Я понимаю концепцию краткости, но не понимаю, как это работает, может быть, это легко объяснить на примере:
1) У А есть 1 доллар на его счету.
2) B имеет 1 доллар на своем счету.
3) A хочет купить 100 акций X по 1 доллару
4) B хочет продать 100 акций X по 1 доллару.
Из 3) Брокер даст А 99 долларов, у А сейчас есть 100 долларов, и он использует их для покупки 100 акций. В какой-то момент А должен будет вернуть брокеру 99 долларов. Если X упадет до 99 долларов, то А будет вынужден продать 100 акций за 99 долларов и отдать эти 99 долларов брокеру.
Но что происходит в 4) ?
Брокер дает B 99 акций X и продает их на рынке? Итак, у B теперь есть 100 долларов наличными, но ему нужно в какой-то момент снова купить 99 акций, чтобы вернуть их брокеру?
Ваш вопрос основан на непонимании маржи (я предполагаю, что вы говорите о США). Начнем с маржинального требования.
Если вы хотите купить акции с маржой, по Reg T ФРБ требует 50% от стоимости покупки (брокеры могут потребовать больше). Таким образом, если вы хотите купить 100 акций по цене 10 долларов с полной маржей, тогда маржинальное требование будет составлять 500 долларов, а оставшиеся 500 долларов будут заимствованы у брокера по преобладающей процентной ставке маржи.
В соответствии с Reg T ФРБ требует 150% от стоимости короткой продажи на момент продажи (брокеры могут потребовать больше), что представляет собой полную стоимость выручки от короткой продажи плюс дополнительное маржинальное требование в размере 50%. Таким образом, если вы хотите продать 100 акций по 10 долларов без покрытия, первоначальная маржа составляет 1500 долларов. По сути, вы размещаете 500 долларов залога.
Также существуют минимальные требования к поддержанию маржи для длинных и коротких маржинальных позиций, но давайте опустим это обсуждение, поскольку оно не имеет отношения к вашему вопросу.
(А) хочет купить 100 акций по 10 долларов. Он либо использует 1000 долларов своих наличных для покупки акций (полностью оплаченных), либо размещает маржу в размере 500 долларов, чтобы купить их с 50-процентной маржей.
(B) хочет продать акции. Если акции можно взять взаймы, брокер (А) ссужает их брокеру (Б), который предоставляет их (Б) для продажи, что он и делает, и 1000 долларов поступают на счет (Б) (проскальзывание и комиссии игнорируются). ). (B) выплачивает действующую процентную ставку по заемным акциям. Он накапливается ежедневно. Большая часть этого идет к брокеру (A), хотя брокер (B) может получить часть действия. Брокер (А) может или не может кредитовать часть ставки займа (А).
Что произойдет с (A) и (B) после этого, зависит от цены акций и доступности акций.
Когда (А) хочет продать акции, он это делает и возвращает заемные деньги своему брокеру (если таковой имеется). Однако у (А) была только бухгалтерская проводка в его учетной записи о праве собственности, поскольку фактические акции были переданы (Б) для продажи без покрытия, которую он сделал (С), который теперь ими владеет.
Брокер (B) должен найти другие акции взамен, чтобы занять их либо с других внутренних счетов, либо у другого брокера. Если он не может их найти, (B) получает уведомление о принудительной покупке и должен купить акции на открытом рынке, чтобы заменить акции, которые он занял у (A), которые были только что проданы (A).
Наконец, если (B) продает акции на экс-дивидендную дату, он выплачивает дивиденды (A), потому что (C) владеет фактическими акциями и получит дивиденды.
фунт
From 3) The broker will give to A $99Этого не происходит. А не знал бы, продает ли человек, у которого он покупает, короткую позицию или закрывает длинную позицию. A просто покупает 100 акций, C одолжил свои акции B. B платит проценты по акциям. C, вероятно, понятия не имеет, что его акции использовались для кредитования B, брокер делает это за кулисами.Энрике
TripeHound