Расчет стоимости на основе не облагаемой налогом облигации с нулевым купоном

Не облагаемые налогом облигации с нулевым купоном выпускаются с доходностью к погашению 3,5%. Через некоторое время инвестор покупает облигацию по 50. (50 центов за доллар). Когда он покупает облигацию, доходность облигации к погашению составляет 3,4%. Через некоторое время он продает облигацию по 80 центов за доллар. При расчете базы стоимости облигации для целей налогообложения, должен ли он использовать процентную ставку 3,4% или 3,5%? Я считаю, что ему следует использовать процентную ставку 3,5%, которая сэкономит ему деньги на налоги.

Инвестор находится в США.

Вы верите в это , потому что это сэкономит налоги? Я не эксперт по налогам, но я никогда не видел стоимостной базы, основанной на ценах до приобретения актива. Существуют способы корректировки базы затрат после ее приобретения, но доходность при выпуске не должна иметь значения. Кроме того, если это не облагаемая налогом облигация, какая разница, какова стоимостная база?
Другими словами, почему вы думаете, что следует использовать процентную ставку 3,5%? Какой цене соответствует эта доходность? Более высокая доходность будет означать более низкую цену и, следовательно, более низкую базовую стоимость, что будет означать больший налог, а не меньший .
@DStanley Может быть прирост капитала при продаже облигации. Следовательно, когда облигация продается, вам необходимо рассчитать базовую стоимость облигации. При расчете стоимости облигации вы добавляете начисленные проценты.
@DStanley Используя более высокую процентную ставку, вы получаете больший процент. Это приводит к более высокой основе затрат. Более высокая базовая стоимость означает меньшую прибыль, что означает меньший налог.
@DStanley Я думаю (предполагаю), что вы используете ставку 3,5%, потому что это была ставка, по которой была выпущена облигация.
Я посмотрел на Pub 1212. Основываясь на том, что там написано, теперь я думаю, что правильная ставка для использования — это меньшая из 3,4% и 3,5%. На странице 12 говорится: Во-первых, рассчитайте OID, следуя правилам этого раздела, как если бы все OID облагались налогом. (См. раздел «Долговые инструменты и купоны, приобретенные после 1984 г.» и далее.) Используйте доходность к погашению на основе даты, когда вы получили облигацию или купон с лишенными правами.

Ответы (1)

Доходность к погашению является производной стоимостью, основанной на цене, и наоборот. При расчете прироста капитала для целей налогообложения ваша базовая стоимость составляет 50 (50 центов за доллар), ваша выходная цена составляет 80 (80 центов за доллар), поэтому ваш прирост капитала на доллар номинальной стоимости составляет 30 центов.

Вы не можете «выбрать» доходность к погашению, чтобы использовать ее в качестве основы себестоимости. Если вы рассчитали доходность по нулевому купону в 50 центов как 3,4%, то доходность к погашению (или процентная ставка, вы, кажется, используете их взаимозаменяемо) будет указана в качестве основы для ваших затрат.

«Изменение» процентной ставки по облигации с нулевым купоном по определению предполагает изменение ее текущей стоимости или цены. Если в вашем примере вы не собираетесь пересчитывать цену покупки вашей облигации, а ваша цена входа по-прежнему составляет 50% от номинала, тогда ваша доходность к погашению должна составлять 3,4%. Единственный способ, при котором доходность к погашению, используемая в качестве исходной стоимости, могла составить 3,5%, — это если цена покупки облигации была пересчитана до значения ниже 50% номинала, скажем, до 45% номинала.

Я не понимаю, что вы имеете в виду под: пересчет по цене покупки
Мой прирост капитала не будет составлять 30 центов на облигацию, потому что вам нужно добавить начисленные проценты к базовой стоимости.
Ха... вы сказали, что это облигация с нулевым купоном, не так ли? Проценты по облигации с нулевым купоном не начисляются :-) Процентная ставка = доходность к погашению. Доходность к погашению и цена обратно пропорциональны, если одно растет, то другое падает. Ваш первоначальный вопрос был «какую процентную ставку мне выбрать». Я говорю о том, что "выбора" не должно быть. Цена облигации при покупке: 50% номинала = доходность к погашению 3,4%. Цена облигации при продаже: 80% номинала = доходность к погашению 3,0% (что-то меньше 3,4).
Расчет стоимости на основе не облагаемой налогом облигации с нулевым купоном
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v