Я уже знаю, и поэтому не спрашиваю, о преимуществах и необходимости диверсификации облигаций по разным видам, срокам погашения и рейтингам (например, краткосрочные и долгосрочные, от AAA до корпоративных).
Для акций настоятельно рекомендуется глобальная диверсификация, поскольку ее преимущества доказаны.
А как насчет глобальной диверсификации облигаций (например, покупка ETF, состоящего из облигаций многих зарубежных стран?)? Улучшает ли глобальная диверсификация облигаций портфель по сравнению с покупкой ETF облигаций только одной страны первого мира (например, Канады, США, Великобритании)?
Добавление международных облигаций в портфель отдельного инвестора является спорным вопросом. Помимо стандартных рисков, связанных с облигациями, вы добавляете риск, связанный с конкретной страной, валютный риск и диверсифицируете риск вашей отдельной компании. Теоретически многие из этих рисков должны быть вознаграждены, но данные в лучшем случае зашумлены, и добавление риска, такого как риск развитой валюты, может вообще не быть вознаграждено.
Кроме того, большая часть риска и диверсификации, упомянутых выше, уже добавлена международными акциями. В зависимости от вашей страны, добавление фондовых индексных фондов международных или развивающихся рынков добавляет лишь несколько дополнительных комиссий в базисных пунктах, в то время как международные биржевые индексные фонды облигаций могут добавить комиссию на 30-100 базисных пунктов по сравнению с их местными версиями. Это довольно высокая планка для добавления такого типа диверсификации. Облигации США для иностранных инвесторов являются возможным исключением высоких сборов, хотя доходность государственных облигаций незначительна.
Если ваша домашняя валюта (или валютный союз) не имеет развитого рынка облигаций и/или облигации составляют большую часть вашего портфеля, возможно, стоит диверсифицировать часть своих облигаций на международном уровне. В противном случае вы можете получить большую часть диверсификации намного дешевле, просто используя международные акции.
Индекс облигаций Vanguard Emerging Market Bond Index имеет доходность SEC 4,62%, коэффициент расходов 0,34%, комиссию за покупку 0,75% и среднюю дюрацию 6,7 года. Индекс облигаций развивающихся рынков Vanguard инвестирует только в ценные бумаги, деноминированные в долларах США, поэтому он не подвержен валютному риску. Индексный фонд среднесрочных облигаций США имеет доходность SEC 2,59%, коэффициент расходов 0,1% и среднюю дюрацию 6,5 лет. Таким образом, после расходов фонд облигаций развивающихся рынков дает вам 1,04% дополнительной доходности (больше в последующие годы, поскольку комиссия за покупку выплачивается только один раз).
Вот результаты исследования Vanguard :
Основываясь на наших выводах, мы считаем, что большинству инвесторов следует рассмотреть возможность добавления хеджированных иностранных облигаций [с валютным риском] к своим существующим диверсифицированным портфелям.
Я думаю, что глобально диверсифицированный портфель облигаций приводит к более диверсифицированному портфелю.
ТупойКодер
Global diversification is definitively recommended for stocks, because its benefits have been provenГде ты это прочитал? Рекомендуется диверсифицировать, но распространять его по всему миру, только если вы крупный игрок и у вас есть деньги и время, которые можно потратить.Полномочия
ТупойКодер