Я знаю о сплитах/обратных сплитах, используемых для изменения объема акций, но как часто они используются на самом деле? Разве не менее распространено, что компания просто решает продать больше акций по рыночной цене?
Какие средства защиты есть у инвестора, чтобы компания не могла просто заявить, что акции, которые у меня есть, которые раньше давали мне право на 1/10 000 компании, теперь дают мне право только на 1/100 000 просто потому, что они хотят продать еще 90 000 акций?
Вот вам пример. У нас есть вымышленная компания. Называется MoneyCorp. Его задача — владеть деньгами, вот и все. Сейчас у него есть 10 000 долларов. Он не делает ничего особенного с этими 10 000 долларов — хранит их на банковском счете и всякий раз, когда получает проценты, отдает их акционерам в качестве дивидендов. Кроме того, у него вообще нет никаких расходов, и он не платит налоги, и в остальном он волшебный, так что ему не нужно беспокоиться о том, что его отвлекает от его математического совершенства. Есть 10 000 акций MoneyCorp, каждая из которых стоит ровно 1 доллар. Однако они могут торговать на фондовом рынке по цене больше или меньше 1 доллара, потому что это свободный рынок, и люди, торгующие акциями на фондовом рынке, могут торговать по любой цене, о которой договорятся два человека.
Сценарий 1 . MoneyCorp хочет расширяться. Они продают 90 000 акций по 1 доллару каждая. Деньги идут на тот же банковский счет под ту же процентную ставку. Видят ли первоначальные акционеры изменения? 100 000 акций, 100 000 долларов, по-прежнему 1 доллар за акцию. Без проблем. Это идеальная ситуация.
Сценарий 2 : MoneyCorp продает 90 000 акций по цене ниже текущей, 0,50 доллара каждая. Первоначальные акционеры проигрывают? ДА. Сейчас у него около 55 000 долларов и 100 000 акций. Каждая акция теперь стоит 0,55 доллара. Компания передала ценный капитал новым акционерам. Плохо. Почему они не получили больше денег от тех парней?
Сценарий 3 : MoneyCorp продает 90 000 акций по цене выше текущей, по 2 доллара за штуку, потому что вокруг их бизнеса много шумихи. Сейчас MoneyCorp владеет 100 000 акций на сумму 190 000 долларов, и каждая акция стоит 1,90 доллара. Существующие акционеры выигрывают по-крупному! Вот почему компания хотела бы разместить свои акции по максимально возможной цене (например , IPO Facebook ). Конечно, новые акционеры могут быть разочарованы.
MoneyCorp на самом деле очень похож на настоящий бизнес! На самом деле, если вы хотите разобраться в этом, MoneyCorp очень похожа на фонд денежного рынка. Основное отличие MoneyCorp от случайной компании на фондовом рынке заключается в том, что мы точно знаем, сколько денег стоит MoneyCorp. Вы не знаете, что в реальном бизнесе: продажи могут расти, продажи могут падать, входные цены могут расти и падать, и есть место для разногласий — вот почему фондовые рынки настолько непредсказуемы, что есть место для сомнений, когда компания продает свои акции по цене, которую существующие акционеры считают слишком дешевой (или покупает их по слишком высокой цене).
Большинство компаний, занимающихся привлечением капитала, в конечном итоге сделают что-то близкое к сценарию 1, сценарию справедливых цен для всех.
Юридически, если вы владеете частью компании, и они делают с вами что-то по Сценарию-2... вам может не повезти. Подумайте также: другие владельцы, вероятно, пострадали так же сильно, как и вы. Выигрывают только новые акционеры. И если руководство, одобряющее сделку, каким-то образом не устроит себе выгодную сделку, будет трудно продемонстрировать какие-либо должностные преступления. Как физическое лицо вы, вероятно, также не будете подавать в суд, если только вы не владеете очень большой долей в компании. Суды стоят дорого. Крупный институциональный инвестор или инвестор-активист может подать иск, если на кону миллионы долларов, но это будет в лучшем случае безобразно.
Если с руководством ничего плохого не происходит, это всего лишь один из способов, которым компания теряет деньги из-за плохого управления. Это, наверное, не самое главное, о чем нужно беспокоиться.
Причина, по которой компания создает больше акций, заключается в том, чтобы генерировать больше капитала, чтобы его можно было использовать и получить больше прибыли. Обычно это делается в качестве подписки на публичную оферту. Обычно средства используются для погашения дорогостоящих долгов и финансирования будущего расширения.
Что мешает компании это сделать?
Мелких инвесторов обманывают?
Это похоже на то, что вы присоединились к автомобильному пулу с 4 людьми и считаете, что вам принадлежит 1/4 от общего числа мест ... поэтому, когда большинство из них решат, что нам лучше использовать минивэн с еще 4 людьми, вы не можете жаловаться что теперь вам принадлежит только 1/8 от общего числа мест. Даже раньше у вас было только одно место, и даже после того, как у вас было только одно место ... в целом, может быть, это лучше, потому что поездка была бы хорошей ... :)
Позвольте мне ответить крайним примером - я владею единственной акцией компании, и она стоит 1 миллион долларов. Я выпускаю еще 9 акций и нахожу 9 человек, готовых заплатить 1 миллион долларов за каждую акцию. Я знаю, что моя собственность упала на 90%, и теперь я являюсь владельцем 10% бизнеса, который оценивается в 1 миллион долларов, но с дополнительными 9 миллионами долларов в банке для расширения. (Общая стоимость сейчас 10 миллионов долларов)
Очевидно, что это упрощенная точка зрения, но не более простая, чем предположение, что ваша компания разбавит свои акции на 90% за одну транзакцию.
Джей Би Кинг