Поскольку в большинстве стартапов совет директоров может по своему желанию выпускать больше акций, что означает для сотрудника владение X% акций? При регистрации может ли сотрудник защитить себя от того, что компания напечатает больше акций после того, как он покинет компанию через несколько лет?
См. Какой пункт был использован для разбавления доли Эдуардо Саверина в Facebook Inc ?
Изменить . Компания может просто предоставить каждому держателю акций больше акций, кроме человека X, которого они хотят разбавить (без каких-либо инвестиций в компанию). Такая ситуация возможна/законна?
Короткий ответ, вероятно, не так много. Если только у вас нет контрольного пакета акций компании. Если хотя бы 50% + 1 голос акционера проголосовали за разбавление, то это можно сделать. Есть некоторые правила SEC, которые должны защищать от корпоративного мародерства и воровства, подобных тому, что сторона Северина пытается сделать так, как будто это произошло. Однако, похоже, что Северин сделал какую-то глупость. Он передал все свое право голоса тому, кто воспользуется ими, чтобы сделать его права практически бесполезными. Если бы он держал голову в игре, он, вероятно, мог бы спасти себя. Но он этого не сделал.
Если бы ваш средний стартап начал выпускать много акций и значительно обесценивать существующие акции, я ожидаю, что будет сложнее найти инвесторов, готовых наблюдать, как их инвестиции сокращаются. Но если вы выпускаете ограниченное количество акций, чтобы увеличить кредитное плечо, то оно того стоит. В пузыре .com было довольно много компаний, которые просто выпустили акции, чтобы купить другие компании. В конце концов, большинство этих компаний были исключены из листинга, потому что они сильно размылись, когда их стоимость была переоценена.
Любая компания, не только стартап, может размыть свои акции. Многие, если не большинство крупных компаний, выпускают акции для привлечения капитала. Затем этот капитал обычно используется для дальнейшего развития бизнеса и увеличения стоимости всех акций. В большинстве случаев это разбавление очень незначительное (<0,1%) и практически не влияет на акции. Существуют правила, которым необходимо следовать, поскольку листинговые компании регулируются SEC. Есть меньше правил с частными корпорациями. Похоже, что разбавление было объединено с выкупом флоридской компании, что, вероятно, способствовало законности разбавления.
С опционами они обычно выдаются по установленной цене. Это может быть выше или ниже заявленной цены продажи акций при выпуске опциона. Идея состоит в том, что со временем акции будут расти в цене, так что те люди, которые держат свои опционы, смогут купить акции по цене, указанной в опционе. Я работал в стартапе интернет-провайдера в 90-х, который делал это довольно хорошо. Я ушел до того, как были выпущены опционы, но у меня все еще были друзья, которым был выпущен опцион по цене 16 долларов за акцию, стоимость акций на момент выпуска опциона составляла около 12. Что ж, компания разбавила акции и использовала их для приобретайте больше интернет-провайдеров, к сожалению, это было примерно в то время, когда DSL и кабельный интернет взлетели, поэтому рынок коммутируемого доступа рухнул. В конечном итоге значение упало до 0,10, они сделали обратное разделение, и когда они сделали колл-ин всех опционов. Опционы никогда не имели положительной денежной стоимости. Если бы RMI когда-нибудь добилась больших успехов, то опционы могли бы стоить миллионы. Некоторые люди из MS и Yahoo, которые были в начале, заработали миллионы на своих вариантах. Это стало популярным способом для стартапов привлекать талантливых специалистов за копейки. Они инвестировали свое время в бизнес, надеясь найти золото. Многие ИТ-специалисты обожглись, поэтому это уже менее популярно среди лучших специалистов в качестве основной компенсации.
Компании обычно не дают вам X% акций, а фактически дают вам фиксированное количество «N» акций. Первоначально «N» может переводиться в X%, но это значение может уменьшаться.
Предположим, мы начали со 100 акций, у A было 50 акций, а у B было 50 акций. По мере роста стартапа требуется больше денег. Создайте еще 50 акций и продайте их по договорной цене инвестору С. Теперь доля каждого инвестора составляет 33,33%. Приходящие деньги пойдут компании, а не А и Б.
С этого момента A и C вместе могут решить медленно вырезать B, например:
После любого из вышеперечисленных действий процент акций, принадлежащих B, определенно уменьшится.
Это называется "разведение". Обычно это делается для того, чтобы привлечь больше инвесторов, и да — существующие акционеры размываются, а их доля владения сокращается.
Как акционер, вы можете влиять на решения совета директоров (зависит от вашей доли владения), но обычно вы хотите привлечь больше инвесторов, чтобы компания продолжала работать, поэтому вы мало что можете сделать, чтобы избежать этого.
Первоначальные инвесторы/сотрудники стартап-компании почти всегда размываются. Посмотрите, например, что случилось со Стивом Джобсом в Apple.
пользователь12200