Хеджирование и диверсификация используются для снижения финансовых рисков, но каковы точные различия между ними?
Хеджирование . У вас есть инвестиции, и вы беспокоитесь, что цена может упасть в ближайшем будущем. Вы не хотите продавать, так как это приведет к приросту капитала, за который вам, возможно, придется заплатить налог на прирост капитала. Поэтому вместо этого вы инвестируете в другой инструмент (иногда называемый страхованием), чтобы компенсировать падение ваших инвестиций.
Примером может быть то, что вы владеете акциями XYZ. Вы чувствуете, что цена резко выросла за последний месяц и должна резко упасть. Итак, вы покупаете опцион пут поверх XYZ. Вы платите небольшую премию, и если цена XYZ упадет, вы потеряете деньги на акциях, но заработаете на опционе пут, тем самым ограничив свои потери. Если цена продолжит расти, вы потеряете только премию, уплаченную за опцион (очень похоже на страховой полис).
Диверсификация - это когда у вас может быть, скажем, 100 000 долларов для инвестирования и распределения ваших инвестиций по портфелю акций, некоторым паям в фонде недвижимости и некоторым облигациям. Таким образом, вы распределяете свои риски и доходы по целому ряду продуктов. Идея состоит в том, что если одна акция или один сектор упадут, вы не потеряете большую часть своих инвестиций, так как маловероятно, что все разные сектора упадут одновременно.
Разница заключается во взаимосвязи между различными инвестициями, которые вы делаете. Хеджирование заключается в том, чтобы специально компенсировать возможный убыток от инвестиции путем осуществления другой связанной инвестиции, стоимость которой увеличится по тем же причинам, по которым первоначальная инвестиция обесценится.
Золото, например, часто рассматривается как наилучшая страховка. Его стоимость, как правило, обратно пропорциональна остальной части рынка в целом, потому что его статус материального, надежного средства сбережения делает его предпочтительным «убежищем» для перемещения денег во времена экономического спада, когда цены на акции, облигации доходы и аналогичные инвестиции теряют ценность. Это специфическое поведение делает инвестиции в золото наряду с акциями и облигациями «хеджированием»; рост стоимости золота по мере падения цен на акции и доходности облигаций ограничивает потери в этих других областях. Вложение наличных денег в золото также является страховкой от валютной инфляции; бумажные деньги, остатки на счетах и даже долговые инструменты, такие как облигации и депозитные сертификаты, могут со временем потерять реальную стоимость в «горячей» экономике, где денег больше, чем вещей, которые можно на них купить.
Другие преграды более локализованы. Можно, например, торговать фьючерсами на нефть в качестве хеджирования позиции в транспортных акциях; когда цены на нефть растут, автотранспортные компании и авиакомпании страдают в краткосрочной перспективе, поскольку их маржа сокращается из-за затрат на топливо. Валютные фьючерсы — еще один популярный вид хеджирования; компания, занимающаяся международным бизнесом, часто торгует опционами на валюты компаний, в которых она ведет бизнес, чтобы ограничить «дрожание», наблюдаемое на спотовом рынке FOREX, вызванное спекуляциями и другими временными изменениями рыночного спроса.
Диверсификация, напротив, заключается в выборе нескольких несвязанных инвестиций, и идея состоит в том, чтобы ограничить убытки из-за локальных изменений на рынке. Акции компаний растут и теряют в цене каждый день, и эти компании также могут выйти из бизнеса, не поставив на колени всю экономику. Распределяя свое богатство между инвестициями в несколько отраслей и компаний разного размера и по всему миру, вы изолируете себя от риска того, что любая из них потерпит неудачу.
Если завтра продуктовые магазины Kroger обанкротятся и закроют все свои магазины, люди в регионах, которые они обслуживают, могут испытывать неудобства, но рынок в целом будет двигаться вперед. Однако вы бы потеряли все, если бы поставили свою пенсию на одну эту акцию. Никто не делает этого в реальном мире; вместо этого вы вкладываете часть своих денег в Kroger, часть в Microsoft, часть в Home Depot, часть в ALCOA, часть в PG&E и т.д. и т.п. обанкротившись завтра, у вас все еще будет, скажем, 95% ваших инвестиций в следующее яйцо, все еще живое, ну и продолжающее выплачивать вам дивиденды. С другой стороны, если завтра Крогер объявит об эксклюзивной сделке с девочками-скаутами на продажу их печенья, что сделает их единственным местом в стране, где вы сможете их купить,
Задним числом всегда 20/20; Я мог бы потратить немного денег на пиво, чтобы купить биткойны, когда они переходили из рук в руки по пенни за штуку, и прямо сейчас я был бы мультимиллионером. Вы не можете так думать при инвестировании, потому что это «предвзятость выжившего»; вы видите успехи, возглавляющие индексные диаграммы, а не неудачи. С таким же успехом вы могли бы инвестировать в любой из сотен интернет-стартапов, которые не существуют и года.
U2EF1