Цена нефтяных санкций для мировых потребителей

Эмпирическое правило 1980-х годов: в краткосрочной перспективе дефицит мировых запасов нефти на 1 процентный пункт вызывает рост цен на нефть на 7 процентных пунктов. На экономическом жаргоне ценовая эластичность спроса на нефть составляет 1/7.

Летом 2019 года цены на нефть колебались от 50 до 60 долларов за баррель , что составляет от 1,20 до 1,45 долларов за галлон сырой нефти.

Иран способен добывать 4,5 миллиона баррелей нефти в день . Весной 2019 года США удалось сократить экспорт нефти Ирана до уровня менее полумиллиона баррелей в сутки . Суммарная мировая добыча нефти составляет около 83 миллионов баррелей в сутки .

Таким образом, краткосрочное наихудшее изменение цен на нефть, вызванное запретом на экспорт нефти Ираном, составляет (4 млн баррелей в день) / (80 млн баррелей в день) * 7 * 55 долларов США / баррель = (5 %) * 7 * 55 долларов за баррель = (35 %) * 55 долларов за баррель = 20 долларов за баррель.

Но прошло уже пять месяцев с тех пор, как США удалось помешать Ирану продать большую часть своей нефти, и цена на нефть сейчас находится в диапазоне 50-60 долларов за баррель. За 12 месяцев с сентября 2018 года по август 2019 года цена колебалась в пределах 45-75 долларов за баррель . Пик пришелся на октябрь 2018 года; минимум был в январе 2019 года. Интересно, что цена выросла с 45 долларов за баррель до 65 долларов за баррель в период с января по май 2019 года, что согласуется с моей оценкой в ​​20 долларов за баррель наихудшего эффекта прекращения экспорта иранской нефти. .

Это связано с тем, что нефтяная промышленность Северной Америки (фракеры и плавильные установки битуминозного песка) может прибыльно добывать нефть в диапазоне 40–60 долларов за баррель. С задержкой от нескольких месяцев до пары лет добыча нефти в Северной Америке имеет тенденцию приспосабливаться, чтобы удерживать цены в этом диапазоне. Если цены ниже этого диапазона, некоторые фракторы разоряются и прекращают добычу; это имеет более длительное отставание. Если цены превышают этот диапазон, жители Альберты плавят битуминозные пески быстрее.

Таким образом, в среднесрочной перспективе (от нескольких месяцев до пары лет) рынок приспосабливается к равновесной цене.

За последнее десятилетие Питер Зейхан произнес серию речей о том, как совершенствование технологии гидроразрыва пласта меняет стратегические расчеты международной торговли нефтью. Эта ссылка на Youtube ведет на одну из его презентаций 2018 года.

Если Китай покупает иранскую нефть, он покупает не из общего пула, который используют все страны... из которого сегодня Иран в значительной степени исключен из-за санкций.

Следовательно, будет падение спроса. Поскольку Китай в настоящее время потребляет довольно много нефти и имеет мало внутренних источников нефти, это будет означать существенное падение спроса по сравнению с обычными запасами.

Спрос падает, предложение растет, цена падает. Поскольку нефть продается с аукциона в виде фьючерсных контрактов, колебания спроса и предложения, как правило, довольно быстро влияют на цену.

Что касается того, сколько капель и как долго, это открыто для обсуждения. В статье, на которую вы ссылаетесь, не подробно описывается, как была получена эта цифра, просто упоминается, что нефть «может» упасть до 30 долларов за баррель, но не то, чтобы это определенно произойдет.

Нефтедобывающие страны могут просто сократить добычу, чтобы поддержать цены, как они это делали в прошлом.

Однако, если цена поднимется слишком высоко, операции по добыче сланца, песка и гидроразрыва пласта в США и Канаде станут прибыльными, и предложение снова возрастет. Поскольку нефтедобывающие страны зависят от этих доходов от нефти, которые вносят свой вклад в их национальную экономику, значительное сокращение доходов может иметь очень негативные последствия для их экономики.

В наши дни нефтедобывающие страны идут по очень тонкой грани. Не так просто, как открыть краны и загребать наличные.

Высокие цены на нефть болезненны для некоторых стран, а более высокие цены замедляют экономический рост.

Ваше предположение не совсем верно. Когда цены на нефть продолжали расти до 2015 года. Рост Китая и Индии в этот период непрерывно рос. Сейчас нефть находится на уровне ~55, и рост в этих странах замедляется. Почему?

Если нефть дорогая, Больше денег течет через руки людей и ВВП высокий. Весь экспорт этой страны будет немного дороже. Дополнительная сумма, затраченная на закупку нефти, будет компенсирована более высокой стоимостью экспорта. Рост инфляции остается стабильным.

Это уравнение не работает, если страна не экспортирует столько же, сколько импортирует. И да, таким странам будет больнее. Но почти все страны что-то экспортируют.

Рост нации является относительным понятием и зависит от множества факторов, в том числе от настроений людей.

Тем не менее, кажется, что нет большого беспокойства по поводу цены. Почему это? Иногда люди очень расстраиваются из-за небольших изменений цен.

Позвольте мне попробовать это на примере. Стоимость масла в некоторых странах ЕС составляет ~ 1 доллар за литр. Но сырая бочка стоит едва ли 60, что дает ~90 литров бензина. То же самое с Китаем, Индией, которые продают литр по 1,1 доллара, по сути забирая больше денег из рук людей. Это вызывает неудовлетворенность, и она растет.

Если бы дополнительные собранные средства были вложены в инфраструктуру/исследования, по сути, создавая больше рабочих мест и вкладывая больше денег в карманы людей для дополнительного потребления, это не было бы серьезной проблемой (США, страны ЕС и, в некоторой степени, Китай).

Если бы средства использовались для финансирования политических обещаний потратиться на вещи, которые не повышают заработную плату людей, недовольства было бы больше. (Индия, Пакистан, Бангладеш и т. д.)

Санкции США обходятся потребителям в дополнительные 30 долларов за баррель. Это составляет около 1 триллиона долларов в год по всему миру. Конечно, это хорошо для производителей.

США - производитель нефти, поэтому они добывают собственную нефть. Таким образом, дополнительная сумма идет либо в карман отечественного производителя (больше налогов и рабочих мест), либо в карман нации. Это позволяет США тратить больше средств на оборону, ядерную энергетику, инфраструктуру и т. д. Это хорошо, не так ли?

Стоимость газа должна быть доступной для всех. Неважно, стоит ли это 1 или 10. Если люди могут заработать достаточно, чтобы позволить себе это, это не проблема. Если заработная плата людей постоянна (падает, если приспособиться к инфляции), а расходы растут, то это так.