Можно ли «коротко продать» биткойны? Или есть варианты "поставить"?

Мало того, что вскоре биткойны можно будет продавать без покрытия через несколько бирж, но как только эта услуга станет доступной, станут возможными биткойн-банки, выплачивающие проценты.

Биткойн-банк может выплачивать проценты по биткойн-депозитам, конвертируя биткойны в наименее инфляционную национальную валюту, инвестируя эти средства в кредиты или бизнес и используя прибыль для выкупа большего количества биткойнов позже, чтобы расплатиться с вкладчиками.

Однако у этого плана есть один недостаток — что, если цена на биткойны вырастет настолько, что вы не сможете получить проценты. Затем вы понесете убытки, когда выкупите биткойны, чтобы расплатиться со своими вкладчиками.

Обычно вы компенсируете этот риск, удерживая биткойны. Но это сведет на нет весь смысл их инвестирования. Поэтому вам нужен какой-то способ зарабатывать деньги и рисковать деньгами, как если бы вы держали биткойны, но на самом деле не держали биткойнов. Как вы можете это сделать?

И ответ таков: вы компенсируете риск того, что биткойны вырастут в цене, продавая короткие позиции. Продажа коротких позиций подобна владению биткойнами без необходимости их фактического удержания, что позволяет вам зарабатывать деньги, если они растут, и терять деньги, если они падают, как это сделал бы тот, кто держит биткойны. Если биткойны падают, вы проигрываете в шортах, но компенсируете это, получая дополнительную прибыль, когда выкупаете биткойны для выплаты вкладчикам. Если биткойны растут, вы проигрываете, когда выкупаете биткойны, но компенсируете это за счет коротких позиций.

При правильном сочетании коротких позиций, валют и инвестиций это должно сделать риск, связанный с процентными банковскими счетами, деноминированными в биткойнах, не выше, чем риск с другими валютами. (И если вы продаете шорты напрямую инвесторам, вы также можете получать от них прибыль, забирая комиссионные.)

Вполне возможно, что это одна из причин, по которой биржи рассматривают возможность продажи коротких позиций. Они не только получат комиссию, но и смогут безопасно конвертировать часть многих, многих биткойнов, которые они держат, на процентные счета, деноминированные в национальных валютах, получая проценты.

Похоже, что CampBX тоже это сделает, см. их часто задаваемые вопросы для получения дополнительной информации.

[Биткойника закрыта]

Вы можете совершать короткие продажи и маржинальную торговлю на https://www.bitcoinica.com . Начальный депозит очень маленький. На самом деле, я смог сразу же начать торговать, внеся 5 долларов в виде погашаемого кода MtGox USD. Затем вам дается какой-то кредит, так что вы получите торгуемый баланс, который в 5 раз превышает сумму вашего депозита. Вы должны следить за своей чистой стоимостью и остерегаться маржин-колла. См. «Какова ваша политика маржинального требования?» в их FAQ .

Bitcoinica больше похожа на форекс-брокера, чем на обычную биржу биткойнов. Помимо приема заказов от пользователей, они также торгуют с другими биржами, в первую очередь с Mt Gox.

РЕДАКТИРОВАТЬ: Bitcoinica теперь поддерживает ввод и вывод биткойнов.

Короткий ответ — «да» (например, http://mpex.co/ ). Длинный ответ: «Не совсем, и по некоторым действительно фундаментальным причинам». Вот длинный ответ.

Различные схемы, которые были реализованы или обсуждались для короткой продажи BTC, сталкиваются с проблемой кредитного риска. Продавец актива в шорт сталкивается с возможностью произвольно больших убытков (длинная сторона может потерять только свои инвестиции). То же самое для продавца опциона (пут или колл).

Финансовая система справляется с этим, требуя, чтобы шорт вносил начальную маржу и добавлял к ней вариационную маржу, если он теряет деньги. Если он этого не сделает или если рынок будет двигаться так быстро, что он не сможет этого сделать, брокер, одолживший ему акции, берет на себя риск и пытается закрыть позицию (возможно, с убытком для брокера). Механизм немного отличается для фьючерсов и опционов на фьючерсы, но суть та же: кто-то берет на себя риск трейдера, держащего позицию, которая может понести сколь угодно большие убытки (короткая позиция продавца, короткая позиция опционов и т. д.), чтобы убедиться, что другая сторона сделки сделана целой. Если ваша длинная позиция пут, например, не может обеспечить профиль выплаты, когда рынок падает, потому что парень, который продал вам пут, обанкротился... что ж, контракт на самом деле не выполнил свою функцию.

Механизм для этого — финансовые посредники — брокеры, биржи, клиринговые палаты — и юридическая помощь . Посредник имеет претензии на активы шорта, превышающие его маржу, и может подать на него в суд. Длинная позиция претендует на активы посредника, и если посредник терпит неудачу, ну, налогоплательщик вмешивается и делает его невредимым (например, спасение Казначейством коротких позиций CDS AIG по отношению к основным инвестиционным банкам на Уолл-стрит). Что придает этим контрактам ликвидность, так это вера в то, что логика выплат будет соблюдаться независимо от кредитного риска контрагентов.

Но юридическое обращение противоречит всей философии биткойна, поэтому я бы сказал, что те, кто пытается воссоздать эти изначально заемные контракты финансовой системы в биткойн-земле, пытаются сгладить круг. Сейчас вы можете сказать, что «мы можем воссоздать то же самое без закона и посредников, контрагент шорта берет на себя риск», но это упустит суть. Опцион колл, который оплачивает только внутреннюю стоимость длинной позиции до маржи короткой позиции, больше не является опционом колл, а чем-то другим; Рынок фондовых кредитов, который оставляет парня, ссужающего биткойны продавцу коротких позиций, с убытком, потому что биткойн резко вырос, а короткая сделка ушла из сделки, больше не является фондовым кредитом, а является очень рискованной сделкой. Называйте это как хотите, но эти контракты' на самом деле они не могут выполнять ту же функцию в биткойн-земле, которую они выполняют в регулируемой финансовой системе. Возможно это фича, а не баг ;)

[HelloBitcoin закрыт]

Первая биржа, предлагающая покупку на марже или в шорт: http://www.HelloBitcoin.com .

Требования для коротких позиций такие же, как и для акций, баланс составляет 2 тысячи долларов.

У них пока недостаточно ордеров, а спреды между бидами и асками пока широкие.

Я сомневаюсь, что такие опционы пут когда-либо станут очень ликвидным и глубоким рынком, потому что, если бы они были , кто-то теоретически мог бы продать опционы пут, чтобы уничтожить рыночную стоимость путем манипуляции волатильностью, или купить необходимый контроль Proof-of-Work , оба с намерением чтобы уничтожить ценность и интерес к биткойнам, а затем получить прибыль от опционов пут.

В противном случае, и если бы они не добавляли невероятной нестабильности в виде риска (см. мои комментарии под ответом Дэвида Шварца), то они могли бы помочь сгладить волатильность стоимости биткойнов. Потому что некоторые длинные позиции будут хеджировать свои позиции, когда они нервничают на уровнях носового кровотечения, и это обеспечивает ликвидность в случае краха, потому что они получают прибыль от путов и выкупают монеты по более низкой цене, возможно, хеджируя эти новые покупки новыми путами.

Coinut теперь предлагает биткойн-опционы PUT, рассчитанные биткойнами. Вы можете торговать бинарными или ванильными опционами. В настоящее время это единственная действующая биржа опционов на биткойны.

[MtGox закрыт]

У MtGox есть варианты, указанные как «Скоро», это может заменить краткость.

BitShrub.com — это «рынок опционов на биткойны» [BitShrub закрылся]

Коллы и путы можно продавать или покупать у других трейдеров. Модель опциона похожа на традиционные опционы, но с ценой в биткойнах по отношению к базовой фиатной валюте, на которую подписан опцион.

Механика опциона PUT объясняется здесь https://secure.bitshrub.com/support/

Вы также можете открыть короткую позицию, продав опцион колл, но график риска сильно отличается по сравнению с покупкой опциона пут.

MPEX имеет MPOE (обмен опционами), в котором CALL могут быть написаны или куплены, и PUT, которые могут быть проданы или куплены. Существует барьер для входа в единовременный сбор за регистрацию биржи.

ICBit предлагает торговлю фьючерсными контрактами, но это не опционы CALL или PUT.

CoinSetter может стать первой биржей в США, предлагающей опционы при запуске (ожидается весной 2013 г.).