Как рассчитать купон, исходя из доходности и цены? Поскольку доход равен coupon / par, что 2 / 100в данном случае, будет ли он просто yield * price, 0.01906 * (102 + 1 / 32)с данными ниже? Однако это не соответствует 2000%, о которых сообщает WSJ для US30.
4:58 PM EDT 09/17/21
Yield
1.906% 0.021
Price
102 1/32
Coupon 2.000%
доходность купон / номинал
Это формула для текущей доходности , которая не является той доходностью, о которой сообщает WSJ.
Доходность, которую они сообщают, скорее всего, является доходностью к погашению, которая является эквивалентной процентной ставкой, которая дала бы вам такой же чистый доход от облигации, если бы вы реинвестировали купоны по мере их получения. Другими словами, при какой процентной ставке вы могли бы инвестировать 102 1/32 и получить такую же эффективную прибыль, как при покупке облигации?
Этот расчет доходности требует повторения процентной ставки (за исключением очень простых графиков облигаций), но, зная доходность, вы можете вычислить купон с помощью небольшой алгебры.
Формула цены с учетом купона и доходности будет следующей:
P = C/(1+r) + C/(1+r)^2 + C/(1+r)^3... + (100+C)/(1+r)^n
где rи C– периодическая (например, полугодовая) доходность и купон, n – количество периодов до погашения. Таким образом, вы можете решить приведенное выше уравнение для C без итерации.
Альтернативная система ценообразования облигаций не учитывает реинвестирование купонов и поэтому является приблизительной системой. Но все можно посчитать без итерации:
х/102,03125 = (1,906/2) * 60/100
х = 58,3415
и
58,3415 + 102,03125 = (купон/2 * 60) + 100
купон/2 = 1,0062
купон = 2,012
http://www.kbhscape.com/bond.htm
Обратите внимание, что «доходность» представляет собой доходность к погашению и позволяет текущей цене облигации постепенно достигать цены погашения.
Весна