Поскольку многие брокеры запрещают инвесторам продавать акции стоимостью менее 5 долларов, почему бы всем компаниям не дробить свои акции до тех пор, пока они не станут дешевле 5 долларов?

Кажется, что это не проблема? Я предполагаю, что если ваша ценная бумага не является маржинальной, ее также нельзя купить в лонг с маржей, но я также предполагаю, что у большинства компаний маржинальные короткие позиции больше, чем маржинальные длинные позиции.

Это связано с листинговыми требованиями? Или они просто недостаточно хитрые?

Почему компанию должно волновать, можно ли продавать их акции или нет?
Это заставляет цену вашей акции падать, что снижает вашу способность привлекать деньги путем выпуска дополнительных акций. Кроме того, руководство часто получает акции или опционы как часть поощрительного пакета. Они очень заботятся.
Короткие позиции не обязательно приводят к падению цены акций.
верно. короткие продажи не снижают цену. когда вы продаете (короткая или нет), кто-то покупает. Все короткие продажи означают, что вы продали акции, которых у вас нет. Брокер фактически занимает его с чьего-то счета. Компания не знает, продали ли вы собственные акции или взяли взаймы.
Короткие продажи слишком часто очерняют. Помните, что если вы когда-либо покупали акции, короткие продажи помогли убедиться, что они не были переоценены. (Люди каким-то волшебным образом забывают об этом, когда ищут козла отпущения в отношении того, почему акции в унитазе — обычно потому, что они воняют, а не из-за рыночных манипуляций.)
Когда вы открываете длинную позицию, цена растет. Когда вы делаете наоборот, цена падает.
Я мог бы возразить, что покупка не увеличивает цену, потому что рано или поздно кто-то продаст. Это не имеет смысла.

Ответы (3)

Виталик упомянул об этом в комментарии, но я думаю, что его следует расширить:

Компании, которые еще не являются грошовыми акциями, на самом деле ничего не выиграют, пытаясь предотвратить короткие проценты. Короткие продажи по своей сути не снижают цену акций — не больше, чем любые другие виды продаж. Когда кто-то продает акцию в шорт, она просто заимствована из маржи другого инвестора; до тех пор, пока это не голая короткая сделка, приводящая к FTD (отказу доставки), тогда это не добавляет никакого «искусственного» давления со стороны продавцов.

На самом деле, короткие позиции могут привести к росту цены в долгосрочной перспективе из-за стопов и маржин-коллов. Конечно, это не гарантия, но если произойдет подъем, то высокий процент коротких позиций может вызвать каскадный эффект от «сжатия» коротких позиций, что приведет к еще большему росту, чем тот, который произошел бы при нулевом интересе коротких позиций. Многие инвесторы рассматривают высокий процент коротких позиций как бычий сигнал.

Сравните с маржинальной покупкой — по существу, противоположной короткой продаже — которая имеет противоположный эффект. Если инвесторы покупают акции с маржой, то, если стоимость этих акций падает слишком быстро, они будут вынуждены продавать, что может вызвать точно такой же каскадный эффект, как и короткие проценты, но в противоположном направлении. Короткая продажа (в некотором смысле) выравнивает шансы, увеличивая покупательское давление при более низких ценах на акции, когда заемщики решают покрыть и зафиксировать прибыль.

Суть в том, что, помимо (незаконной) инсайдерской торговли, попытки манипулировать ценой их акций или любой торговой деятельностью не приносят никакой пользы бизнесу. Да, компания может привлечь капитал, продав дополнительные обыкновенные акции, но дробление действительно не влияет на сумму капитала, которую они смогут привлечь, потому что оно не меняет фактическую рыночную капитализацию, а разводнение остается разводнением в любом случае. текущей стоимости акций. Если рыночная капитализация компании составляет 1 миллиард долларов, то не имеет значения, выпустит ли она 1 миллион акций по 50 долларов каждая или 10 миллионов акций по 5 долларов каждая; в любом случае это принесет им 50 миллионов долларов от продажи и приведет к 5-процентному разводнению, на что рынок отреагирует соответствующим образом.

Они этого не делают, потому что в этом нет смысла.

Да. Манипулировать ценой на акции — глупо ; у здоровой компании нет необходимости делать это, и это поднимет тревожные флажки. Попытки обмануть рынок, как правило, в долгосрочной перспективе довольно неэффективны.
Согласно вашему аргументу, верно и обратное: открытие длинной позиции должно привести к снижению цены в долгосрочной перспективе. Это не то, о чем я когда-либо слышал.
@John: я объяснил это в своем ответе. Длинные покупки могут снизить цену, если они находятся на марже. Короткие продажи всегда на марже. Я также никогда не использовал слово «следует», и вам также следует воздерживаться от его использования; ничего нельзя точно предсказать до уровня «должен» на фондовом рынке, маржинальные покупки и короткие продажи — это лишь два из многих факторов.
Если короткие продажи не влияют на цену акций, то в чем смысл правила повышения? Я остаюсь неубежденным.
@John: Правило повышения было отменено три года назад, потому что аналитики обнаружили (что неудивительно), что на самом деле оно мало что делало, кроме как вызывало волатильность из-за снижения ликвидности. Кампания по его восстановлению носит в значительной степени политический характер, ее поддерживают неспециалисты с минимальным пониманием фондового рынка, которым нравится обвинять продавцов на понижение всякий раз, когда они теряют деньги на инвестициях. Тем не менее, первоначальная цель состояла в том, чтобы просто предотвратить набеги медведей и другие виды манипуляций и мошенничества; Представление о том, что короткие продажи снижают цену акции ниже ее справедливой стоимости, просто неверно.

Я считаю, что это сводится к требованиям листинга. Это очень близко к территории дешевых акций и типичным критериям исключения из листинга. Я нашел этот ответ на Ивестопедии, который напрямую касается вопроса о цене акций.

Другая мысль заключается в том, что если бы все это делали, правила изменились бы.

Биржи хотят способствовать росту цен. В противном случае все торгуется в узком диапазоне, и во всех усилиях мало смысла. Волатильность — еще одна проблема, которая их беспокоит. При таких низких ценах на акции небольшие изменения цен на акции представляют собой огромные процентные изменения. (Как указано в ответе Ivetopedia, колебание цены акции стоимостью 1 доллар на 0,10 доллара составляет 10% изменение.)

Также в сфере грошовых акций работает много мошенников. Ни одна компания не хочет быть связанной с этим.

Я не согласен с этим: «Биржи хотят способствовать росту цен. В противном случае все торгуется в узком диапазоне, и во всех усилиях мало смысла».
Биржа не может контролировать повышение курса, и в этом случае повышение произойдет за счет разделения.
@john Как именно произойдет повышение стоимости акций в результате дробления? Если предположить, что мы согласились с этой идеей, не будет ли поощрение биржей такой практики способствовать удорожанию?
@ Джордж, когда акции вырастают до 10 долларов, компания решает их разделить. Таким образом, я получаю прибавку в стоимости своих акций, потому что если я начинаю с 10, а затем они делятся, у меня есть 20.
@john Однако в этом случае вы получите 20 акций по цене 5 долларов каждая. У вас увеличилось количество акций, однако их общая стоимость не изменилась.

Разделение акций может вынудить продавцов дешевых акций грошовых акций покрыть свои короткие позиции и вызвать повышение цены. Пример: Кто-то продает бесполезные акции Pump and Dump, 10 000 акций по 0,50. Они должны внести маржу в размере 25 000 долларов США (2,50 доллара США за акцию для акций стоимостью менее 2,50 долларов США). Компания объявляет о сплите 3 к 1. Теперь короткий инвестор должен получить дополнительную маржу в размере 50 000,00 долларов США или быть «покупаемым». Короткое сжатие включено.

Поскольку многие брокеры запрещают инвесторам продавать акции стоимостью менее 5 долларов, почему бы всем компаниям не дробить свои акции до тех пор, пока они не станут дешевле 5 долларов?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v