Обеспечивает ли фондовый рынок более высокую долгосрочную доходность, чем облигации за пределами США?

Здесь несколько вопросов.

Во-первых, вы должны включить (прошлые и будущие) дивиденды. Если вы включите их и сравните доходность европейских акций с несуществующими процентами по европейским облигациям, вы увидите, что, как правило, нет смысла инвестировать в европейские облигации, но имеет большой смысл инвестировать в европейские акции. Индекс, который вы рассматривали, вероятно, является ценовым индексом без дивидендов.

Это правда, что оценка американских компаний выросла, но, наоборот, это означает, что европейские компании в настоящее время являются выгодными сделками с более высокой дивидендной доходностью. Прошлые доходы — это прошлое, будущие доходы — это будущее. Чтобы получить хорошую прибыль в будущем, имеет смысл иметь недостаточный вес на рынке США и избыточный вес на европейском рынке.

Кроме того, цены на акции не являются каким-то случайным процессом. У них есть реверсия к средней тенденции. Это означает, что вы не только получаете более высокую дивидендную доходность от европейских акций, но и шансы на то, что ужасно высокая переоценка на рынке США уменьшится, а ужасно высокая недооценка на европейском рынке исчезнет.

Наконец, я должен еще раз заявить: обратите внимание, что европейские облигации даже не дают такой большой доходности, чтобы они приносили больше, чем инфляция!

Отказ от ответственности: у меня большой перевес на европейском фондовом рынке и сильный проигрыш на фондовом рынке США. Большая часть моих денег в акциях, без резервного фонда.

Есть старая поговорка, что фондовый рынок обеспечивает более высокую долгосрочную доходность, чем облигации.

Это не поговорка, это статистика, и она является результатом характера каждого типа инвестиций.

Облигация — это кредит. Как правило, у кредита есть два исхода: либо он выплачивается в соответствии с условиями кредита, либо заемщик не выполняет свои обязательства, и кредитор теряет деньги. В ЛУЧШЕМ случае сценарий заключается в том, что кредитор выплачивается.

Акции — это капитал компании, лучший сценарий для акций — это бесконечная доходность. Нередко можно получить тысячи процентов прибыли после владения акциями в течение 10 лет, 10-летняя доходность Apple приближается к + 2000%. И в худшем случае, как и в случае с облигацией, вы потеряете свои инвестиции.

Так что да, акции в среднем опережают облигации. Посмотрите на Netflix, акции выросли на несколько сотен процентов, а доходность по облигациям составляет около 6,5%. Но в худшем случае держатели облигаций обычно живут лучше, чем держатели акций, потому что держатели облигаций являются приоритетными кредиторами, но это другая тема.