Как интерпретировать греческую дельту для опционов?

Как интерпретировать греческую дельту для опционов? Сначала я гуглю. Практически везде, где я ищу, я натыкаюсь на одно и то же определение : «Дельта — это сумма, на которую ожидается изменение цены опциона в зависимости от изменения базовой акции на 1 доллар». ( отсюда )

Хорошо, давайте проверим это. Я возьму две акции Google и Microsoft и выберу наиболее близкие варианты In The Money (яблоки к яблокам).

  1. Принять опцион Call для Microsoft EXP: 17.07.20. Страйк 205. Дельта 0,5677.

  2. Сравните с опцией Call для Google EXP: 17.07.20. Забастовка 1465. Дельта 0,5098.

Ну и что??? Исходя из определения, увеличение акций Google или Microsoft на 1 доллар приведет к увеличению этих опционов на 50 долларов??? Действительно??? Акции Google примерно в 10 раз дороже, чем Microsoft. Рост акций Google на 1 доллар незначителен, как укус комара.

Anywhhooooo..... как это вообще возможно, я ищу любую другую акцию с первыми доступными опционами In The Money, и Delta всегда около 0,5??? Для ЛЮБОЙ акции увеличение на 1 доллар приводит к увеличению на 50 долларов. Первый доступный опцион «колл в деньгах»? Не имеет смысла.

Ответы (1)

Ваш вывод неверный. Delta не имеет ничего общего с тем, что Google является более дорогой акцией, чем Microsoft, или с тем, насколько больше она может двигаться вверх или вниз, чем Microsoft.

Дельта — это ожидаемое движение цены опциона, если цена акции сдвинется на один доллар. Таким образом, если дельта колла MSFT такая же, как дельта колла GOOG, и каждая акция поднимается на ОДИН ДОЛЛАР, то каждый опцион получит одинаковую сумму.

Спасибо. Проблема в том, что ДЕЛЬТА всегда равна 0,5 для колл-опционов (со страйком, близким или равным рыночной цене) для ЛЮБОЙ акции (буквально ЛЮБОЙ). Я проверил сотни акций, и .... пока рыночная цена близка к страйку ........ ДЕЛЬТА всегда будет 0,5. Так что же... для ЛЮБОЙ акции со страйком, близким или равным рыночной цене, увеличение на 1 доллар приведет к увеличению опциона на 50 долларов? Я предполагаю, что истинное определение ДЕЛЬТЫ таково: «Дельта — это сумма, на которую ожидается изменение цены опциона в зависимости от изменения базовой акции на один базисный пункт (или что-то подобное)».
Я имею в виду, что DELTA всегда равна 0,5 для опционов (со страйком = рынок), плюс минус..... Возьмем два крайних примера: акции ABC по цене 1000 долларов и акции XYZ по цене 10 долларов. Их опционы (со страйком = рынку) будут иметь ДЕЛЬТУ 0,5. Таким образом, увеличение ABC на 1 доллар приведет к увеличению опциона ABC на 50 долларов. А увеличение XYZ на 1 доллар приведет к опциону XYZ на 50 долларов. Действительно? Это как эмпирическое правило или что-то в этом роде
Я бы понял, что «изменение базовой цены на один процент приводит к X процентам опциона…», но можем ли мы применить надбавку на 1 доллар к акциям за 1000 и 10 долларов?
Акция за 1000 долларов в 100 раз дороже акции за 10 долларов. Если вы купите 100 акций по цене 1000 долларов и они подорожают на 1 доллар, ваша прибыль составит 100 долларов. Если вы купите 100 акций по цене 10 долларов и они вырастут на 1 доллар, ваша прибыль составит 100 долларов. 100 долларов равны 100 долларам. Разница в цене акций ничего не значит. Ожидаете ли вы, что колл на 1000-долларовую акцию будет в 100 раз больше, чем колл на 10-долларовую акцию, когда соответствующий доход от акций одинаков. Колл при деньгах по каждой акции будет иметь дельту 0,50, поэтому, когда каждая акция поднимается на 1 доллар, каждый колл поднимается на 50 центов с общей прибылью в 50 долларов, что составляет 1/2 прибыли по акции.
Как интерпретировать греческую дельту для опционов?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v