Несут ли держатели обратного ETF «неограниченный» риск

Мы все знаем эти две вещи:

  • Обратные ETF делают ставку против пула акций. Это может включать короткие продажи акций и покупку опционов пут.

  • Короткие продажи имеют ограниченный потенциал роста, но неограниченный потенциал снижения.

В случае обратного ETF, еще лучше, обратного ETF с 3-кратным кредитным плечом, для которого управляющий фондом участвует в коротких продажах, кто несет риск повышения цены акций до или даже выше маржин-колла?

Максимум, что вы можете потерять на обратном ETF, — это сумма, которую вы потратили на покупку акций. Они безопаснее, чем короткие замыкания. Но некоторые характеристики того, как они устроены, со временем теряют их ценность. Таким образом, они не рекомендуются ни для чего, кроме краткосрочных ставок.
@zeta-band Спасибо за вклад, но как насчет комиссий за управление, торговых комиссий и т. д. Разве это не включает стоимость заимствования дополнительных средств для удовлетворения маржинальных требований?
Плата за управление, торговые сборы и т. д. — это расходы, которые снижают доходность ETF с кредитным плечом. Таким образом, несмотря на то, что объявлено, что он работает в 2 раза, он может принести 1,9x или 1,7x и т. д. Если ETF с кредитным плечом достигает точки нарушения требования поддержания маржи, он будет ликвидирован — задолго до того, как он уйдет в отрицательную зону.

Ответы (1)

Эмитент (не держатели) несет риск убытков, превышающих стоимость фонда. Очень редко фондовый индекс (даже узкий) поднимался более чем на 33% в день (период ребалансировки) и, таким образом, уничтожал 3-кратный обратный ETF. Важно отметить, что очень большой прирост акций, происходящий более постепенно, не приведет к банкротству обратного фонда, поскольку его постоянные убытки заставляют его ежедневно сокращать свои позиции, но его стоимость будет приближаться к нулю .

Знаменитое уничтожение XIV (1x обратная волатильность) произошло из-за того, что фьючерсы на волатильность выросли почти на 100% за день. Это была биржевая нота (ETN, а не ETF), что означало, что она была обеспечена даже не базовым портфелем, а обещанием эмитента заплатить в соответствии с формулой. Формула позволила прекратить работу ETN после этой серьезной потери. Тем не менее, после ликвидации осталась небольшая положительная стоимость.

Несут ли держатели обратного ETF «неограниченный» риск
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v