Национальное правительство страны X покупает государственные облигации страны Y. Будут ли облигации выпущены в валюте страны Y?
Как инфляция (валюты любой страны) влияет на это, особенно когда срок погашения облигаций наступает, скажем, через 10 лет?
Как обычно на рынке - зависит от покупателей и продавцов. Любая страна хотела бы, чтобы ее облигации были номинированы в ее собственной валюте. Однако покупатели облигаций должны доверять валюте, в которой выпущены облигации, иначе они не стали бы инвестировать.
Условия залога также различаются. У некоторых есть фиксированная процентная ставка, у некоторых переменная, некоторые обещают поправки на инфляцию, некоторые нет. Опять же - все, о чем договорятся покупатели и продавцы.
В США, например, облигации номинированы в долларах США, собственной валюте. Некоторые облигации имеют защиту от инфляции (как упоминал Дж. Б. Кинг). Однако в Греции облигации деноминированы в евро, валюте, используемой в Греции, но не контролируемой Грецией. В России облигации номинированы в евро или долларах США, не используются и не контролируются россиянами. Точно так же большая часть мира использует доллары США или евро для международных транзакций, за очень редкими исключениями. Таким образом, инфляция в стране не влияет на стоимость облигаций (хотя инфляция в США/евро влияет).
Как правило, я бы подозревал, хотя я не уверен, что это определенность, поскольку я мог бы представить, если бы страна хотела обратиться к другой стране, чтобы они могли использовать другое наименование для стоимости облигаций.
Как правило, инфляция каждого из них может быть фактором, поскольку инфляция в стране X повлияет на то, как далеко уйдут доходы, в то время как инфляция в стране Y может повлиять на обменный курс валюты, который также может повлиять на доход. Есть также некоторые облигации, которые могут иметь функции, предназначенные для смягчения инфляции с одной стороны. TIPS может быть примером облигации, основная сумма которой корректируется на основе данных об инфляции и, таким образом, влияет на общий доход. Таким образом, для облигации TIPS стоимость с погашением будет скорректирована с учетом показателей инфляции в США. Инфляция в другой стране повлияет на покупательную способность совокупного дохода, хотя это еще что-то, что нужно попытаться вычислить.