Правильно ли я делаю расчеты для этой стратегии покрытого колла/длинного пута? Какие риски я получаю с этой стратегией?

В этой сделке я заключаю колл-колл, покрытый в деньгах, и покупаю пут-пут (в качестве примера) на GM с экспирацией в сентябре 2014 года. премия составляет 4,17 доллара за страйк в размере 37 долларов. Цена акций GM составляет 35,10 доллара, и я планирую выписать 1 колл и купить 1 пут.

Мои комиссионные составляют 7,95 доллара за сделку и 0,75 доллара за контракт. Вот ноги сделки, как я их вычисляю:

  1. Я покупаю 100 акций по 35,10 доллара, что стоит

    -(100 * 35.10 + 7.95) = -$3,517.95

  2. Я покупаю один пут-контракт (страйк 37 долларов) по 4,17 доллара, что стоит

    -(100 * 4.17 + 7.95 + 0.75) = -$425.70

  3. и я пишу колл-опцион (страйк на 26 долларов), который приносит мне премию за вычетом затрат (я не плачу отдельную комиссию в размере 7,95, потому что я уже заплатил ее, когда купил акции, в соответствии с политикой моего брокера).

    100 * 10.02 - 0.75 = $1,001.25

Таким образом, общая стоимость сделки

    -$3,517.95 + -$425.70 + $1,001.25 = -$2,942.40

Предполагая, что я продаю акции немедленно по истечении срока действия, если покрытый колл не назначен (что я могу или не могу делать), вот прибыль/убыток, который я рассчитываю для четырех уровней цены акции на момент истечения (или в любой момент времени, когда назначается колл-опцион):

  1. Цена акции: 20 долларов (ниже страйка покрытого колла). Я использую пут:

    100 * (37 - 20) - 7.95 - 0.75 = $1,691.30

    сохранить премию от колл-опциона ( $1,001.25) и немедленно ликвидировать мои акции

    100 * 20 - 7.95 = $1,992.05

    это дает мне прибыль

    1,691.30 + 1,992.05 + 1,001.25 - 2,942.40 = $1,742.20

  2. Цена акции: 30 долларов США (выше страйка колл, ниже текущей цены акции и страйка пут). Упражнение поставить:

    100 * (37 - 30) - 7.95 - 0.75 = $691.30

    сохранить премию за колл и продать акции, когда колл назначен:

    100 * 26 = $2600

    ради прибыли

    691.30 + 2600 + 1001.25 - 2942.40 = $1350.15

  3. Цена акции: $35,10 (без изменений). Упражнение поставить:

    100 * (37 - 35.10) - 7.95 - 0.75 = $181.3

    сохранить премию за колл и продать акции, когда колл назначен:

    100 * 26 = $2600

    ради прибыли

    181.3 + 2600 + 1001.25 - 2942.40 = $840.15

  4. Цена акции: 40 долларов (выше цены исполнения колл и пут). Опцион опциона истекает бесполезным, сохраняет премию колл и продает акции, когда колл назначается:

    100 * 26 = $2600

    ради прибыли

    2600 + 1001.25 - 2942.40 = $658.85

Верна ли эта математика? Какие риски я получаю с этой стратегией?

@JoeTaxpayer Спасибо за редактирование. это упрощает следование математике, вы правы. Вся математика довольно проста, но казалось странным, что нельзя было потерять деньги, а моя минимальная прибыль (658,85 долларов США) при первоначальных инвестициях в размере 2942,40 долларов США составляет около 22%, что ужасно много для сделки с таким низким уровнем риска (если я правильно понимать риски)
Обратите внимание, что колл, вероятно, является опционом глубоко в деньгах, поэтому я подозреваю, что это создаст стрэддл для целей налогообложения в соответствии с §1092. Это может приостановить ваш период владения и сделать дивиденды неквалифицированными, а также наложить ограничения на вашу способность понести налоговый убыток.
Да исправить. Вы меня тоже одурачили, добавив премию колл один раз во время открытия сделки, а затем еще раз во время ликвидации.
Нет, математика неверна. Без учета комиссий точка BE составляет 33,75 доллара США с максимальной прибылью 775 долларов США и максимальным убытком 325 долларов США. Ваша сделка представляет собой «кишечный» длинный воротник акций, который эквивалентен медвежьему вертикальному спреду, и его лучше разместить как вертикальный, поскольку он предполагает меньшее проскальзывание B/A и меньше комиссий. Кроме того, продавая глубокий ITM-колл, вы рискуете получить раннее назначение. Быстрый расчет прибылей и убытков для ваших чисел: (страйк пут*100 — 2 942,40 долл. США) против (страйк колл*100 — 2 942,40 долл. США).

Ответы (2)

Вы владеете акциями по $29,42.

При цене 40 долларов акции отзываются по 26 долларов. Вы не можете добавить премию за звонок, так как она уже учтена. Торговля смещена в сторону медвежьей позиции по акциям. (Я отредактировал и добавил график вечером, когда ответил)

введите описание изображения здесь

Не самый красивый график, но вы поняли идею. С этой стоимостью 29,42 доллара вы в деньгах примерно до 30 долларов, а затем уходите в минус, пока максимальная потеря не составит 3,42 доллара.

Едва ли. Я знаю идиотов. Вместо того, чтобы спрашивать сначала, они торговали и при успешном движении акций обнаруживали, что потеряли деньги. Вы подумали, что это слишком хорошо, чтобы быть правдой, и задали вопрос. Идиот не спрашивает.
Акция в деньгах по любой цене, поскольку она всегда будет выше страйка колл или ниже страйка пут, или и того, и другого. Игнорируя все комиссии, безубыток составляет 33,75 доллара, и выше этой цены позиция становится отрицательной.

К вашему сведению: 24 апреля GM объявила о доходах.

Я думаю, вы пытались создать безопасную сделку, получая прибыль, если цена GM падала в пределах вероятного диапазона. Диаграмма Железного Кондора отражает примерно стандартное отклонение движения. Таким образом, пока GM находится между 31,28 - 37,22 за 34 дня, вы сохраняете максимальную прибыль в размере 110 долларов. Обратите внимание, что эта сделка является чистым кредитом, при ее размещении вы получаете на 110 долларов меньше комиссионных.

Железный Кондор 1 ст.

Кроме того, я так понимаю, что, продавая опцион «глубоко в деньгах», вы пытались извлечь максимальную выгоду из своего капитала.

На приведенном ниже графике показан стандартный покрытый колл в сравнении с коротким путом. Обратите внимание, что вертикаль коротких пут имитирует покрытую позицию колл, а также является чистой кредитной сделкой. Когда вы отказываетесь от заказа, вы получаете на 111 долларов меньше комиссии.

CC против короткого пут вертикального

что это за платформа? Графики моей платформы унылые, эти красивые!
Тесто - визуальная платформа для торговли опционами. Их веб-сайт использует API TD Ameritrade. Если у вас есть учетная запись TD Ameritrade, вы можете торговать баблом.
Правильно ли я делаю расчеты для этой стратегии покрытого колла/длинного пута? Какие риски я получаю с этой стратегией?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v