Зачем мне диверсифицированный портфель, а не инвестирование в индексный фонд?

Известно, что индексные фонды дают лучшие долгосрочные инвестиции.

Не совсем. Индексы дают наилучшие долгосрочные результаты по сравнению с активным управлением инвестициями непосредственно в базовые акции . То есть, если вы сравните индекс S&P500 с попыткой выбрать акции, которые являются его частью, вы, скорее всего, преуспеете, слепо следуя индексу, чем пытаясь активно превзойти его.

Тем не менее, никто не обещает, что инвестиции в S&P500 лучше, чем, например, инвестиции в DJIA. Это два разных индекса, отслеживающих разные акции и регионы.

Поэтому, когда консультанты говорят «диверсифицировать», они не имеют в виду, что вам следует диверсифицировать акции, составляющие индекс S&P500. Они означают, что вы должны диверсифицировать свои инвестиции в разные области. Кто-то в S&P500, кто-то в DJIA, кто-то в международных индексах, кто-то в индексах облигаций и т. д.

Тем не менее, инвестирование в различные индексы, скорее всего, даст лучшие результаты, чем активное управление инвестициями, пытающимися превзойти эти индексы, но вы не должны инвестировать только в один, и в этом смысл диверсификации.

В комментариях вы спросили « зачем вообще диверсифицировать ?», и это совершенно другой вопрос, чем ваш первоначальный вопрос «что такое диверсификация?».

Вы диверсифицируете, чтобы снизить риск убытков с одной стороны, и расширяете сеть для получения прибыли с другой.

Дело в том, что любая отдельная инвестиция может в конечном итоге потерпеть неудачу, независимо от того, как она работала раньше. Вы можете видеть, что индекс S&P500 дважды терял 50% своей стоимости в течение десяти лет, тогда как раньше он удваивался каждые несколько лет. Многие люди, которые инвестировали только в этот индекс (или то, что лежит в его основе), потеряли много денег.

Но учтите, что вы диверсифицировали свои акции и за последние 20 лет инвестировали в несколько индексов, включая S&P500, а также другие инвестиции, такие как S&P BSE SENSEX, упомянутые Виктором ниже. Вы уменьшите риск потерь на американском рынке, увеличив прибыль на индийском рынке. Добавьте к этому стремительный рост китайского рынка недвижимости во время краха американской недвижимости, прибыль от обесценивания доллара за счет инвестиций в другие валюты (например, канадский доллар) и т. д.

Существует много рисков, и, диверсифицируя их, вы снижаете их, а также имеете шанс создать другие потенциальные выгоды.

Теперь другой вопрос: зачем инвестировать в индексы ? На этот сайт уже был дан ответ . Я считаю, что некоторые методы инвестирования — это просто азартная игра, попытка поймать волну, и они почти всегда терпят неудачу , и редко индивидуальный выбор акций побеждает рынок. Конечно, постфактум легко проявить смекалку и выбрать выигрышные акции. Но проблема в том, чтобы уметь предсказывать эти графики заранее.

Диверсификация чрезвычайно важна и является единственным истинным «бесплатным обедом» в инвестировании, а это означает, что она может обеспечить как большую прибыль, так и меньший риск, чем портфель, который не диверсифицирован. Причина, по которой люди говорят иначе, заключается в том, что они говорят о «настоящей» диверсификации портфеля, которую невозможно достичь, просто распределяя деньги по акциям.

Чтобы по-настоящему диверсифицировать портфель, он должен быть диверсифицирован по множеству несвязанных между собой «факторов доходности». Я описываю это в своем бестселлере и рад предоставить дополнительные ссылки на следующие две главы, в которых я обсуждаю отсутствие диверсификации при распределении денег исключительно между акциями (включая корреляционные таблицы), а также преимущества настоящей диверсификации портфеля. :

• Сумасшедшие инвестиции - Миф № 8: Трейдинг — это азартная игра. Инвестирование безопаснее

• Сумасшедшие инвестиции - Миф № 20: Бесплатных обедов не бывает

Я могу придумать несколько причин. Я не уверен, что это веские причины, поэтому я оставлю это на суд избирателей/комментаторов.

• индексные фонды (ETF) взимают комиссию, которая может варьироваться примерно от 0,04% до 1% в год. м знаю. В то же время не забывайте учитывать разовые расходы, такие как брокерские сборы и спред на покупку/продажу, которые обычно ниже при том же объеме инвестиций в ETF.
• вы можете выбрать (или избежать) определенные компании по нефинансовым причинам. Есть некоторые ETF, которые фильтруют акции из индекса в соответствии с экологическими, социальными и/или управленческими ценностями (ESG), но их оценка некоторых компаний может не совпадать с вашей. Или их приоритеты могут не совпадать с вашими. Если у вас есть сильные ценности и вы хотите, чтобы ваш портфель точно соответствовал этим ценностям, вам, вероятно, придется инвестировать в отдельные акции.

Известно, что индексные фонды дают лучшие долгосрочные инвестиции.

Они? Может быть, не все время! Если бы вы инвестировали в индексный фонд, отслеживающий S&P500 в начале 2000 года, вы все равно отставали бы в плане прироста капитала с учетом инфляции. Единственным доходом за 13,5 лет были бы дивиденды, которые вы могли бы получить. См. месячный график S&P500 ниже.

Диверсификация может быть полезна для вашей общей доходности, но диверсификация просто ради диверсификации, как вы сказали, является способом уменьшить общую доходность, чтобы сгладить кривую вашего капитала.

После поиска индексов для разных стран единственным, который показал приличную доходность за 13,5-летний период, был индийский индекс BSE 30, почти 400% за 13,5 лет, хотя он также никуда не ушел с конца 2007 года (5,5 лет). См. месячный график ниже.

Таким образом, инвестиции на международном уровне (особенно в развивающиеся страны, когда развитые страны находятся в стагнации) могут повысить вашу прибыль, но я хотел бы сначала узнать о различных международных рынках, прежде чем погрузиться прямо в них.

Что касается инвестирования в индексный фонд по сравнению с прямым инвестированием в избранную группу акций, я провел поиск на рынках США по следующим критериям 3 января 2000 года:

Если 10 лучших результатов поиска были куплены 3 января 2000 г. и удерживались до закрытия рынка 19 июня 2013 г., результаты были бы такими, как в таблице ниже:

В результате почти 250% прибыли за 13,5 лет по сравнению с почти нулевой прибылью, если бы вы инвестировали в весь индекс S&P 500.

Обратите внимание, что в этой таблице перечислены только первые десять результатов поиска без просмотра диаграмм, и управление рисками не применялось (если бы применялось управление рисками, 4 потери в размере 40%+ были бы ограничены максимум 20%, но, возможно, гораздо меньшие потери или даже прибыли, поскольку они могли уйти в плюс, прежде чем снова вернуться вниз - поскольку я не смотрел ни на один из графиков, я не могу это подтвердить).

Это простой пример того, как выбор хороших акций может принести гораздо большую прибыль, чем инвестирование в целый индекс, поскольку плохие акции не тянут вас вниз.