Для уже инициированного Covered Call я хотел спросить, существует ли оптимальная цена для переноса? Например, если я покупаю/продаю акцию стоимостью 10 долларов с ценой исполнения 12 долларов, с течением времени я могу столкнуться с тремя сценариями:
Например, мы предположим, что X остается довольно стабильным около отметки в 10 долларов, т. е. колебания цены в любом случае не превышают 10%, и мы будем двигаться к той же цене исполнения в 12 долларов.
Я понимаю концепцию предложения и запроса цены опционов... просто хотел проверить, существует ли статистически, вычислительно или иным образом более выгодная базовая цена, чтобы перенести колл на последующий период времени.
Нет причин бросать опцион, если текущая рыночная стоимость ниже, чем цена проданного страйка. Страйки вне денег (как и 12-долларовый страйк) представляют собой временную стоимость, которая постоянно снижается, и это в наших интересах. Если цена акции остается ниже страйка, опцион истечет бесполезным, вы все еще будете иметь свои акции и сможете продать другой опцион в понедельник после истечения срока действия в пятницу. Если цена акций превышает 12 долларов США по истечении срока в пятницу, и вы хотите сохранить эти акции, вы можете развернуть их или увеличить, в зависимости от вашего прогноза по акциям.
Удачи, Алан
Истечение через 2 года будет иметь Sqr(2) (да, квадратный корень из 2!), умноженный на премию за истечение 1 года. Таким образом, если опцион на год вперед продается за 1 доллар, два — всего 1,41 доллара.
И если акции торгуются по 10 долларов, а страйк составляет 12 долларов, почему вы просто не ждете истечения срока действия, чтобы выписать следующий?
Если колл в деньгах, и вы считаете, что причиной скачка цены была чрезмерная реакция с откатом на горизонте, или вы ожидаете движения вниз по другим причинам, я буду бросать (иногда для страйка ближе к деньгам) до тех пор, пока так как торговля приводит к чистому кредиту!
У вас уже есть статистические данные о количестве звонков, покрывающих граничную торговлю, по всем, кто приобрел акции в один и тот же момент времени. Это связано с тем, что покрываемые звонки снижают базовую стоимость и повышают вероятность получения прибыли. Для тех, кто читает это и не интересуется математикой вероятности прибыли (POP) для покрываемых вызовов, вы должны знать, почему POP выше для покрываемых вызовов (CC). С CC вы выигрываете, когда цена акций остается неизменной, вы выигрываете, когда она немного падает, вы выигрываете, когда акции растут. У вас есть на два больше способов выиграть, чем у того, кто просто покупает акции, поэтому вероятность заработать больше!
Другой вариант:
Если ваши акции будут отозваны с убытком, или забастовка, которую вы хотите провести, приведет к чистому дебету, или у вас не хватает наличных средств, чтобы владеть 100-кратными акциями, и вы знакомы с акциями, попробуйте выписать непокрытый пут для цена, по которой вы хотите купить. При испытании, если непокрытый пут исполняется, ваша база уменьшается на премию проданного вами пут, и вы можете выписать покрытый колл против акций, которыми вы сейчас владеете. Если он истечет бесполезно, вы сохраните премию. Это также еще один способ увеличить ваш POP.
Да, есть оптимальная цена, когда надо катать. Однако этот оптимальный момент времени известен только задним числом, потому что (гипотетически) сегодняшний день может быть идеальным временем, тогда как, возможно, сегодня лучший день на данный момент, но через 3 дня может быть лучший день для этого.
Однако есть кое-что, что вы можете сделать с помощью вычислений, чтобы определить, стоит ли переносить короткий вызов на последующий период времени.
Рассчитайте среднюю премию в день, которую вы будете получать от вашего короткого звонка с настоящего момента до истечения срока его действия. Сравните это со средней дневной премией, которую вы будете получать от опционов того же страйка с более поздним сроком действия. Если какой-либо из них значительно выше, обычно рекомендуется сделать бросок.
Это не такое простое сравнение, если вы хотите перейти к другой цене исполнения. Затем вы должны учитывать большую (или меньшую) сумму, которую вы получите, если она будет назначена. Согласно вашему примеру, если акции выросли до 12 долларов, и вы хотели бы сохранить их, может быть желательным увеличить короткий колл на 12 долларов до 13 долларов за равные деньги.
Поймите, что премии связаны с квадратным корнем времени, поэтому вы обычно получаете больше премий в день за более короткий срок действия. Например, вызов банкомата в течение одного месяца может стоить 1 доллар, тогда как тот же вызов банкомата в течение 9 месяцев может стоить 3 доллара. Таким образом, ROI намного выше для одного месяца записи, хотя нет гарантии, что вы сможете сделать это 9 раз. На самом деле, это маловероятно.
Короткий ответ? Оцените, что вы можете получить за бросок опции, и если это улучшит положение, сделайте это. В противном случае, сидите смирно и дайте времени творить свое волшебство.