Процентные ставки и облигации: какова их связь?

Я прочитал в учебном тексте, что:

  • Когда процентные ставки снижаются , инвесторы будут переводить свои облигации с краткосрочных на более долгосрочные.
  • Когда процентные ставки растут , инвесторы будут переводить свои вложения в облигации из более долгосрочных в краткосрочные.

Я не совсем понимаю, почему это может быть, но я думаю, что это должно быть связано с управлением рисками и/или попыткой воспользоваться большими колебаниями цен на облигации.

Может ли кто-нибудь пролить свет, чтобы помочь мне понять, какова связь между процентными ставками и облигациями?

Уточните, пожалуйста: что вы имеете в виду под фразой «процентные ставки снижаются?». Я так понимаю, это означает ожидания инвестора относительно того, как будут развиваться ставки в будущем? А также, вы имеете в виду государственные облигации (и их целевые ставки от их центрального банка?) или какие-то общие облигации, такие как корпоративные облигации?
@ Аарон, извините, если я не совсем понимаю, я на самом деле учусь на сертификацию Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам 2-го уровня на японском языке. В моем тексте содержится слишком краткое, заученное наизусть отношение рыночных процентных ставок к облигациям. Я считаю, что этот фрагмент, который мне нужно запомнить (но я хочу действительно понять), касается облигаций в целом, как государственных, так и корпоративных. Я не слишком уверен, но будет ли заметная разница между этими двумя типами?
Я думаю, что я слишком педантичен. Ответ ТомАу хорош. Для целей этого вопроса нет заметной разницы между корпоративными и государственными облигациями.
Важно помнить, что доходность облигаций не меняется экзогенно. Урожайность падает (цены растут) из-за увеличения спроса. Говоря о текущих событиях, доходность казначейских облигаций упала, но инвесторы не обязательно переключаются на более длительные сроки погашения. Доходность падает, потому что инвесторам нужны более короткие сроки погашения. Ключевая концепция заключается в том, что инвесторы уравновешивают риск и доходность.
@richardh, да, я вижу, что здесь действуют такие факторы, как баланс риска и доходности, а также баланс спроса и предложения. Спасибо за ваш комментарий, я чувствую, что делаю успехи в своем обучении.

Ответы (1)

Если ставки по облигациям падают, инвесторы захотят купить более долгосрочные облигации, чтобы зафиксировать сегодняшнюю (предположительно) более высокую ставку как можно дольше.

Если процентные ставки по облигациям растут, инвесторы предпочтут покупать краткосрочные облигации, которые впоследствии можно ПРОДОЛЖИТЬ по (предположительно) более высоким ставкам.

+1. Но я немного расширю: если ожидается, что (подразумеваемая) процентная ставка упадет по всей кривой доходности , то имеет смысл зафиксировать ее до того, как она упадет. Однако краткосрочные процентные ставки не всегда должны изменяться в тандеме с долгосрочными ставками. Вы можете быть уверены, что корпорация или правительство проживут еще два года, но не больше.
Процентные ставки и облигации: какова их связь?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v