Я планирую совершить длинную стрэддл- сделку и пытаюсь убедиться, что мои математические расчеты верны, прежде чем совершать сделку. Вот детали в примере, который я хочу разработать:
Я использую опционы на SPY, в частности этот колл и этот пут , срок действия которых истекает в марте 2014 года. Цена колла составляет 23,50, а цена пута — 3,36.
Текущая цена акций SPY составляет 175,50, и я плачу 7,95 доллара в виде комиссионных за сделку и 0,75 доллара за опционный контракт. Я хочу купить 10 колл-контрактов и 10 пут-контрактов.
Вот математика, которую я использую:
Во-первых, я покупаю опционные контракты. Я покупаю по 10 штук каждого контракта, поэтому стоимость
[10*(23.50 + 0.75)+7.95] + [10*(3.36 + 0.75) + 7.95] = $299.50
Если цена акции не изменится по истечении срока, опционы истекают бесполезно, и я теряю 299,50 долларов (стоимость моей позиции). Это мой максимальный минус.
Если цена акции увеличивается на 1% до $177,255 по истечении срока действия (в качестве примера), опционы пут истекают бесполезно, и я исполняю опционы колл следующим образом:
10 * 100 * (177.255 - 175.50) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
для получения прибыли $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
Если цена акции упадет на 1% до $173,745 по истечении срока действия, опционы колл истекают бесполезно, и я исполняю опционы пут следующим образом:
10 * 100 * (175.50 - 173.745) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
для получения прибыли $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
Верна ли эта математика?
Математика неверна. Цена вашего опциона занижена в 100 раз .
Опционные контракты обычно представляют собой 100 базовых акций, но цены указаны за базовую акцию. При покупке опционной позиции вам необходимо умножить котируемую цену на 100, а также на желаемое количество контрактов.
Если вы повторите свои расчеты, вы обнаружите, что процентное увеличение или уменьшение цены, необходимое для того, чтобы сделать позицию прибыльной, существенно больше, чем колебание в 1%. Ваш максимальный убыток также занижен из-за ошибки в цене.
OptionParty