Недавно компания, в которой я владею несколькими акциями, выпустила кучу опционов на часть своего бизнеса, которые ранее не торговались публично. Этот дочерний бизнес начнет публичные торги в следующем году под новым символом, полностью отдельным от материнской компании.
Я случайно торговал ценными бумагами в течение нескольких лет, но никогда не сталкивался с этим раньше (например, получение опционов на акции новой компании в «распределении» между текущими акционерами). Стоимость новых акций, представленных опционами, вполне соответствовала моему бюджету, поэтому скорее из любопытства я решил воспользоваться опционами и купить акции. Я позвонил в брокерскую контору и сказал им, что я хочу сделать — они не подняли никаких красных флажков, обработали это как любой другой стандартный запрос, и я предположил, что транзакция завершится без каких-либо проблем.
Однако на следующий день мне перезвонили из брокерской конторы. Эмитент (материнская) компания, по-видимому, требовала «Письмо квалифицированного инвестора» (или что-то в этом роде), в котором указывалось, что юридическое/физическое лицо, реализующее опционы на акции, имеет активы на общую сумму не менее 100 миллионов долларов или более. Другими словами, опционы были непригодны для использования таким «сотником», как я, кроме как для продажи на рынке опционов (что обошлось бы мне в несколько раз дороже, чем общая стоимость опционов). Опционы не были «правом на покупку», в конце концов, они были по сути бесполезны.
Может быть, это признак моей собственной неопытности, но требование иметь массивные резервные активы только для исполнения опционов на акции меня раздражало. Я вижу, что материнская компания не хочет иметь дело с миллионами (буквально) мелких транзакций, подобных моей, но разве этот вариант не является юридическим документом? Я всегда думал об опционе на акции как о юридическом контракте, в котором говорится: «Это дает предъявителю право приобрести 1 акцию XYZ до {ДАТЫ} по {ЦЕНЕ}» (независимо от личности предъявителя — любой, кто предоставляет контракт, т. е. опцион, вместе с наличными заявленная стоимость ушла бы с 1 акцией взамен, и точка).
Часто ли компании предъявляют аналогичные требования к выпущенным ценным бумагам? (Или то, что я описываю, так же сомнительно, как мне кажется?)
Тот факт, что ваши акции принадлежат канадской корпорации (как указано в вашем ответе на комментарий) и что вы находитесь в Соединенных Штатах (как указано в вашей биографии), очень важен для ответа на вопрос.
Ограничение на необходимость быть «квалифицированным институциональным покупателем» (QIB) возникает из-за того, что материнская компания не зарегистрировала права [опционы] или акции дочерней компании (пока?) для продажи в Соединенных Штатах.
Акции, продаваемые в США, должны быть либо зарегистрированы в SEC, либо иметь право на некоторые исключения. См. Быстрые ответы SEC — Правило 144 Закона о ценных бумагах . Цитата:
Продажа ограниченных или контрольных ценных бумаг на рынке может быть сложным процессом. Это связано с тем, что продажи настолько близки интересам компании-эмитента, что закон может потребовать их регистрации. В соответствии с разделом 5 Закона о ценных бумагах 1933 года все предложения и продажи ценных бумаг должны быть зарегистрированы в SEC или иметь право на некоторое освобождение от требований регистрации. [...]
Существуют правила, которым необходимо следовать, и затраты, связанные с такой регистрацией. Возможно, сами права [опционы] никогда не будут зарегистрированы (поскольку они имеют очень ограниченный срок действия), а зарегистрированные акции могут быть зарегистрированы? Вы можете связаться с отделом по связям с инвесторами в материнской компании для получения более подробной информации. (Если я правильно угадал компанию, в этом пресс-релизе есть подробная информация . Найдите в тексте «Соединенные Штаты».)
Опцион дает вам законное право купить акции. Однако вы не можете воспользоваться опционом на акции, если у вас нет возможности купить акции. В Соединенных Штатах ценные бумаги, не полностью зарегистрированные в SEC для публичной продажи, могут быть приобретены только квалифицированными инвесторами .
Аккредитованные инвесторы должны иметь активы в размере 1 миллиона долларов (не включая основное место жительства) или доход в размере 200 000 долларов США в год за последние 3 года. Такого рода правила исходят от SEC, а не от вовлеченной компании, что означает, что SEC считает это рискованным вложением.
Если я правильно помню, [кто-то, кого я знаю] должен был представить свидетельство о том, что он является аккредитованным инвестором, чтобы торговать опционами на [его] IRA. Возможно, это связано с классификацией вариантов.
Крис В. Ри
Дерек_6424246
Глен Пирс
Дерек_6424246