Страхование по безработице через опционы

И Кайл Басс (примерно с 8:00 до 9:40), и Марк Шпицнагель обсуждают подход к финансам, при котором инвестор берет небольшой процент своего состояния и делает ставку на маловероятный результат, ожидая потерять все, но если он прав, он получает 50 -70x (70 по цифре Кайла) их ставка. Если оставить в стороне очевидную предвзятость в видео, мне любопытно, как это работает в портфолио.

Объяснение:

Давайте использовать пример. Я работаю в финансовой индустрии, которая в последнее время была сильной. Я размещаю свои 500 тысяч долларов в основном в акциях, облигациях, наличных деньгах и металлах. Тем не менее, я беру один процент - 5 тысяч долларов - ожидая потерять все это каждый год, что будет «ставить» против моей отрасли в целом. Если моя отрасль упадет в этом году (многие отрасли имеют год или два года падения каждое десятилетие), я получаю в 70 раз больше 5 тысяч долларов, на которые я поставил (350 000 долларов); если в этом году он вырастет, я потеряю свои 5 тысяч долларов, но в любом случае большая часть моих денег — это бычьи инвестиции в акции. Учтите, что те, кто сейчас работает в энергетической отрасли, могли бы использовать это, поскольку спад в энергетике был резким, и сейчас прошел год полного спада, с тех пор как он начался в июле 2014 года.

Вопрос:

И Басс, и Шпицнагель указывают, что они делают это с помощью опционов пут; как покупка опциона пут на финансовую корзину ETF, делая ставку на падение.

Поскольку некоторые из вас пишут примеры, используя числа, может ли кто-нибудь привести пример того, как это сделать, используя любую отрасль, где кто-то «хеджирует» свой риск с помощью опционов?

Спасибо!

Ответы (3)

Это моментальный снимок опционов опционов XBI, биотехнологического индекса, за январь 2017 года.

введите описание изображения здесь

Текущая цена составляет $65,73. Вы можете видеть, что даже путы, далекие от денег, обходятся дорого. 40-долларовый пут, если вы получаете исполнение на 3 доллара, означает 10-кратный доход, если индекс упадет до 10 долларов. 70-кратный возврат при умеренном циклическом падении маловероятен.

Делиться ссылками на YouTube — ужасный способ задать вопрос. Первый был слишком долгим, чтобы тратить время зря. Второй был разумным 5 минут, но без примера, только туманные ссылки на использование путов, чтобы защитить вас в плохие годы.

Правильное распределение активов больше подходит для типичного инвестора, чем любая сложная стратегия хеджирования, основанная на опционах. Я успешно использовал опционные стратегии на стороне роста, умножая прибыль на растущие акции, но никогда не чувствовал себя комфортно, создавая серию путов, чтобы сорвать джекпот в ужасный год.

Спасибо @Джо. Видео на YouTube предназначены только для справки, и я обновил вопрос, указав временные рамки первого видео (только 2-минутная часть); в вопросе упоминается то, за что выступают и Басс, и Шпицнагель. Я хотел увидеть числовую форму того, за что они выступают. Это отвечает на мой вопрос.

Это не страхование от безработицы. Потому что вполне возможно и даже вероятно, что в вашей отрасли дела пойдут плохо, но вы сохраните свою работу, или что в вашей отрасли дела пойдут хорошо, но вы все равно потеряете работу. Любая ставка, которую вы делаете, чтобы застраховать себя от безработицы, должна касаться вас лично — подходящих заменителей не существует.

Опционы действительно действуют как страховка... Однако... Страховой полис не будет иметь таких коротких временных рамок истечения срока действия. Полис страхования жизни сроком на 20 лет можно рассматривать как страхование с истечением срока действия. Но срок действия опционов составляет недели, а не десятилетия.

Так что (ИМО) опционы представляют собой ужасные страховые полисы из-за очень короткого срока действия, который они имеют.

Страхование по безработице через опционы
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v