этом случае инвестор мог бы просто решить продать все свои акции и реинвестировать куда-то еще.
Теория дивидендов — довольно сложная тема, и не всегда есть черно-белые ответы, которые подходят всем инвесторам. Существует сочетание финансовых и поведенческих факторов, не все из которых полностью рациональны. Некоторые инвесторы хотят периодически получать часть своих инвестиций в качестве дохода, в то время как другие предпочли бы, чтобы компания инвестировала прибыль внутри компании, а не выплачивала дивиденды.