Как будет работать процентная ставка и банковское дело с частичным резервированием в условиях ограниченной денежной массы?

Предположим, биткойн-кредиторы (банки, кредиторы, инвесторы) выдают кредиты под проценты. Поскольку общее предложение биткойнов приближается к потолку в 21 миллион, общая сумма задолженности по процентам превысит денежную массу.

Это то же самое, что и существующие банки: они фактически держат лишь частичный резерв средств, а экономика в целом должна себе денег больше, чем существует.

Разница в том, что резервные банки могут напечатать больше денег (да, с учетом инфляции). Биткойн не может.

Я предполагаю, что экономика может продолжать функционировать до тех пор, пока имеется достаточный оборот, чтобы должник мог выплатить свои проценты. Однако, поскольку проценты начисляются, они растут экспоненциально: не превысят ли со временем общие долги количество монет в обращении, доступных для их погашения?

Окажется ли Биткойн в ситуации, похожей на нынешний глобальный экономический кризис? Как бы это исправить себя?

Ответы (5)

Это не имеет большого значения, потому что экономика может тривиально создавать заменители валюты. Все, что имеет те же свойства, что и валюта (взаимозаменяемость, легкость обмена, ограниченное предложение), также может служить валютой.

Хорошим примером может служить код Mt.Gox. Mt.Gox может иметь или не иметь 100% резервов, но это не имеет значения. Код Mt.Gox для 100 биткойнов в основном так же хорош, как 100 биткойнов. Если вы не полностью доверяете Mt.Gox, возможно, это так же хорошо, как 99,5 биткойнов.

Кроме того, вы можете «печатать деньги», не имея возможности производить валюту. Например, скажем, я хочу купить машину сегодня и мне нужно 2500 биткойнов для этого. Если кто-то одолжит мне 2500 биткойнов в обмен на застрахованную долговую расписку, чтобы заплатить 2600 биткойнов через шесть месяцев, 2500 биткойнов, которые я одолжил на покупку автомобиля, все еще будут в обращении. Но также сейчас в обращении находится долговая расписка, которая также стоит 2500 биткойнов. По мере того, как эта нота приближается к сроку погашения, ее стоимость будет расти. Таким образом, со временем эффективное количество биткойнов в обращении будет расти.

Это плохая новость для людей, которым не нравится, как работает современная экономика, которые выступают против частичного банковского резервирования и валютного контроля и думают, что биткойны приведут к новой экономике, в которой банки не смогут создавать деньги. Но я думаю, совершенно очевидно, что произойдет то же самое.

Вся система Биткойн сама по себе является примером создания денег из воздуха.

Добрый сэр, я осмелюсь не согласиться с «плохими новостями» в том, что эти «векселя Mt Gox» и другие долговые расписки могут и станут отдельной валютой, отделившись от стоимости биткойнов, просто потому, что они будут четко различимы. Это противоречит сегодняшнему дню, когда мы не можем различить, откуда взялся доллар, который у нас есть, что приводит к этим проблемам с инфляцией, которые мы надеемся оставить позади в мире биткойнов.
Чек четко отличим от долларовой купюры. Кредитная карта или номер банковского счета четко отличимы от чека. Дело не в том, что люди не могут сказать, а в том, что пока они работают одинаково, людям все равно.
Да, чек явно отличается от долларовой банкноты, но доллар, выпущенный в обращение банками, созданными за счет займов, неотличим от доллара, заработанного «настоящей» работой или торговлей. С другой стороны, биткойны нельзя «скопировать» таким образом.
Я не вижу разницы. Если я одолжу вам 10 биткойнов в обмен на долговую расписку, биткойны находятся в обращении, как и долговая расписка, и каждый может заметить разницу, но они торгуются одинаково. Если банк ссудит мне 100 000 долларов в обмен на ипотеку, эти 100 000 долларов все еще находятся в обращении, как и ипотека, и каждый может заметить разницу, но они торгуют одинаково. Биткойн, созданный за счет кредита, выглядел бы точно так же. Ссуда ​​выглядела бы по-другому, но никого это не волновало.
Ну тогда давайте согласимся не соглашаться, потому что я считаю, что люди будут заботиться о том, чтобы кредит выглядел по-другому, просто потому, что они могут (в отличие от сегодняшнего дня).
Когда банк дает ссуду, большая часть денег, которые он ссужает, поступает не со счетов вкладчиков, а создается из воздуха. Вкладчики по-прежнему могут использовать свои деньги. Когда я одалживаю вам биткойны, я больше не могу использовать эти биткойны. В этом разница.
@Chris: Это точно так же. В обоих случаях заемные средства по-прежнему доступны для чьего-либо использования, а сам заем также выступает в качестве дополнительных средств.
@DavidSchwartz: Рассмотрим банки, которые имели дело с золотом/золотыми расписками до создания центрального банка. Они могли бы выдать больше квитанций, чем золото, хотя по сути это мошенничество. Набеги на банки случаются, когда люди узнают об этом. Угроза набегов сдерживает их желание совершить мошенничество. Центральные банки «исправили» это, убрав золото из уравнения, институционализировав мошенничество. Однако для этого требовалась возможность фактически конфисковать все золото. Это было бы довольно сложно сделать с биткойнами.
Крис: Дело в том, что они всегда находили способы «исправить» это. Поэтому, если нет способа исправить это с помощью биткойнов, они найдут способ это исправить. Как я объяснял в нескольких местах, есть много способов исправить это с помощью биткойнов. Распространение банкнот в качестве средств является наиболее очевидным способом. Для обращения банкноты в качестве фонда не требуется никакого мошенничества — мы делаем это с помощью чеков.
Почему Но в настоящее время в обращении находится долговая расписка, которая также стоит 2500 биткойнов ? Разве это по своей сути не стоит меньше из-за риска того, что ссуда не будет возвращена?
@gerrit: Нет. По крайней мере, если организация, выдавшая кредит, не глупа. Если какой-нибудь здравомыслящий кредитор решит одолжить мне 2500 биткойнов, он позаботится о том, чтобы стоимость кредита с поправкой на риск составляла не менее 2500 биткойнов, иначе они теряют деньги.

Ограниченная денежная масса на самом деле не является неотъемлемой проблемой для выплаты процентов. Пока люди, которым выплачиваются проценты, тратят их обратно в экономику (предположительно, у банков, кредиторов и инвесторов есть расходы, верно?), тогда у человека, который должен проценты, будет возможность заработать или купить их. обратно и использовать его для погашения своего долга - с каждым циклом этого долга выплачивается дальше, независимо от того, насколько ограничена общая сумма валюты. Чтобы понять, как это работает, представьте, что человек, который занял деньги, работает уборщиком в банке. Проценты, которые они выплачивают, покрывают их заработную плату, поэтому одни и те же монеты могут продолжать циркулировать в цикле по мере погашения долга.

Говоря более широко, большинство людей не просто берут взаймы все больше, больше и больше. В ходе операций ответственный бизнес или физическое лицо стремится погасить свой долг, поэтому общая сумма долга не будет автоматически расти просто из-за начисления сложных процентов.

Более серьезная проблема для экономики с ограниченным общим предложением валюты заключается в том, что при продолжающемся экономическом росте стоимость самой валюты будет расти. Это делает любую «разумную» процентную ставку отрицательной, и в таком случае, зачем вообще кому-то давать деньги взаймы? Есть способы обойти это, включая фьючерсные рынки и т. Д. Однако маловероятно, что кто-то решит деноминировать свой долг в биткойнах, потому что это будет очень запутанно . Помните, ни один разумный человек не верит, что биткойны заменят все другие валюты . Так что, вероятно, вместо этого вы бы просто заняли деньги, номинированные в одной из многих других возможных валют, и использовали бы их для покупки биткойнов, если бы они вам понадобились.

Неспособность или нежелание финансовых организаций возвращать 100% денег, взятых в качестве процентов для экономики, была основной причиной того, что ростовщичество наказывалось смертью на протяжении большей части истории человечества. Конечно, банки до сих пор не возвращают 100% процентов в экономику, поэтому я не очень понимаю, почему мы перестали думать, что это плохо. В любом случае, это не основная проблема Биткойна, а основная экономическая проблема, которая применима ко всему, что используется в качестве валюты.
Re: «общая сумма долга не будет автоматически расти просто из-за начисления сложных процентов»: это правда, что человек стремится погасить свой собственный долг, но в то же время деньги плюс проценты, которые они возвращают, могут быть повторно предоставлены взаймы другим. Пока существует непогашенная задолженность в системе в целом, общая сумма задолженности будет продолжать расти даже по мере погашения отдельных кредитов. Нет?
С точки зрения банка, да. Но с экономической точки зрения вы в конечном итоге насытите количество людей / предприятий, которым нужны кредиты.

Дэвид прав в том, что биткойн сам по себе не препятствует практике банковского обслуживания с частичным резервированием.

Но отличие Биткойна в том, что, в отличие от золота, теперь у вас есть цифровая, легко передаваемая, легко хранимая и легко защищенная валюта. Теперь банкам придется гораздо жестче бороться за депозиты, потому что гораздо меньше причин доверять банку свои биткойны, когда вы можете просто хранить их в зашифрованном кошельке.

Основное отличие заключается в том, что даже если все в мире решат доверить свои биткойны банкам, базовая денежная масса не будет раздуваться через центральный банк в случае банкротства банка. Это неизбежно заставит банки увеличить свои резервы и снизить риск, чтобы успокоить вкладчиков в сохранности своих средств, возможно, только принимая срочные депозиты. Конечным результатом является то, что процентный разрыв между процентными ставками по сбережениям и ставкам по кредитам должен будет сократиться из-за конкуренции за депозиты.

И, учитывая свойства биткойнов, я могу заверить вас, что большинство людей потребуют платежи в биткойнах, а не банковские долговые расписки для больших сумм.

Оно не может. Частичное банковское резервирование — это эксперимент. Предпосылка использования гиперинфляционной валюты проверяется, чтобы показать, может ли она способствовать здоровой экономике. Биткойн — это эксперимент, чтобы увидеть, может ли безопасная сверхподвижная дефляционная валюта способствовать развитию новых форм экономики. Они могут существовать вместе очень долго, но в конце концов победит самый удачный эксперимент. Я подозреваю, что несколько дефляционных валют заменят модель одной инфляционной валюты.

Долг, выраженный в биткойнах, может быть больше, чем лимит в 21 миллион, поскольку долг не нужно погашать за один раз. По мере того, как должник погашает долг, кредитор реинвестирует деньги, и должник сможет повторно присвоить часть для следующего погашения.

Как будет работать процентная ставка и банковское дело с частичным резервированием в условиях ограниченной денежной массы?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v