Я мелкий розничный инвестор, и у меня есть счет у биржевого брокера с нулевой комиссией. Брокерская фирма предлагает «прямую маршрутизацию», когда я могу отправить свой ордер в определенное место торговли. Доступны две сети электронной связи (ECN):
Я всегда использовал автоматическую маршрутизацию ордеров («умную маршрутизацию ордеров»), где мне не нужно выбирать какую-то конкретную биржу. Насколько я понимаю фондовые рынки, некоторые трейдеры с прямым доступом к рынку (DMA) выбирают определенные торговые площадки, чтобы получать скидки, выплачиваемые этими торговыми площадками при добавлении или удалении ликвидности. Учитывая, что мой биржевой брокер не дает мне часть рибейтов ECN, когда я добавляю или удаляю ликвидность, есть ли смысл направлять мои ордера на определенные торговые площадки?
Я не знаком с этой областью торговли акциями, но я предполагаю, что разные ECN имеют разные характеристики ордеров, такие как разные сложные ордера, скрытые ордера, частично скрытые ордера (возможность регулировать количество отображаемых акций) и т. д. Я бы ценю, если кто-то может рассказать о практическом использовании прямой маршрутизации для розничных инвесторов.
Я думаю, что «прямая маршрутизация» к конкретной ECN больше подходит для трейдера, который хочет получить больше шансов на исполнение более крупного ордера.
Предположим, вы хотите купить 5000 акций, и они доступны на ARCA. Однако такой брокер, как Robinhood, обращается к ECN, где Virtu и Citadel предлагают им оплату за поток ордеров. Скажем, доступных акций может быть 500 или 1000. Следовательно, у них нет ликвидности для заполнения. Таким образом, прямая маршрутизация в ARCA обеспечит вам полное заполнение 5000 акций, избегая возможности того, что рынок уйдет от вас до того, как вы получите все 5000 акций с первой остановкой на PFOF ECN, а затем вторичным маршрутом в ARCA.
Я думаю, что Smart Routing более чем подходит для мелких трейдеров, начинающих трейдеров, а также для инвесторов. Я розничный торговец, поэтому я не авторитет в этом. Возможно, у профессионалов есть лучшие причины для маршрутизации, но для меня время — деньги. Если мне нужна позиция или выход, время, потраченное на просмотр акций ECN, не стоит шанса пропустить заполнение. И это еще больше относится ко мне для неликвидных акций.