Инвестиции и капитал

Во-первых, я извиняюсь, если это было задано/отвечено ранее. Не совсем понял, как искать ответ, поэтому спрошу здесь.

Мне всегда казалось, что бизнес — это вещь. Ценная вещь, которой может владеть кто-то или группа людей. В том, что я могу продать вам какой-то процент от этой вещи, есть большой смысл, за этот процент от стоимости этой вещи.

Например, скажем, у меня есть бизнес, и мы согласны, что его стоимость составляет 50 000 долларов. Если я продам вам 50%, я ожидаю, что вы заплатите мне 25 000 долларов, и все это имеет смысл. В этом примере деньги будут идти прямо ко мне.

Что меня смущает, так это то, что кажется, что целью поиска инвестиций является увеличение капитала бизнеса, чтобы он мог функционировать и легче достигать своих целей.

Итак, давайте изменим наш пример. Я даю бизнесу 25 000 долларов и забираю 50% бизнеса. Что ж, теперь бизнес стоит 75 000 долларов, поэтому мои инвестиции в размере 25 000 долларов только что купили стоимость в 37 500 долларов, что несправедливо по отношению к первоначальному владельцу бизнеса.

Я спрашиваю об этом главным образом потому, что, кажется, это схема, используемая в таких шоу, как «Логово дракона». Им нужны деньги для бизнеса, но они оценивают бизнес так, как бы он ни стоил, прежде чем вкладывать в него капитал.

Я полагаю, что у меня нет четкого тезиса, но мне просто интересно, где я не прав. Конечно, инвестор не зарабатывает деньги сразу после заключения сделки. Это не имеет смысла для меня.

Это может быть неясно, поэтому позвольте мне попытаться обобщить его кратко, с прямым вопросом.

Когда я инвестирую в бизнес стоимостью 50 000 долларов, я плачу 25 000 долларов и получаю 50% капитала. Эти 25 000 долларов идут нынешнему владельцу бизнеса или идут в капитал самого бизнеса?

С какой стати это «несправедливо по отношению к первоначальному владельцу бизнеса»?
Потому что он самостоятельно построил бизнес, который стоит 50 000 долларов. И парень, который приходит и вкладывает 25 000 долларов, получает равную долю? Как я уже сказал, бизнес сейчас стоит 75 000 долларов. Почему 25 000 долларов должны покупать половину?
@quid Рассмотрим самый экстремальный пример. Где я дал бизнесу 50 000 долларов за все это. Что ж, теперь бизнес стоит 100 000 долларов, и я полностью владею им, а первоначальный владелец уходит ни с чем.
Владелец бизнеса должен принять отказ от 50% контроля над бизнесом. Считаете ли вы, что передача 25 000 долларов сразу увеличивает стоимость бизнеса до 75 000 долларов? Если да, то вы неправильно понимаете математику. Бизнес стоил 50 тысяч долларов, после сделки он все еще стоит 50 тысяч долларов.
@quid Рассмотрим предприятия A и B. Они идентичны во всех отношениях, но у предприятия B на банковском счете на 25 000 долларов больше. Какой бизнес стоит больше денег?
@quid отредактировал вопрос, добавив более прямой вопрос. Можете ли вы ответить на это для меня?
Денежные средства являются одним из многочисленных факторов, учитываемых при оценке стоимости предприятия. Если все стороны согласятся на сумму в 50 000 долларов и согласятся на продажу 50% акций, вливание 25 000 долларов, вероятно, приведет к выпуску новых акций, что приведет к разводнению текущих акционеров. Денежные средства, скорее всего, будут предназначены для оплаты поставщиков или финансирования проекта, связанного с риском; риск проекта после вливания денежных средств будет включен в стоимость до вливания. В качестве альтернативы нынешний владелец может просто обналичить часть своей доли в компании. В любом случае с точки зрения участников сделки стоимость предприятия не изменится сразу.
@quid Если предположить, что соглашение было «продажей акций на 50%», у первоначального владельца теперь есть эти 25 000 долларов. Я не вижу причин, по которым ИХ капитал должен быть разбавлен для того, чтобы вкладывать эти деньги в бизнес. Они должны увеличить собственный капитал, вложив эти деньги в
@Crutcher, я согласен, ты не понимаешь математику и бухгалтерский учет транзакции. Но если все вовлеченные стороны с чем-то согласны, это по определению «справедливо».

Ответы (4)

Вы должны четко понимать, кто получает ваши деньги:

  1. Если вы заплатите нынешнему владельцу 25 тысяч долларов, и он (она) отдаст вам половину бизнеса, то теперь вы владеете половиной бизнеса стоимостью 50 тысяч долларов, а первоначальный владелец имеет дополнительные 25 тысяч долларов наличными. Стоимость бизнеса не изменилась.

  2. Если вы вносите в компанию 25 долларов , создаются новые акции. Акции должны быть оценены правильно, то есть теперь вы владеете акциями компании стоимостью 25 000 долларов США стоимостью 75 000 долларов, поэтому у вас должна быть 1/3 акций в обращении (считая как старые, так и новые акции). Если вы получите больше или меньше этого, то транзакция произошла нечестным путем. Если это публичная компания, это, скорее всего, будет незаконным, и SEC может бросить вас в тюрьму. Если это была частная компания, и ваш друг создал достаточно акций, чтобы вы стали владельцем половины компании, то он сделал вам подарок.

Если вы вносите вклад в компанию по справедливой цене, вам нужно будет внести 50 тысяч долларов, чтобы в конечном итоге получить половину капитала новой и теперь более ценной фирмы. В этом случае фирма будет стоить 100 тысяч долларов после вашего вклада.

Суть в том, что это обычная и не сложная сделка, и она должна закончиться абсолютно честным исходом. Любая нечестная ситуация, которую вы можете себе представить, вероятно, основана на ложных предположениях или ситуации, когда независимая сделка переводит богатство вопреки обычным правилам и процедурам.

Если вы владеете 100% акций компании, то вы владеете этими акциями лично. Они не принадлежат компании. Если вы продаете 50% ваших акций третьему лицу, вы получаете выручку от продажи, а не компания. В этом случае чистый капитал компании не изменился, но вы обменяли 50% своего капитала на денежные средства.

Если вы хотите, чтобы компания получила выручку от продажи акций, то вы должны выпустить новые акции компании. В этом случае чистый капитал вашей компании увеличится на сумму полученных денежных средств, и соответственно изменится ваш личный капитал.

РЕДАКТИРОВАТЬ

Чтобы честно продать 50% капитала путем выпуска новых акций, новому инвестору необходимо вложить 50 тыс. Это связано с тем, что новый капитал будет состоять из первоначальных 50 тыс. капитала плюс денежные средства, полученные за новые акции. Таким образом :

стоимость 50% собственного капитала = 50% (50 тыс. + полученные денежные средства) = полученные денежные средства.

Решение для полученных наличных дает 50 000, так что это правильная сумма для взимания платы с нового инвестора.

Итак, когда кто-то «инвестирует» 25 тысяч за 50%, он на самом деле не получит 50%. К тому времени, когда деньги поступят в компанию, они должны в конечном итоге получить справедливые 33% компании?
@Crutcher Нет. Если кто-то инвестирует 25 тысяч долларов за 50%, он получает 50%. Это «справедливо», потому что эти условия были согласованы обеими сторонами; сделка может привести к снижению стоимости текущих акций. Это риск, присущий инвестированию в стартапы. Много раз альтернатива выходит из бизнеса.
@quid Эти цифры предполагают, что с самого начала компания стоила всего 25 тысяч. И заранее договорились, что это стоит 50к. Так что там разрыв. Забудьте о том, на что они ДЕЙСТВИТЕЛЬНО согласились, и давайте подумаем, на что они ДОЛЖНЫ согласиться. Учитывая тот факт, что компания стоит 50 000, какой должен быть согласованный капитал для инвестиций в компанию в размере 25 000 долларов?
@Cruncher Если вы хотите передать 50% капитала инвестору путем выпуска новых акций, вам потребуется удвоить количество выпущенных акций. Как прокомментировал пользователь quid, если вы согласны отказаться от 50% за 25 тысяч, то это то, с чем вы согласились, и распределение капитала будет следовать из этого соглашения.
@Cruncher Я опубликовал правку, чтобы, надеюсь, прояснить ситуацию.
@NickR Это отвечает на мой первоначальный вопрос, спасибо
@NickR, используя то же уравнение, но фиксируя деньги, полученные за 25 тысяч, и устанавливая процент в качестве переменной, вы можете решить его для 33% (1/3), как я сказал в своем первоначальном комментарии :)
@Cruncher Да, это правильно. Новый инвестор будет владеть 1/3 нового капитала, а первоначальный владелец будет владеть 2/3.
@NickR Я полагаю, моя проблема в том, что если бы я пошел в Dragon's Den и попросил «инвестиции в размере 25 тысяч за 1/3 акций». Драконы восприняли бы это как то, что я оцениваю свой бизнес в 75 000 долларов. Когда на самом деле цифры были построены на основе оценки в 50 000 долларов.
@Cruncher Это будет зависеть от того, хотите ли вы продать инвестора, которым владеете, или хотите выпустить новые акции. Если вы выпускаете новые акции, то вы же не хотите «отдавать им» часть денег, которые они вложили даром!

Возникает фундаментальное недоразумение: бизнес и владелец — не одно и то же. Вы сказали:

Я даю бизнесу 25 000 долларов и забираю 50% бизнеса.

Нет, вы можете дать владельцу бизнеса 25К, а теперь у него 25К и 50% бизнеса в 50К. Эти 25 тысяч находятся на банковском счете мистера Смита, а не на счете Acme Widget.

Более простой пример — покупка автомобиля. Деньги идут в автосалон, а не в бардачок машины.

Возможно, вы думаете об инвесторе в бизнес. Он мог вкачивать в бизнес доллары в качестве оборотного капитала за долю в бизнесе. В этом случае было бы немного несправедливо получить 50% бизнеса за 25 тысяч. Однако владелец может быть заинтересован в такой сделке, потому что стоимость инвестора может добавить бизнесу больше, чем просто $$. Наличие известного инвестора может принести бизнесу больше пользы, чем настоящие доллары.

Другая ситуация заключается в том, что владелец может быть в отчаянии. Без притока наличных весь бизнес может закончиться.

Существуют рекомендации по оценке бизнеса, но оценить их не так-то просто.

В телевизионных шоу, таких как «Логово дракона», ищут инвесторов. Если они просто платят нынешним владельцам бизнеса, бизнес не получает капитала. Владельцы просто бросают эти деньги на капитал? Эти инвесторы просто получают бесплатную прибыль, потому что они инвесторы?

Когда я инвестирую в бизнес стоимостью 50 000 долларов, я плачу 25 000 долларов и получаю 50% капитала. Эти 25 000 долларов идут нынешнему владельцу бизнеса или идут в капитал самого бизнеса?

Кто получит деньги, зависит от того, кто продает вам акции. Есть несколько различных сценариев, которые могут соответствовать вашему вопросу.

  1. Вы можете купить существующие акции у текущего владельца (владельцев) компании. В этом случае текущий владелец (владельцы) будет получать от вас средства и взамен отдавать вам свою долю в компании. Поэтому, если вы все согласны с тем, что стоимость бизнеса составляет 50 000 долларов, и вы отдадите 25 000 долларов текущему владельцу (владельцам), они отдадут вам половину своих акций. Стоимость компании не изменилась.

  2. Компания может выпускать новые акции. Это называется разводнением акций или увеличением разрешенного акционерного капитала. Допустим, все согласны с тем, что стоимость бизнеса составляет 50 000 долларов. Компания может создать новые акции и продать их вам за 25 000 долларов. В этом случае стоимость компании подскочила до 75 000 долларов; теперь вы контролируете одну треть компании, а существующие владельцы, которые ранее владели 100% компании, теперь владеют только двумя третями. Чтобы в этом случае вы получили 50% компании, вместо этого вам пришлось бы инвестировать 50 000 долларов, в результате чего компания была бы оценена в 100 000 долларов.

Если вам интересно, почему нынешние владельцы согласились бы на этот второй сценарий, есть два вопроса, которые касаются этого:

Инвестиции и капитал
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v