Выполняют ли брокеры каждую сделку на бирже?

В Соединенных Штатах всякий раз, когда клиент размещает заказ, всегда ли брокер выполняет эту сделку на рынке?

Не обязательно. Для опционов на акции да. Для акций они могут быть отправлены на биржу или фондовый рынок для исполнения, или они могут быть проданы против ордера другого клиента, против ордеров или котировок аффилированного маркет-мейкера или за собственный счет брокера. Что бы ни случилось, брокер обязан предоставить «Лучшее исполнение», и одна из этих вещей — гарантировать, что клиент не заплатит больше, чем отображаемая в настоящее время Национальная лучшая заявка или предложение (NBBO).

Брокеры просто поддерживают «резервуар» популярных акций и раздают их клиентам по рыночной цене вместо того, чтобы идти на биржу?

Маловероятно, поскольку они обязаны предоставлять клиентам акции на уровне NBBO или выше, и поскольку цена акций колеблется, они будут подвергаться риску. Однако это не означает, что они могут пытаться сопоставлять ордера клиентов друг с другом, и многие брокеры участвуют в «черных пулах» (фактически не отображаемых рынках), которые можно использовать для сопоставления ордеров вместо отправки их на биржу или фондовый рынок.

Другими словами, люди когда-нибудь покупают/продают активы просто у своего брокера, а не через своего брокера?

Это не так часто, но да, это может случиться.

Что бы они ни делали, брокер обязан ежедневно регистрировать все, что происходит с вашим ордером (события, подлежащие регистрации ордеров), в регулятор финансовой индустрии (FINRA) через свою Систему аудита ордеров (OATS), что может помочь держите своего брокера честным.

Есть два термина, которые связаны между собой, но здесь они разделены: Брокер и Маркет-мейкер . Первый — это тот, кто идет и находит покупателя/продавца, чтобы купить/продать акции у вас.

Последний ( Маркет-мейкер ) — это компания, которая согласится сотрудничать с вами для завершения продажи по установленной цене (как правило, по рыночной цене, часто по определению, поскольку маркет-мейкером часто является тот, кто определяет рыночную цену по относительно низкой цене). объемный список). Маркет-мейкер будет иметь, как вы говорите, «пул» относительно обычных акций (и даже относительно редких, до определенного момента) для этой цели.

Брокер может быть маркет-мейкером (или работать на него), и в этом случае он продаст вам напрямую акции из резервуара маркет-мейкеров. Это может быть плохой идеей для вас — брокер (хотя теоретически он обязан действовать в ваших интересах) может подтолкнуть вас к акциям, для которых брокер выступает в качестве маркет-мейкера.