Представляет ли цена акции текущую ликвидацию всех акций?

«Что, если бы все решили продать все акции в определенный момент, скажем, когда акции торгуются по 40 долларов? Я полагаю, что предложение превысит спрос, и акции упадут».

Да, это так. Каждый большой ордер на продажу приводит к снижению цены, а каждый крупный ордер на покупку приводит к росту цены. Следовательно, как правило, когда выполняются крупные ордера, они сначала согласовываются снаружи по цене, а затем продаются на бирже. Я не говорю о событии смены владельца. Если компания хочет сменить владельца, покупатель будет готов заплатить премию сверх рыночной цены, чтобы получить контрольный пакет акций.

Что, если все решили продать все акции в определенный момент, скажем, когда акции торгуются по 40 долларов?

Цена упадет до самой низкой цены предложения, которая может составлять 0,01 доллара, если бы у кого-то была такая ставка.

Вот пример, который мне удалось найти в Интернете:

Обратите внимание, что есть заказы на покупку по половине рыночной цены и ниже... возможно, вплоть до центов. Если бы было достаточно продаж, чтобы удовлетворить все те заявки, которые вы видите, тогда рыночная цена была бы самой низкой заявкой на экране. В качестве альтернативы ордера на покупку могут быть сняты (отменены), что также позволит цене свободно упасть до самой низкой цены, даже если реальных продавцов будет немного.

Вброс заявок — это то, что иногда делают алгоритмы HFT (высокочастотная торговля), что, по мнению некоторых, вызвало внезапный обвал в мае 2010 года. реакции, затем они сворачивают заявки, чтобы заставить рынок упасть. Такое происходит постоянно, и Nanex документирует это http://www.nanex.net/FlashCrash/OngoingResearch.html .

Наполнение котировок определено: http://www.investopedia.com/terms/q/quote-stuffing.asp

Я очень хорошо помню день Flash Crash. В то время я нашел это видео на YouTube канала CNBC. Посмотрите с отметки 5:00 на видео, как Джим Крамер говорит о том, что PG легко не стоит рыночной цены в то время. Он сказал: «Кого это волнует?», «Это не настоящая цена», «Предложение по 49,25 доллара за 50 000 акций, если бы я был в своем хедж-фонде». http://www.youtube.com/watch?v=86g4_w4j3jU

Вы можете оценивать акции как хотите, но на самом деле они стоят только того, что кто-то даст вам за них.

Еще примеры:

Anadarko Petroleum, которая, как мы отметили в сегодняшнем сообщении EOD, потеряла рыночную капитализацию на 45 миллиардов долларов за 45 миллисекунд (скорость обвала составляет 1 миллиард долларов за миллисекунду), резко рухнув с 90 долларов до (предположительно незаконной) тупиковой котировки в 0,01 доллара.

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-17/how-last-second-flash-crash-push-sp-500-1667-1666

Как 10 000 контрактов обрушили рынок: визуальная деконструкция вчерашнего внезапного краха E-Mini

http://www.zerohedge.com/news/2012-12-21/how-10000-contracts-crashed-market-visual-deconstruction-last-nights-e-mini-flash-cr

Symantec Flash-Crash уничтожил более 1,5 миллиарда долларов менее чем за секунду

http://www.zerohedge.com/news/2013-04-30/symantec-flash-crash-destroys-over-15-billion-less-second

Такие вещи случаются так часто, что я уже не обращаю особого внимания.

Является ли цена акции в любой данный момент ценой, по которой все акции могут быть проданы новым инвесторам?

Нет. По той простой причине, что текущий бид/оффер всегда имеет связанные размеры.

На что вам следует обращать внимание, так это на консолидированную цену покупки/продажи X акций (10 миллиардов на самом деле не работают, поскольку не все готовы продавать/покупать).

Если вы посмотрите на спред консолидированной цены на уровне вашего количества, вы заметите, что он будет резко контрастировать со спредом наилучшего предложения/предложения, но (по определению) это будет цена для покупки или продажи X акций . новым инвесторам.

Редактировать
Расчет консолидированной цены X акций: вы просматриваете книгу заказов и рассчитываете средневзвешенную цену, пока не покроете X.

Пример:

    bids
 1000 40.00
 1000 39.80
 1000 39.60

Таким образом, консолидированная цена 3000 акций составит 39,80 долларов, консолидированная цена 2000 акций составит 39,90 долларов.

Что, если все решили продать все акции в определенный момент, скажем, когда акции торгуются по 40 долларов? Я полагаю, что предложение превысит спрос, и акции упадут.

Нет, вообще ничего бы не случилось. Если бы все решили продавать по 40 долларов, это означало бы, что никто не решил купить по 40 долларов, и сделок вообще не было бы. Количество акций, которые переходят из рук в руки по данной цене, обязательно является наименьшим из числа акций, которые люди готовы купить по этой цене, и количества акций, которые люди готовы продать по этой цене.

Если бы каждый нынешний владелец акций решил продать их по 40 долларов, то столько же акций перешло бы из рук в руки, сколько могут взять люди, желающие купить по 40 долларов. Чтобы произошло больше продаж, люди должны быть готовы продавать менее чем за 40 долларов, чего они могут не захотеть делать.