стоимость гарантии бизнес-кредита

Я соучредитель небольшого бизнеса, у которого есть несколько инвесторов. Мы смотрим на расширение, которое включает в себя увеличение капитала и кредит SBA. Кредит примерно в 5 раз больше, чем увеличение капитала.

Я и два других соучредителя намерены совместно подписать кредит, но мы планируем привлечь внешний капитал, поскольку это больше, чем наши нынешние инвесторы могут реинвестировать.

Для этого мы планируем создать новый класс акций и должны решить, как разделить эти акции между собой (для обеспечения кредита) и новыми инвесторами.

Существует ли стандартный способ оценки акта поручительства по кредиту? Очевидно, что это не 1:1 с привлечением капитала, а, может быть, какое-то соотношение суммы кредита?

Что вы подразумеваете под «оценкой акта гарантии кредита»? Никакие деньги не переходят из рук в руки с гарантией, поэтому я не уверен, какова ваша конечная цель.
Моя конечная цель состоит в справедливом разделении нового капитала компании. Очевидно, что тот, кто вкладывает наличные, должен что-то получить, но, по-видимому, любой, кто берет на себя гарантию по кредиту, также должен получить что-то в обмен на подверженность риску. Может быть, это 5% или 10% или какой-то процент от общей суммы кредита. Или, может быть, там есть другой способ расчета стоимости.
Чтобы привести пример. Допустим, мы собираем 1,2 миллиона долларов. Из них 1 миллион будет получен за счет кредита, а 200 тысяч — за счет увеличения капитала. Мы собираемся распределить 1 миллион акций в качестве части этого повышения. Какой процент должен достаться вкладчикам капитала, а какой - поручителям по кредиту?
честно говоря, это звучит ненормально. Если бы я был инвестором вашей компании, мне было бы трудно принять это как приемлемое действие.
@NotMe Очень часто начинающий бизнес получает кредит от банка, гарантированный основным инвестором (инвесторами). Это связано с тем, что банку не нравится риск, связанный с недоказанным бизнесом. Если бы они все равно одолжили вам деньги, процентная ставка должна была бы быть ненормально высокой, чтобы покрыть риск [хотя они, вероятно, вообще не одолжили бы их]. Что немного более странно (но все же относительно распространено), так это то, что есть несколько инвесторов, и не все из них гарантируют кредит.
@Grade'Eh'Bacon: я знаю, что банки часто требуют, чтобы мажоритарные владельцы лично гарантировали кредиты. Это не то, что я нашел странным. Что мне показалось странным, так это то, что ОП считает, что это означает, что он может разбавить акции других инвесторов, передав себе больше акций в качестве «компенсации» за предоставление этой гарантии.

Ответы (4)

Ценность гарантии для вас — это сумма, которую вы должны заплатить, чтобы получить гарантию, при условии, что вы не решите, что это слишком дорого, и не будете искать другого гаранта или совершенно другое решение. Сколько вы готовы заплатить за этот кредит, не считая процентов и затрат на закрытие? Вот чего это стоит.

См. прошлые ответы о рисках совместного подписания, чтобы получить реалистичное представление о том, какой риск будет принят вашим гарантом и почему он должен требовать очень существенного возмещения за эту услугу.

Так цените гарантию так, как будто я не гарантирую ее сам? Например, если бы я заплатил деньги вперед, чтобы кто-то другой взял на себя гарантийный риск? Вы знаете сервис, который это сделает?
Извините, я упустил момент, который вы спрашивали о том, чтобы быть гарантом вашей собственной компании. В этом случае гарантия стоит того, что вы можете взять на себя, чтобы заплатить, умноженную на шансы вашей оплаты. Последнее зависит от вашего мнения, поэтому я не уверен, что вы можете сказать, сколько это может стоить другим инвесторам.
Я приму этот ответ, если не смогу получить более конкретный ответ. Не похоже, что предложенный вами процесс будет работать даже для моего упрощенного примера .... в качестве поручителя или поручителя вы обязуетесь внести 100% суммы кредита, поскольку вы добавляете больше поручителей в теории, вы подвергаетесь риску. часть того. Вероятность того, что я заплачу в случае дефолта, кажется, не имеет значения... инвесторы лишатся своего капитала, но они все еще не на крючке для погашения кредита, только я и любые другие поручители могли бы быть .
Или вы говорите «вероятность того, что вы заплатите» в смысле вероятности того, что бизнес не выполнит обязательства по кредиту? Конечно, это то, что трудно сказать. Это примерно удваивает собственный капитал компании, поэтому расширение является очень значительным, и с этим связан реальный риск, но участие в этом деле затрудняет адекватную оценку риска. Опять же, будет ли какая-то внешняя служба применима для оценки риска?
@funkyeah Похоже, вы, возможно, преуменьшаете риск того, что вам действительно нужно покрыть потерю кредита самостоятельно, если бизнес не сможет его выплатить. Помните: если вы не можете предоставить сумму, которую бизнес должен компенсировать вам за гарантию кредита, это означает, что вы даете компании неизмеримую выгоду. Я сомневаюсь, что вы сможете найти внешнюю службу, которая будет ценить гарантию — вы, по сути, запрашиваете стоимость страховки от банкротства вашего бизнеса. Гарантийные услуги могут существовать, но, скорее всего, не для небольших стартапов — оценка вашего риска стоит дорого.

Стандартная цель оценки чего-либо состоит в том, чтобы найти справедливую цену за эту вещь на открытом рынке . В зависимости от того, что оценивается, это может быть или не быть легкой задачей. например: чтобы оценить ваш дом, найдите оценщика недвижимости, который рассмотрит последние продажи на рынке в вашем районе и приспособится к нюансам вашей собственности. Чтобы оценить вашу кредитную гарантию, вам нужно выяснить, сколько она на самом деле стоит для бизнеса, что может быть сложно.

В идеальном мире вы могли бы попросить банк сообщить вам процентную ставку, которую вам пришлось бы платить, если бы кредит не был гарантирован. Это покажет вам ценность, которую вы предоставляете бизнесу, гарантируя его. то есть: если проценты будут негарантированными в размере 100 тысяч долларов в год, но гарантированы только 40 тысяч долларов в год, вы экономите бизнесу 60 тысяч долларов в год. Если кредит рассчитан на 5 лет, это в общей сложности 300 тысяч долларов. Конечно, вполне вероятно, что банк вообще не предложит вам негарантированный кредит. Это затрудняет определение значения и выделяет базовую транзакцию, которую вы рассматриваете:

Вы берете на себя личный риск невозврата кредита, чтобы получить прибыль от бизнеса . Если вы действительно не можете найти справедливый способ оценки гарантии, подумайте, понимаете ли вы истинный риск того, что вы делаете.

Если вы можете определить подходящую стоимость кредита, подумайте, является ли увеличение вашего капитала справедливой компенсацией. Существуют и другие доступные способы компенсации, например, если компания будет платить вам напрямую, или уменьшить сумму капитала, который вам необходимо инвестировать в этот новый пакет акций.

В конце концов, справедливо то, с чем соглашаются другие акционеры. Если вы обратитесь к акционерам с чем-то менее профессиональным, чем сторонний совет (и stackexchange не считается профессиональным), то они могут опасаться принятия вашего «вознаграждения», каким бы разумным оно ни было.

Вы ограничиваете то, как вам и другим соучредителям платят за гарантию кредита, долей капитала. Попытка определить платежи путем распределения долевого участия затруднительна. Это практика, в которую попадают многие небольшие компании, особенно те, которые находятся на начальном этапе своего развития. Я всегда советую не пытаться производить платежи собственным капиталом, будь то невыплаченная зарплата или гарантия кредита, как в вашем случае.

Вместо того, чтобы думать о сверхсложном алгоритме распределения новых акций между соучредителями и новыми инвесторами с учетом набора ограничений, который, скорее всего, не приведет к удовлетворительному разделению, вы должны просто рассматривать соучредителей как кредиторов долга. компания и акционеры в качестве вкладчика капитала.

Если к соучредителям относятся как к кредиторам, определить компенсацию за риск по обеспечению кредита будет намного проще, поскольку теперь она оценивается в денежных единицах, и эта компенсация равна надбавке за риск, которую вы считаете подходящей, «принимая во внимание вероятность дефолта». С другой стороны, вкладчики капитала получат доли капитала в виде процента от общей стоимости компании после добавления кредита SBA.

Вам следует узнать в банке, предоставляющем кредит SBA, процент владения, необходимый для личной гарантии по кредиту. Разные банки дают разные цифры, но я думаю, что в последний раз, когда я слышал об этом, было 20% или более владельцев, которые должны лично гарантировать кредит.

Прежде чем тратить большие деньги на оплату юридических услуг по составлению сложной схемы акций, спросите в банке, что они требуют. Убедитесь, что вы говорите со страховщиком, так как многие работники сферы обслуживания не знают правил.

стоимость гарантии бизнес-кредита
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v