Компания Harmony Gold Mining котируется на NYSE и JSE по разным ценам?

Если компания котируется на двух разных биржах, цены остаются одинаковыми благодаря возможностям арбитража. Однако Harmony Gold торгуется по цене 0,953 доллара на NYSE и 1616 южноафриканских рандов на JSE. Обменный курс ранда к доллару составляет 1 ранд за 0,065 доллара. Следовательно, 1616 рандов дают 105,04 доллара. Как это возможно? Разве я не мог бы заработать на этом кучу денег, купив как можно больше акций на NYSE и продав их на JSE?

Как отмечено в моем ответе, у вас неправильные единицы измерения. Цены на JSE указаны в центах рандов ZAc, а не в рандах ZAR. Это сокращает разницу в цене в 100 раз и делает их довольно близкими. Подробнее о том, что осталось от разницы в моем ответе.
Технически нет требования, чтобы цены были одинаковыми на всех биржах. Стоимость товара равна тому, сколько люди заплатят за него. Подобные случаи известны как неэффективность рынка, и некоторые люди действительно зарабатывают на этом деньги (хотя, как правило, не таким образом). При этом это не так просто, как просто покупать на NYSE и продавать на JSE, потому что комиссия за покупку/продажу и комиссия за курсы валют, а также налоги действительно будут съедать вашу прибыль.

Ответы (2)

Котировки на JSE указаны за 100 лотов акций. Котировки на NYSE указаны для отдельных акций. Это все еще оставляет некоторую разницу в цене, но гораздо меньше, чем вы рассчитали.

(РЕДАКТИРОВАТЬ: эквивалентно, цена указана в 1/100 рэнда. Листинг Рейтера делает это явным, поскольку цена указана как ZAc, а не ZAR. http://www.reuters.com/finance/stocks/overview? символ = HARJ.J )

Как отмечено в другом ответе, опубликованном в настоящее время, NYSE котирует американские депозитарные расписки (АДР) этой компании, которые напрямую не являются ее акциями. В этом случае АДР, если вы посмотрите проспект, в настоящее время составляет 1 акцию АДР = 1 акцию на внутреннем рынке. Американское учреждение (в данном случае это выглядит как BNY Mellon) держит акции для обеспечения каждой АДР.

Арбитраж возможен и происходит. Однако это не идеально, потому что необходимо учитывать множество других факторов стоимости и риска. Здесь есть хороший обзор:

Отчет JP Morgan

Некоторые итоговые пункты:

  • На некоторых рынках легче вести международную торговлю, поэтому может существовать некоторая разница в спросе и предложении, которая поддерживает краткосрочные различия в ценах.
  • Может существовать предполагаемый риск, связанный с возможностью фактического выполнения арбитража (или, если вы предпочитаете, обмена АДР на акции), если рынок одной страны в паре считается менее стабильным.
  • Существуют расходы и риски при обмене валюты, поэтому выполнение арбитража — это не просто расчет обмена на основе текущих рыночных курсов валюты.

На NYSE котируются не акции, а ADR (американские депозитарные расписки).

Источник

Оборотный сертификат, выданный банком США, представляющий определенное количество акций (или одну акцию) иностранной акции, которая торгуется на бирже США. АДР деноминированы в долларах США, а базовая ценная бумага принадлежит финансовому учреждению США за границей. АДР помогают снизить административные расходы и пошлины, которые в противном случае взимались бы с каждой транзакции.

В противном случае люди заработали бы кучу денег на возможности арбитража. Откровенно говоря, возможности арбитража более или менее отсутствуют. Они происходят, может быть, секунды или миллисекунды, и HFT-фирмы и банки торгуют на них, чтобы устранить арбитраж.

Компания Harmony Gold Mining котируется на NYSE и JSE по разным ценам?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v