Некоторые опционные стратегии, такие как медвежий спред пут, по своей сути являются «ограниченными по убыткам», что означает, что вы заранее знаете свой максимальный убыток.
Например, если я покупаю 10 пут-опционов за 100 долларов и продаю 10 пут-опционов (с более низким страйком) за 90 долларов, то мой максимальный потенциальный убыток в худшем случае составит 100 долларов (с комиссией).
По крайней мере, так говорят в книгах.
Я думал, есть ли какие-либо скрытые риски при продаже опционов, но мог только представить себе крах расчетной палаты из-за войны или другого разрушительного события. Но, может быть, я ошибаюсь?.. Меня смущает, что возможные потери при продаже опционов не ограничены. Может ли быть что-то, что может помешать исполнению моего длинного пута, но все же позволит исполнить короткий пут (и стоить мне руки и ноги)?
Я говорю о вариантах европейского типа в стране ЕС, если это имеет значение.
Нет, в ситуациях, которые вы описываете со спредами, европейскими опционами и «стратегиями ограничения убытков», нет скрытого риска того, что ваш короткий пут будет исполнен против вас, и каким-то образом вы не сможете исполнить свой длинный пут. Стратегии разработаны таким образом, чтобы вы знали о своих максимальных потерях при использовании стратегии.
В любом случае, вы всегда можете уклониться от короткого опциона, исполняемого против вас, поскольку по своей конструкции европейские опционы могут быть исполнены только по истечении срока (в отличие от американских опционов, которые могут быть исполнены в любой момент до или в дату истечения).
Потенциальные убытки при продаже опционов неограниченны, но могут быть легко ограничены определенной границей с помощью хеджирования (например, использования выручки/кредита от продажи опциона для покупки опционов, таких как спред).
Боб Беркер