У меня есть несколько опционов без денег с довольно далеким сроком действия (например, январь 2013 года). Что произойдет, если базовая компания будет приобретена до этого, пока я все еще владею опционами? Они мгновенно истекают бесполезно? Что делать, если цена приобретения больше, чем цена исполнения?
Возьмем конкретный пример. Motorola только что была приобретена Google, скажем, по 38 долларов за акцию (точное количество мне не известно). Скажем, у меня были колл-опционы на январь 2013 года со страйком в 30 долларов. Очевидно, что прямо сейчас, пока Motorola все еще торгуется, я могу их продать или реализовать, но что будет, когда акций Motorola больше не будет? Что, если бы у них была страйк-цена в 40 долларов? Я бы просто облажался?
Можно ли как-нибудь преобразовать их в параметры Google (полагаю, что нет)?
Многое может зависеть от характера выкупа, иногда это акции и наличные, иногда только акции или, в случае этой сделки с Google, все наличные. Поскольку эта сделка была использована, мы обсудим, что происходит при выкупе за наличные.
Если до даты выкупа цена акций поднимется достаточно высоко, чтобы вы получили прибыль, нажмите на спусковой крючок до даты расчета (в некоторых случаях он может сработать за вас, см. ниже). В противном случае, как только произойдет выкуп, вы либо закончите, либо можете получить скорректированные опционы на акции компании, которая осуществила выкуп (не применимо к выкупу за наличные).
Обычно цена приближается к цене выкупа, но не превышает ее по мере приближения времени к дате выкупа. Если цена выкупа выше цены исполнения вашего опциона, то у вас есть некоторая надежда оказаться в деньгах в какой-то момент до выкупа; просто не забудьте тренироваться вовремя.
Вам нужно проверить мелкий шрифт на самом опционном контракте, чтобы увидеть, есть ли в нем какое-либо положение, определяющее, что произойдет в случае выкупа. Это скажет вам, что происходит с вашими конкретными вариантами.
Например, JoeTaxpayer только что изменил свой ответ, включив стандартную формулировку CBOE в свои опционы, что, если я правильно понял, означает, что если у вас есть опционы через них, вам нужно проверить у своего брокера, чтобы узнать, не применяются ли какие-либо специальные процедуры расчета исполнения. CBOE в этом случае.
Когда происходит выкуп, страйк на 30 долларов стоит 10 долларов, так как он в деньгах, вы получаете 10 долларов (1000 долларов за контракт). Да, 40-долларовая забастовка довольно бесполезна, сегодня она действительно упала в цене. Некоторые сделки формулируются как предложение или намерение, поэтому может поступить новое предложение. Это похоже на решенную сделку.
Из главы 8 ХАРАКТЕРИСТИК И РИСКОВ СТАНДАРТИЗИРОВАННЫХ ВАРИАНТОВ — ФЕВРАЛЬ 1994 г. с дополнительными обновлениями с 1997 по 2012 г.;
В таких обстоятельствах OCC может также запретить исполнение опционов пут держателями, которые не смогут поставить базовую ценную бумагу в дату исполнения. Когда вводятся специальные процедуры расчетов по исполнению, OCC сообщит своим Участникам клиринга, как должны осуществляться расчеты. Инвесторы могут получить эту информацию от своих брокерских фирм».
Думаю, это подтверждает мое наблюдение. С удовольствием обсудим, если читатель считает иначе.
Оставайтесь на цели
Боб Беркер