Проводилась ли какая-либо прямая или немедленная финансовая/банковская политика в связи с рецессией ? Я читал, что сочетание факторов помогло вывести Америку из паники, но ни разу не упоминалось о реформе этой политики.
Паника 1837 года доказала, что «лекарство хуже болезни». Таким образом, он поставил США на путь принятия 16-й поправки и создания Федеральной резервной системы примерно 76 лет спустя, в 1913 году.
«Болезнью», с которой боролся Джексон, был централизованный национальный банк по образцу Банка Англии, за который выступал банкир Николас Биддл.
Джексоновским «лекарством» от банковских проблем Америки был ряд небольших, децентрализованных и недостаточно капитализированных банков, многие из которых рухнули во время паники 1837 года, что привело к депрессии. Этот опыт убедил многих американцев в том, что им нужен центральный или, по крайней мере, очень крупный банк.
На рубеже 19 и 20 веков JPMorgan создал крупный банк, носивший его имя (до слияния с Chase), который европейцы считали «неофициальным» центральным банком США. Но крах 1907 года убедил страну в том, что ей нужен еще более сильный центральный банк, что привело к принятию 16-й поправки к Конституции, предусматривающей создание центральной валюты, Федерального резерва и подоходного налога.
Циркуляр о звонкой монете : самым прямым и непосредственным следствием паники 1837 года стала отмена циркуляра о звонкой монете 1836 года. Циркуляр о звонкой монете был крайне дефляционной политикой, поскольку требовал, чтобы западные земли покупались за деньги, которых просто не было в наличии. Дефляция усугубляет рецессии: никогда не бывает хорошо. В мае 1838 года Сенат отменил Циркуляр по денежным знакам 34 голосами против 9, а Палата представителей отменила его 154 голосами против 29 .
Независимое казначейство : Однако к 1846 году демократы снова твердо контролировали национальное правительство . Затем они создали Независимую систему казначейства , которая была попыткой отделить государственные финансы от того, что они считали разлагающим влиянием национальной банковской системы (и, таким образом, это был полный отказ от банковской системы-любимчика ).
Независимое казначейство также оказало в значительной степени дефляционный эффект на американскую экономику и, следовательно, должно было вызвать проблемы у демократов. Однако из-за полного совпадения эти эффекты были более чем нейтрализованы инфляционными эффектами золотой лихорадки 1848 года, наводнившей США твердой валютой.
Короче говоря, американцы извлекли из паники 1837 года несколько ценных уроков, потому что наблюдатели не могли должным образом различить взаимосвязь между причинами и следствиями: финансовая политика в 1830-х и 1840-х годах была слишком быстрой, и было слишком много смешанных факторов, таких как Золотая лихорадка. Вот почему (как отмечает Том Ау) США пришлось пережить еще несколько паник и крахов, прежде чем 76 лет спустя остановились на Федеральной резервной системе.
Возможно, наиболее важным долгосрочным последствием паники 1837 года было то, что штаты как сумасшедшие брали взаймы для финансирования каналов, железных дорог и банков в качестве «смешанных» государственно-частных корпораций. Паника, будучи дефляционной, увеличила реальную стоимость долгов штатов одновременно с уменьшением их налоговых поступлений. Это привело к полномасштабному кризису банкротства . Государства умыли руки от «смешанных» корпораций, и с этого времени корпорации стали приобретать все более «частный» характер. Таким образом, паника 1837 года — недооцененный фактор, объясняющий, почему американская политическая экономия так сильно отличается от европейской политической экономии. (Несколько замечательных книг по этому утверждению Луи Харца и Уильяма Роя .)
ТЕД
Старый кот