Я новичок в чтении балансов. Я изучаю компанию и заметил на странице 5 ее баланса длинный список выпущенных и находящихся в обращении акций с «предпочтением ликвидации 0,0001 доллара за акцию».
Нормально ли это и что конкретно это означает? Я предполагаю, что это не означает, что 200 000 000 акций будут ликвидированы за доли цента каждая.
Кроме того, если эти акции были проданы или куплены, где в балансе указано, за что они были проданы или сколько за них было заплачено?
«Ликвидационная привилегия» — это термин, заимствованный из привилегированного капитала, который теперь применяется к обыкновенным акциям венчурного капитала.
Привилегированные акции традиционно были инструментом для банков, чтобы уменьшить кредитную угрозу, сохраняя при этом прибыль. Привилегированный капитал в случае ликвидации, такой как банкротство, выплачивается до обыкновенного капитала, с которым наиболее знакомы акции; однако привилегированные акции не участвуют в прибыли компании, поэтому дивиденды по ним фиксированы. Кроме того, привилегированные дивиденды могут быть приостановлены, но они должны быть сначала погашены задолженностью, пока обычные акционеры не смогут получить дивиденды, а теперь выкуп.
Теперь венчурные капиталисты ввели новое различие: их акции участвуют в прибылях и дивидендах, но они имеют приоритет в случае ликвидации и часто неполных выплат дивидендов.
Чтобы получить желаемую информацию, необходимо изучить 10-К , а еще лучше, 10-К с момента, когда эти события санкционированы советом.
6 февраля 2014 года акционеры проголосовали за увеличение разрешенного количества размещаемых обыкновенных акций с 50 000 000 до 200 000 000, а также количества размещаемых привилегированных акций с 5 000 000 до 50 000 000.
Таким образом, общая сумма, разрешенная к продаже, составляет 200 000 000.
Тем не менее, после проверки не похоже, что какой-либо из обыкновенных акций имеет приоритет ликвидации, но привилегированные акции в основном конвертируются, что встречается гораздо чаще.
Конвертируемый привилегированный — это тот, который структурирован во всех отношениях, как привилегированный капитал, но может быть конвертирован по требованию в обыкновенный капитал, как опцион колл. Конвертер должен заплатить за эту привилегию во время конвертации.
В примечании 7 подробно описаны все условия для каждой серии привилегированных акций.
Что касается привилегии ликвидации, традиционно привилегированные акции почти всегда полностью «обеспечены» привилегией ликвидации, поэтому в случае ликвидации они получат свой инвестированный капитал раньше, чем обычные акционеры.
Для конвертируемых привилегированных акций и обыкновенных акций венчурного капитала число намного ниже из-за всех преимуществ, предположительно уже полученных от этих типов акций, таких как возможность конвертации или участия в прибыли.
Следует отметить, что цена отзыва акций для конвертируемых привилегированных акций обычно находится на очень низком уровне и, как ожидается, приведет к разбавлению обыкновенного капитала; тем не менее, Spherix, похоже, испытывает трудности и имеет много старых привилегированных акций с недостижимыми конвертируемыми ценами, такими как 250 долларов за акцию.