Что такое рыночная капитализация? [дубликат]

Рыночная капитализация – это стоимость акционерного капитала компании. Он измеряет общую стоимость акций, доступных для торговли на публичных рынках, если они были немедленно проданы по последней рыночной цене. Некоторые люди думают, что это показатель чистой стоимости компании, но это может ввести в заблуждение по ряду причин.

Цена акций будет смещена в сторону недавних доходов и показателя «Прибыль на акцию» (EPS). Самая последняя рыночная цена отражает только самую низкую цену, по которой один участник рынка готов продать, и самую высокую цену, по которой другой участник рынка готов купить, хотя на ликвидном рынке она обычно отражает текущий консенсус. На несовершенном рынке (например, при крупной институциональной покупке или продаже) цены могут сильно отклоняться от согласованной цены, а при умножении на количество акций в обращении может показать очень искаженную рыночную капитализацию.

Это также вводящее в заблуждение число при сравнении рыночной капитализации двух компаний, потому что в то время как некоторые компании собирают необходимые им деньги, продавая акции на рынках, другие могут предпочесть долговое финансирование от частных кредиторов или продавать облигации на рынке, или какую-либо другую структуру капитала. Некоторые компании продают привилегированные акции или акции без права голоса вместе с существующими традиционными акциями. Все эти факторы необходимо учитывать при оценке компании.

Компании с большой капитализацией, как правило, имеют более низкий, но более стабильный рост, чем компании с малой капитализацией, которые все еще выходят на новые рынки из-за своего меньшего размера.

Рыночная капитализация является одним из способов представления стоимости компании. Итак, если у компании 10 миллионов акций, каждая из которых стоит 100 долларов, то рыночная капитализация компании составляет 1 миллиард.

Компании с большой капитализацией, как правило, крупнее и стабильнее. Компании с малой капитализацией меньше, что указывает на более высокую волатильность. Поэтому, если вы хотите более агрессивных инвестиций, вы можете инвестировать в компании с небольшой капитализацией, а если вы склоняетесь к осторожности, то компании с большой капитализацией могут быть вашим другом.

Рыночная капитализация — это рыночная стоимость акций компании, рассчитанная путем умножения текущей цены этих акций на общее количество акций в обращении. Таким образом, компания со 100 акциями, торгующимися по 10 долларов, имеет рыночную капитализацию в 1000 долларов.

Технически это не то же самое, что стоимость компании (в смысле того, сколько кому-то нужно будет заплатить, чтобы приобрести компанию). Стоимость предприятия — это то, что вы хотите определить чистую стоимость компании, которая рассчитывается как рыночная. капитализация + долг компании (поскольку приобретатель должен взять на себя этот долг) - денежные средства компании (поскольку приобретатель может присвоить их себе).

Точная граница, когда компания принадлежит к определенной «крышке», является предметом споров. Для «большой капитализации» рыночная капитализация в размере более 10 миллиардов долларов обычно считается порогом (при этом гиганты в размере 100 и более миллиардов долларов называются «мегакапитализацией»). Все, что находится между $10 и ~$1 млрд, считается «средней капитализацией», от ~$1 млрд до ~$200 млн — «малой капитализацией», а ниже $200 млн — «нанокапитализацией».

Стоит отметить, что эти границы довольно резко меняются со временем, поскольку общая средняя рыночная капитализация увеличивается по мере роста компаний, например, в 80-х годах компания с рыночной капитализацией в 1 миллиард долларов считалась «большой капитализацией».

Рынок «определяет», какая рыночная капитализация компании должна быть основана (обычно, но, конечно, не всегда!) на исторической и ожидаемой прибыли, которую получает компания, для простого примера предположим, что наша компания с рыночной капитализацией в 1000 долларов зарабатывает 100 долларов в год, это означает, что прибыль этой компании на акцию составляет 1 доллар. Если компания вырастет до 200 долларов в год, вы можете разумно ожидать, что цена акций вырастет с 10 до 20 долларов с соответствующим увеличением рыночной капитализации. (это все очень упрощенно конечно).

Рыночная капитализация — это произведение текущей цены акций (когда кто-то продавал акции в последний раз, сколько?), умноженное на количество акций в обращении, суммированное по всем категориям акций.

Предполагая гипотезу эффективного рынка и ликвидный рынок, это дает текущую общую стоимость активов компаний (как материальных, так и нематериальных).

И EMH, и совершенная ликвидность могут не сохраняться постоянно.

Помимо этих теоретических проблем, на практике того, кто попытается купить или продать компанию по этой цене, ждет сюрприз; тот факт, что кто-то хочет продать такое-то количество акций или купить такое-то количество акций, изменит цену акций компании.