Я читаю «Рынки опционов» Кокса и Рубинштейна, и там есть раздел « Влияние на другие финансовые рынки» . Раздел занимает меньше страницы, и хотя в нем представлены некоторые результаты исследований, проведенных по заказу CBOE, о том, что рынки опционов «помогли повысить эффективность и справедливость самого фондового рынка», раздел заканчивается словами: «Однако, пока эти выводы не будут подтверждены исследователями, полностью независимыми от службы поддержки Exchange, их нельзя считать окончательными».
Эта книга была опубликована в 1985 году. Пытались ли с тех пор какие-либо независимые исследователи ответить на этот вопрос?
Я часто задавался вопросом, как такие вещи, как открытый интерес и другие «индикаторы настроений», воспринимаются профессионалами рынка. Влияют ли определенные условия на рынках опционов на то, чтобы профессионалы торговали определенными продуктами или направлениями?
Пытались ли какие-либо независимые исследователи ответить на этот вопрос?
Я не в курсе каких-то конкретно.
Я часто задавался вопросом, как такие вещи, как открытый интерес и другие «индикаторы настроений», воспринимаются профессионалами рынка.
Изменения открытого интереса дадут вам некоторое представление о том, какую часть активно торгуемого объема можно отнести к рынку опционов. Многие участники опционов используют дельта-хеджирование, что, в свою очередь, создает дополнительный объем и ликвидность на базовом рынке (например, если дельта в среднем составляет 50%, то на каждый торгуемый опционный контракт приходится 50 акций).
Влияют ли определенные условия на рынках опционов на то, чтобы профессионалы торговали определенными продуктами или направлениями?
Конкретные сделки с опционами, которые публикуются в ленте, и ежедневные изменения открытого интереса могут дать публике представление о том, что некоторые люди «держат пари», произойдет с данной акцией в будущем, основываясь на позициях, хотя это может быть сложно. выделить из шума.
Ценообразование опционов может также отражать будущие ожидания в отношении дивидендов и процентных ставок.
Вы также можете обнаружить, что ценные бумаги с ликвидным рынком опционов имеют повышенную ликвидность, поскольку люди могут предпочесть торговать ценными бумагами, где у них есть больше «инструментов». Люди также могут использовать опционы для получения дополнительного кредитного плеча.