Пересмотр вариантов: золотая лихорадка

Ваш план уже наилучшим образом отвечает на ваш вопрос:

Если вы хотите получить максимально возможную прибыль от сильного нисходящего движения акции (в данном случае акции, которая отслеживает золото) с ограниченным, определенным риском в случае восходящего движения, оптимальной стратегией будет купить опцион пут.

Есть несколько биржевых фондов (ETF), которые отслеживают цену на золото. думайте о них как об акциях, которые ведут себя, по сути, как золото. Два хороших примера с опционами — это GLD и IAU. (Когда вы говорите о золоте, вы много слышите о фьючерсах. Забудьте о них пока. Они делают то же самое для ваших целей, но вносят больше сложности, чем вам нужно.)

Способ получить прибыль от нисходящего движения без защиты от восходящего движения заключается в короткой продаже акций. Продажа акций на понижение подобна их покупке. Вы зарабатываете сумму денег, на которую акции падают, или теряете сумму, на которую они растут. Но, поскольку акции могут расти бесконечно, ваши возможные потери неограниченны .

Если вы хотите получить прибыль на большом нисходящем движении без неограниченных убытков, если вы ошибетесь, и оно пойдет вверх, вам нужно что-то, что приносит деньги, когда акции падают, но может потерять не так уж много, если они растут. (Если вы хотите гарантированно ничего не потерять , лучшим вариантом для инвестиций будет покупка казначейских облигаций США, и технически вы по-прежнему подвержены риску дефолта США по своим долгам, хотя, если вы являетесь резидентом США, вы, скорее всего, имеют большие проблемы, чем ваш портфель в этой ситуации.)

Покупка опциона пут имеет именно ту асимметричную экспозицию, которую вы хотите. Вы платите ограниченную премию, чтобы купить опцион, и по истечении срока вы, по сути, получаете полную сумму, на которую акция упала ниже цены исполнения, за вычетом того, что вы заплатили за опцион. Эта последняя часть важна - поскольку вы платите премию за опцион, если он немного упадет, вы все равно можете потерять часть или все то, что вы заплатили за него, то есть то, что вы отказываетесь в обмен на то, что он ограничивает ваши максимальные убытки. .

Но подождите, скажете вы. Когда я покупаю опцион, я могу потерять все свои деньги , не так ли? Да, ты можешь.

Вот ключ к пониманию того, как опционы ограничивают риск по сравнению с соответствующим способом получить «нормальный» риск, открывая длинную или, в вашем случае, короткую позицию по акциям:

• Если вы используете количество опционов, которое представляет собой количество акций, которые вы бы купили, вы рискуете гораздо меньшими суммами.

• Если вы потратите на опционы тот же «мешок наличных денег», что и на акции, вы будете иметь доступ к гораздо большему количеству акций и рискуете той же суммой денег, как если бы вы купили акции. больше шансов его потерять.

Первый способ ограничивает общую сумму денег, подверженных риску, при аналогичном уровне риска; второй способ дает вам доступ к гораздо большему количеству акций за те же деньги, увеличивая ваш риск.

Так что лучший ответ на описанную вами потребность уже содержится в вопросе: Купить пут. Я бы, вероятно, посмотрел на GLD, чтобы купить его, просто потому, что он обычно немного более ликвиден, чем IAU.

И если вы новичок в опциях, рассмотрите следующее:

• «Бумажная торговля» первая. Либо просто отслеживайте поддельные покупки и продажи в электронной таблице, либо используйте один из многочисленных онлайн-сервисов, где вы можете отслеживать инвестиции — они не знают и не заботятся о том, настоящие они или нет.

• Посетите www.888options.com . Они являются отличным учебным ресурсом, который не пытается вам что-либо продать — их единственная причина существования — продвигать альтернативное образование.

Если вы открываете сделку, не забывайте, что самая неприятная ловушка при покупке опционов заключается в следующем: вы можете быть в основном правы и все же потерять часть или все свои инвестиции. Это происходит двумя способами, поэтому подумайте о них обоих, прежде чем торговать:

• Если акции идут в том направлении, в котором вы думаете, но не настолько, чтобы вернуть вашу премию, вы все равно можете проиграть. Поэтому вам нужно убедиться, что вы знаете, насколько низко должны быть акции, чтобы вернуть вашу премию. При экспирации все просто: вам нужно, чтобы цена исполнения была ниже цены реализации опциона больше, чем вы заплатили за опцион.

• С опциями время решает все. Если акции упадут на тонну или даже до нуля - бесплатное золото! - но только после истечения срока действия вашего опциона, вы были по сути правы, но потеряли все свои деньги. Таким образом, хотя вы не хотите покупать опцион дольше, чем вам нужно, поскольку премия выше, если вы не уверены, достаточно ли истек срок экспирации, это не так — вам нужен следующий.

РЕДАКТИРОВАТЬ, чтобы обратиться к обновлению: (я не уверен, что здесь проблема «недостаточно долго», но...)

• Если вопрос заключается только в том, как обеспечить ограниченную, определенную сумму, которую вы можете потерять (даже если вы хотите, чтобы возможный убыток был намного меньше, чем вы потенциально можете заработать, описанная стратегия пут уже делает это — если акции, которые вы используете, по цене 100 долларов, и вы покупаете пут со страйком 100 за 5 долларов, вы можете заработать до 95 долларов (это происходит, если акция падает до нуля, то есть вы можете купить ее за бесценок и продать за 100 долларов, получив 95 долларов после Вы заплатили 5 долларов). Но вы можете потерять только 5 долларов. Таким образом, стратегия пут покрывает вас.

• Если цель состоит в том, чтобы не иметь реального риска убытков, нет никакой возможности получить реальную прибыль выше того, что иногда называют «безрисковой ставкой». Для простоты подумайте об этом как о том, что вы получите от казначейских облигаций США, как упоминалось выше.

• Если цель состоит в том, чтобы заработать деньги независимо от того, пойдет ли акция (или золото) вверх или вниз, это возможно, но учтите, что у вас все еще есть (довольно высокий) риск потерь, которые возникают, если они не могут двигаться ни вверх, ни вниз на достаточно . Эта стратегия, в ее наиболее распространенной форме, называется стрэддл, что в основном означает, что вы покупаете колл и пут с одинаковой ценой исполнения. Используя тот же пример со 100 долларами, вы можете купить коллы со 100 страйками за 5 долларов, а путы со 100 страйками — за 5 долларов. Теперь вы потратили в общей сложности 10 долларов и зарабатываете деньги, если акции растут или падают более чем на 10 долларов по истечении срока действия (больше 110 или меньше 90). Но если он находится между 90 и 100, вы теряете деньги, так как один из ваших вариантов будет бесполезен, а другой стоит меньше, чем 10 долларов, которые вы заплатили за оба варианта.

Вы все равно немного потеряете, если купите опцион пут по текущей цене. Нет такой вещи, как бесплатное хеджирование.

Допустим, у вас есть 100 акций IAU, которые вы купили ровно по 12,50 доллара за акцию. Это 1250 долларов. Теперь предположим, что вы купили опцион пут со страйком в 13 долларов, который истекает в апреле 2011 года. Текущая цена этого опциона составляет 1,10 доллара за акцию, или 110 долларов. Вы можете продать свой IAU за 1300 долларов в любое время до истечения срока действия, но это оставит 60 долларов временной стоимости.

Цена опционов всегда будет иметь временную составляющую, которая является надбавкой к разнице между текущей ценой и ценой исполнения. (О, забыл добавить к этому комиссионные.)

золото невероятно волатильно, я пытался делать на нем спредбеты. В течение месяца его наибольшего прироста, с начала месяца до конца, я держал пари, что он будет расти, и мне все же удалось потерять деньги. Он упал так сильно, что моя маржа стоп-лосса сработала.

Не делайте ничего с золотом в краткосрочной перспективе, это очень маленький и ликвидный рынок.

Мой совет относительно золота: купите немного физического золота в качестве страховки.

Сделайте портфель с золотом и опционы на золото. Если цена снова вырастет, продайте часть своего золота и используйте его для покупки новых опционов пут. Если цена пойдет вниз, используйте опционы пут, чтобы продать золото по выгодной цене.