Влияние на распределение активов по облигациям в случае краха фондовых рынков?

Скажем, «Томь» вложил большой капитал в облигационные активы какого-то фонда (на самом деле это TIAA-CREF).

В нашем вымышленном сценарии в следующем году произойдут 2 вещи:

  1. Фондовые рынки рухнут из-за события «Черный лебедь».

  2. Процентные ставки будут продолжать расти.

Вопрос в том, что произойдет с оценкой облигаций Тома после краха акций?

Вот что Том считает наиболее вероятным сценарием:

а) Скачок цен на облигации из-за спроса: первоначально, когда рыночные деньги перемещаются из акций в облигации, цены на облигации будут расти (на короткое время). Так что Том увидит краткосрочную выгоду.

б) Снижение цен на облигации из-за роста процентных ставок: В конце концов, цены на облигации снова начнут падать (из-за роста процентных ставок), что приведет к серьезному сокращению активов Тома.

Что вы думаете? Том находится на правильном поле?

Я предполагаю, что это зависит от того, какой крах на фондовых рынках. По-настоящему ужасный сбой может привести к тому, что все упадет, особенно если он будет достаточно большим, чтобы что-то вроде Vanguard или Fidelity рухнуло.

Ответы (2)

что произойдет с оценкой облигаций Тома после краха акций?

В первую очередь это мнение. Что будет дальше, вообще трудно предсказать.

Рост цен на облигации из-за спроса:

Возможный результат; это зависит от предположения, что облигации в указанной стране по-прежнему считаются безопасными. Недавний пример Греции, это может быть не так. Поэтому, если инвесторы не верят, что облигации безопасны, деньги могут переместиться в недвижимость, в слитки [золото и т. д.] или на другие рынки. В таком сценарии; цена может не подняться.

Снижение цен на облигации из-за роста процентных ставок:

При повышении процентных ставок долгосрочные облигации могут упасть в цене, в то время как краткосрочные облигации могут сохранить свою стоимость. Смежный вопрос Как бы повели себя облигации, если бы процентные ставки выросли?

Спасибо за «долгосрочные облигации могут упасть в цене, в то время как краткосрочные облигации могут сохранить свою стоимость»… Я подозревал, что это так, и еще одна точка данных укрепляет мое мнение.

Я согласен с тем, что причина краха может оказать огромное влияние на рынок облигаций. Вот еще несколько возможностей:

  • Крах вызван какой-то основной проблемой делового рынка (например, крахом доткомов), которая также увеличивает риск дефолта, вызывая падение цен на облигации.
  • Обвал произошел из-за какой-то основной экономической проблемы, которая также негативно влияет на рынки облигаций.

Все это говорит о том, что нет однозначного ответа на вопрос, как рынок облигаций отреагирует на крах акций. В последнее время облигации гораздо более сильно коррелируют с акциями, но это может быть связано с гораздо более низкими процентными ставками, увеличивающими риск облигаций для кредитоспособности эмитента, увеличивая корреляцию.

Был бы признателен за подробное разъяснение механизма, связанного с «увеличением корреляции» в «но это может быть связано с гораздо более низкими процентными ставками, увеличивающими риск облигаций для кредитоспособности эмитента, увеличивая корреляцию».
Облигации имеют два основных фактора в их цене - процентные ставки и риск дефолта. Если процентные ставки низкие, большая часть риска смещается на риск дефолта.
Влияние на распределение активов по облигациям в случае краха фондовых рынков?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v